Der Reverse Merger als Alternative zum Initial Public Offering E-Book

Nick Piepenburg

• Herausgeber: GRIN Verlag
• Sprache: Deutsch

Veröffentlichungsjahr: 2008

Beschreibung

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,3, Munich Business School, Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Arbeit befasst sich mit der Entscheidung, ob ein Unternehmen eher über einen Reverse Merger als über einen IPO an die Börse gehen soll. Die vorangegangene Entscheidung, dass ein Unternehmen an die Börse geht, wird hier vorausgesetzt. In der Arbeit wird der Prozess eines Reverse Mergers genauer beschrieben und hervorgehoben, worauf bei der Durchführung zu achten ist. Durch eine Gegenüberstellung der Prozesse des Reverse Mergers und des IPOs werden Vergleichspunkte herausgearbeitet. Anschließend werden diese Vergleichspunkte untersucht und als Vor- oder Nachteil des Reverse Mergers identifiziert. Abschließend wird die Gegenüberstellung in einem Fazit zusammengefasst.

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Der Reverse Merger als alternativer Börsengang

3. Reverse Merger versus IPO.

3.1. Prozessbeschreibung eines Reverse Mergers.

3.2. Prozessbeschreibung eines Initial Public Offerings

3.3. Gegenüberstellung.

3.3.1. Kostenvergleich.

3.3.2. Zeitvergleich.

3.3.3. Einfluss durch den IPO-Markt

3.3.4. Einfluss von Emissionsbanken.

3.3.5. Marktunterstützung und Nachhaltigkeit

4. Beurteilung der Gegenüberstellung

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vorgelegt von: Nick Piepenburg

Abgabetermin: 05.05.2008

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Glossar

Alternative Public Offerings (APO)sind innovative Wege eine Börsennotierung zu erlangen.

Initial Public Offering (IPO)beschreibt die Erstemission von Aktien und somit die Notierung an der Börse.

Non-Reporting-Aktiengesellschaftensind nicht verpflichtet der SEC Audits und Financial Statements offen zu legen, solange sie weniger als 500 Investoren haben und ihre Vermögensgegenstände einen Wert von $10 Millionen nicht übersteigen. Sie dürfen nicht frei an der Börse gehandelt werden.

Penny Stockssind Aktien die unter $5.00 gehandelt werden.

Private Investment in Public Equity (PIPE)ist der Verkauf von Anteilen eines notierten Unternehmens an ausgewählte Investoren ohne sie öffentlich anzubieten.

Self-Filingist ein weiteres APO. Hier geht ein Unternehmen an die Börse, indem es freiwillig alle Regelungen der SEC befolgt. Anschließend können Wertpapiere in Umlauf gebracht werden.

Self-Underwriterist ein Prozess, in dem das Unternehmen einen IPO ohne traditionellen Underwriter durchführt.

Shellbeschreibt ein notiertes Unternehmen das in einem Reverse Merger als Börsenmantel genutzt wird und so das private Unternehmen in die Hülle des Shell-Unternehmens transferiert wird.

Statutory Mergerist eine Unternehmenstransaktion, in der ein Unternehmen rechtlich aufhört zu existieren.

Subsequent Equity Offering (SEO)ist ein erneutes Anbieten von Eigenkapital an der Börse.

Underwriterist der gängige Begriff für eine Emissionsbank. Der Underwriter ist ein Broker oder Händler (i.d.R eine Investmentbank), der hilft einen IPO durchzuführen, indem er mit einer Art Mengenrabatt Aktien des Unternehmens kauft und diese an seine Kunden weiterverkauft.