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- Herausgeber: GRIN Verlag
- Sprache: Deutsch
Studienarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,4, Duale Hochschule Baden-Württemberg, Karlsruhe, früher: Berufsakademie Karlsruhe, Sprache: Deutsch, Abstract: Kreditinstitute und Sparkassen geraten wegen Kreditausfällen immer mehr unter Druck, Anleger verzweifeln aufgrund immer tiefer fallender Aktienkurse an den Börsen. Solche Schlagzeilen findet man in letzter Zeit zuhauf in Zeitungen und Nachrichten. Gerade auch die Insolvenzen der Unternehmen wie Enron, Worldcom oder Comroad beweisen, wie wichtig in der heutigen Wirtschaft die Unternehmensanalyse und die Wirtschaftsprüfung geworden ist. Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen dürfte dieses Jahr nach Einschätzung der Wirtschaftsauskunft Creditreform auf über 40.000 klettern und somit der deutschen Wirtschaft die größte Pleitewelle der Nachkriegszeit einbringen, weshalb die Unternehmensanalyse bei der Kreditvergabe für die Kreditinstitute zunehmend essentieller wird. Durch Basel II und den damit verbundenen neuen Eigenmittelvorschriften für Kreditinstitute wird gerade von den Banken eine qualitative Unternehmensbeurteilung für ihre Firmenkunden gefordert, um die Betriebe entsprechend ihrer Bonität zu „raten“ und somit eine Basis für eine risikoadäquate Konditionengestaltung zu schaffen. Genauso wichtig ist die Unternehmensanalyse auch für potentielle Anleger. Um an den Kapitalmärkten erfolgreich zu sein, bedarf es einer umfangreichen Untersuchung der Unternehmen, bevor man sich für oder gegen eine Investition entscheidet. Bei der Unternehmensanalyse wird unter Berücksichtigung der aktuellen und zu erwartenden Branchen- und Konjunkturentwicklungen die wirtschaftliche Lage und Aussicht der Betriebe untersucht. Sie dient zum einen den Kreditinstituten als Kreditwürdigkeitsprüfung, auch Bonitätsprüfung genannt, vor einer Krediteinräumung sowie für die laufende Kreditüberwachung. Zum anderen soll der Finanzwert einer Gesellschaft untersucht und mit dessen Marktwert verglichen werden. Somit kann potentiellen Anlegern und Investoren geholfen werden, nach Unternehmen Ausschau zu halten, bei welchen der Finanzwert unter dem Marktwert liegt. Hierbei werden verschiedene Bilanz- und Kurskennzahlen in Betracht gezogen.
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Veröffentlichungsjahr: 2004
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Kennzahlengestützte Unternehmensanalyse Seite: IV
AG Aktiengesellschaft bzw. beziehungsweise DAX Deutscher Aktienindex DCF Discounted-Cash-flow DVFA-Modell Modell der deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset-Management EBIT Earnings before Interest and Taxes EKR Eigenkapitalrentabilität EPS Earnings per Share f. folgende FCF Free-Cash-flow G Gewinne GKR Gesamtkapitalrentabilität GuV Gewinn- und Verlustrechnung HGB Handelsgesetzbuch IAS International Accounting Standards i.d.R. in der Regel InsO Insolvenzordnung KCV Kurs-Cash-flow-Verhältnis KGV Kurs-Gewinn-Verhältnis KUV Kurs-Umsatz-Verhältnis L Liquidationserlös MDA Multivariate Diskriminanzanalyse o. V. ohne Verfasser o. S. ohne Seite PEG-Ratio Price-Earnings-to-Growth-Ratio PlanGuV Plan-Gewinn- und Verlustrechnung ROI Return on Investment ROA Return on Assets S. Seite SG Schmalenbach-Gesellschaft u.a. unter anderem
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USA United States of America US-GAAP United States - Generally Accepted Accounting Principles v.a. vor allem Vgl. Vergleich WACC Weighted Average Capital Costs WKN Wertpapierkennnummer z.B. zum Beispiel z.T. zum Teil
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„Und wenn ihr etwas verkauft - sei es ein Verkauf an deinen Nächsten oder ein Kaufen aus der Hand deines Nächsten - dann solltet ihr euch gegenseitig nicht übervorteilen. Nach der Zahl der Jahre seit dem Erlassjahr sollst du von deinen Nächsten kaufen, nach der Zahl der Erntejahre soll er dir verkaufen.“
3.Buch Moses, Kapitel 25, Verse 14 und 15
„Es ist besser, ein kleines Licht anzuzünden als sich über die Dunkelheit zu beklagen.“
Konfuzius
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Kennzahlengestützte Unternehmensanalyse Seite: 1
1 Einleitung
1.1 Einführung
Kreditinstitute und Sparkassen geraten wegen Kreditausfällen immer mehr unter Druck, Anleger verzweifeln aufgrund immer tiefer fallender Aktienkurse an den Börsen. Solche Schlagzeilen findet man in letzter Zeit zuhauf in Zeitungen und Nachrichten. Gerade auch die Insolvenzen der Unternehmen wie Enron, Worldcom oder Comroad beweisen, wie wichtig in der heutigen Wirtschaft die Unternehmensanalyse und die Wirtschaftsprüfung geworden ist.
Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen dürfte dieses Jahr nach Einschätzung der Wirtschaftsauskunft Creditreform auf über 40.000 klettern und somit der deutschen Wirtschaft die größte Pleitewelle der Nachkriegszeit einbringen1, weshalb die Unternehmensanalyse bei der Kreditvergabe für die Kreditinstitute zunehmend essentieller wird. Durch Basel II und den damit verbundenen neuen Eigenmittelvorschriften für Kreditinstitute wird gerade von den Banken eine qualitative Unternehmensbeurteilung für ihre Firmenkunden gefordert, um die Betriebe entsprechend ihrer Bonität zu „raten“ und somit eine Basis für eine risikoadäquate Konditionengestaltung zu schaffen. Genauso wichtig ist die Unternehmensanalyse auch für potentielle Anleger. Um an den Kapitalmärkten erfolgreich zu sein, bedarf es einer umfangreichen Untersuchung der Unternehmen, bevor man sich für oder gegen eine Investition entscheidet. Bei der Unternehmensanalyse wird unter Berücksichtigung der aktuellen und zu erwartenden Branchen- und Konjunkturentwicklungen die wirtschaftliche Lage und Aussicht der Betriebe untersucht.2Sie dient zum einen den Kreditinstituten als Kreditwürdigkeitsprüfung, auch Bonitätsprüfung genannt, vor einer Krediteinräumung sowie für die laufende Kreditüberwachung. Zum anderen soll der Finanzwert einer Gesellschaft untersucht und mit dessen Marktwert verglichen werden. Somit kann potentiellen Anlegern und Investoren geholfen werden, nach Unternehmen Ausschau zu halten, bei welchen der Finanzwert unter dem Marktwert liegt. Hierbei werden verschiedene Bilanz- und Kurskennzahlen in Betracht gezogen.
