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- Herausgeber: GRIN Verlag
- Sprache: Deutsch
Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,0, Hochschule Bremen, Sprache: Deutsch, Abstract: Sowohl privaten als auch institutionellen Investoren stellen die Finanzmärkte eine Vielzahl an Möglichkeiten zur Verfügung entsprechend ihrer Rendite- und Risikoprämissen Investitionen zu tätigen. Dabei reicht die Auswahl von Bundesanleihen oder Geldmarktfonds über Aktien und Anleihen bis hin zu innovativen Finanzinstrumenten wie Zertifikaten oder Optionsscheinen. Die gute Entwicklung am Markt für Unternehmensanleihen sorgt zunehmend für Aufsehen. Insbesondere seit der Finanzkrise haben sich Unternehmensanleihen besser entwickelt als Aktien. Im Rahmen der vorliegenden Arbeit werden aus der Sicht von Investoren Unternehmensanleihen und Aktien miteinander verglichen, um eine Aussage hinsichtlich der Vorteilhaftigkeit einer Anlageform zu erhalten. Zunächst erfolgt im zweiten Kapital eine kurze Einführung in das Finanzmanagement. Neben der Definition von Erträgen, Renditen und Risiken wird hier das Spannungsverhältnis zwischen Chancen und Risiken bei Investments deutlich. Zur Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einer Anlageform wird eine geeignete Rendite-Kennzahl vorgestellt. Im dritten Kapitel erfolgt zunächst die nähere Bestimmung des Begriffs Unternehmensanleihe. Anschließend wird ein Überblick der wichtigsten Entwicklungen am Markt für Unternehmensanleihen seit der Euro-Einführung gegeben. Darin werden auch die möglichen Gründe der positiven Marktentwicklung seit der Finanzkrise erwähnt. Im vierten Kapitel werden Unternehmensanleihen und Aktien miteinander verglichen. Dafür erfolgt zunächst ein Vergleich der Rechte und Pflichten aus Unternehmens- und Investorensicht. Darauf aufbauend werden im nächsten Abschnitt die verschiedenen Einflussgrößen der Preisbildung behandelt. Anschließend wird in einem Beobachtungszeitraum von 10 Jahren die Entwicklung von europäischen Unternehmensanleihen und Aktien gegenüberstellt. Als repräsentative Vergleichsindizes werden für europäische Aktien der >>EuroStoxx 50 (RETURN)<< Index und für Unternehmensanleihen der >>iBoxx EUR CORPORATES OVERALL INDEX (TOTAL RETURN)<< Index verwendet. Zudem werden für beide Indizes die durchschnittliche Rendite, Varianz und Standardabweichung ermittelt und miteinander verglichen. Im letzten Abschnitt können auf Basis der Berechnungen entsprechende Chance-Risiko-Profile entwickelt und miteinander verglichen werden. Die Arbeit schließt mit einem Fazit ab, in der alle Kapitel kurz zusammengefasst werden und abschließend eine Antwort für die Fragestellung formuliert wird.
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Veröffentlichungsjahr: 2011
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Hochschule Bremen
University of Applied Sciences
Fachbereich 1 Wirtschaftswissenschaften
Studiengang Business Management
Vorgelegt von:
Süleyman Yücel
Bremen, 20. Oktober 2011
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Corporate Bonds - Anlagealternative zur Aktie? IAbkürzungsverzeichnis
AG Aktiengesellschaft engl. auf englisch bzw. beziehungsweise Corp. Corporates DAX Deutscher Aktien Index EUR Euro ggf. gegebenenfalls GM General Motors GmbH Gesellschaft mit beschränkter Haftung iBoxx International Bonds Index Kap. Kapitel Mrd. Milliarde p.a. per anno sog. so genannt USD United States Dollar US Unites States UMTS Universal Mobile Telecommunications System u.a. unter anderem VaR Value at Risk Vj. Vorjahr Vs. Versus z.B. zum Beispiel
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Corporate Bonds - Anlagealternative zur Aktie? IIDarstellungsverzeichnis
Darst. 1: Indexvergleich europäischer Unternehmensanleihen und Aktien ..................... 1 Darst. 2: Risikokategorien eines Investments ................................................................. 4 Darst. 3: Handelsvolumen der Deutschen Telekom Aktie an den Weltbörsen ................ 5 Darst. 4: Kategorisierung der Risiken durch Risikoklassen ............................................. 6 Darst. 5: Das magische Dreieck der Geldanlage ............................................................ 7 Darst. 6: Wesentliche Ausstattungsmerkmale von Unternehmensanleihen ..................10 Darst. 7: Indexentwicklung von europäischen Unternehmensanleihen seit 2005 ...........12 Darst. 8: Vergleich der Ausstattungsmerkmale von Unternehmensanleihe und Aktie ....14
Darst. 9: Einflussgrößen auf die Preisbildung ................................................................15 Darst. 10: Gegenüberstellung der Performance-Indizes zwischen 2001 und 2011 .........17 Darst. 11: Chancen-Risiko-Profile im Vergleich .............................................................18
