Nachhaltige Anlagefonds E-Book

Christoph Pietsch

• Herausgeber: GRIN Verlag
• Sprache: Deutsch

Veröffentlichungsjahr: 2010

Beschreibung

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich Politik - Sonstige Themen, Note: 1,7, Universität Potsdam (Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät), Veranstaltung: Nachhaltig investieren – Druck- und Anreizsysteme für Transnationale Unternehmen, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Pritt-Stift ist ein echter Klassiker. Kinder und erwachsene Bastler kleben mit ihm seit 1969. Er hat sogar eine eigene Webseite (www.pritt.de), die in leuchtendem Rot – der Erkennungsfarbe des praktischen Klebestiftes – erscheint. Eigentlich ist der Pritt-Stift aber grün. Wie kaum ein anderes Unternehmen hat sich der Hersteller Henkel vorgenommen, seine Produkte möglichst umweltfreundlich zu produzieren und möglichst wenig giftige Substanzen zu verwenden. Man könnte den Pritt-Stift heute sogar bedenkenlos lutschen. Dabei ist die grüne Strategie knallhart kalkuliert: „Sie verschafft Imagevorteile im Wettbewerb und spart Geld für Prozesse und Strafzahlungen, die weniger ökologisch ausgerichtete Unternehmen fürchten müssen“. So droht dem US-Ölkonzern Chevron eine 27 Mrd. Dollar Strafe, da das Vorgängerunternehmen Texaco bis 1990 im Amazonasbecken Öl gefördert und die Region dabei mit 72 Mrd. Litern Abwasser überschwemmt hat. Nun klagen Anwohner auf Entschädigung. Der deutsche Siemens-Konzern hat seinen Prozess um schwarze Kassen bereits verloren. Die systematische Korruption bei Großaufträgen im Ausland kostete das Unternehmen allein in den USA eine Strafzahlung in Höhe von 1,6 Mrd. Dollar sowie Prozesskosten und die nicht kalkulierbare Rufschädigung. Solche Risiken zu erkennen und zu vermeiden, das versprechen Nachhaltigkeitsfonds, die ihre Investitionen nicht nur in Finanzkennzahlen tätigen, sondern auch gewisse ethische Kriterien berücksichtigen. In der vorliegenden Arbeit wird nach der Ausführung einiger Grundlagen zum Thema Nachhaltigkeit sowie zu nachhaltigen Investmentfonds auf den Markt für nachhaltige Geldanlagen im deutschsprachigen Raum eingegangen. Dabei liegt der Fokus auf den Punkten Marktentwicklung, Rendite und Risiko. Im Weiteren wird eine Betrachtung von Nachhaltigkeitsindizes und im Speziellen der Dow Jones Sustainability Indizes durchgeführt. Hierzu wird nach der generellen Beschreibung von Nachhaltigkeitsindizes ein detaillierter Überblick über Varianten, Auswahl- und Bewertungskriterien gegeben. Es folgt eine Darstellung von Nachhaltigkeitsindizes aus dem Blickwinkel verschiedener Interessengruppen. Anschließend wird analysiert, wie stark Fondsinvestment im Spannungsfeld von Nachhaltigkeit und Shareholder Value steht. Zum Abschluss der Arbeit folgt eine kurze Zusammenfassung sowie ein kurzer Ausblick auf die zukünftige Bedeutung von Nachhaltigkeitsindizes und das Fazit.

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

1 EINLEITUNG.

1.1 Es ist nicht leicht, grün zu sein

1.2 Anlage der Arbeit

2 THEORETISCHER BEZUGSRAHMEN

2.1 Nachhaltigkeit

2.2 Definition Investmentfonds.

2.3 Definition Nachhaltige Investmentfonds

2.4 Geschichte nachhaltiger Investmentfonds.

3.1 Marktentwicklung.

3.2 Rendite.

3.3 Risiko

4 NACHHALTIGKEITSINDIZES AM BEISPIEL DER DOW JONES

4.1 Aktiver und passiver Ansatz sozial-ökologischen Investments

4.1.1 Ausschlusskriterien (Negativkriterien)

4.1.2 Positivkriterien

4.1.3 Best-in-Class-Ansatz

4.1.4 Kombinierte Auswahlkriterien.

4.2 Dow Jones Sustainability Indizes (DJSI)

4.3 Varianten der Dow Jones Sustainability Indizes.

4.4 Auswahlkriterien der Dow Jones Sustainability Indizes

4.5 Bewertungskriterien der Dow Jones Sustainability Indizes

4.5.1 Generelle Kriterien

4.5.2 Branchenspezifische Kriterien.

4.5.3 Monitoring.

4.6 KRITISCHE BETRACHTUNG

5.1 Investoren.

5.2 Unternehmen.

5.3 Stakeholder

5.4 Gesellschaft

6 FONDSINVESTMENT IM SPANNUNGSFELD VON NACHHALTIGKEIT UND

7 FAZIT UND AUSBLICK

8 LITERATURVERZEICHNIS

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eingereicht von:

Christoph Pietsch9. Semester Verwaltungswissenschaft (Diplom)

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Abkürzungsverzeichnis

BASF SE Badische Anilin- & Soda-Fabrik Societas Europaea BMW AG Bayerische Motoren Werke AG CS Corporate Sustainability DJSI Dow Jones Sustainability Indizes Mrd. Milliarden SAM Group SAM Group Holding AG sog. so genannt

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„Eine starke Börse kann eben kein Klub für „ethische Kultur“ sein, und die Kapitalisten der großen Banken sind so wenig „Wohlfahrtseinrichtungen“ wie Flinten und Kanonen es sind.“Max Weber (1894)1

„Es ist interessant zu beobachten, dass gesellschaftlich oder sozial orientierte Fonds in den vergangenen fünf Jahren offenbar besser abgeschnitten haben als ihre konventionellen „Counterparts“. Ihr Wachstumsvorsprung ist aber gering, und es ist zu früh, die langfristige Güte solcher Fonds einzuschätzen. Dennoch kann die Bedeutung der sozial orientierten Investitionen kaum überschätzt werden, denn sie deuten auf eine tief greifende Wandlung der Logik des Kapitalismus hin. Dessen Lehrbücher werden nach wie vor unter der Annahme geschrieben, dass jeder Investor für sich allein nach maximaler Rendite strebt. Wenn aber die Investoren daneben auch ihre gesellschaftliche Verantwortung in die Entscheidungen einbeziehen, dann müssen die Lehrbücher umgeschrieben werden.

1Weber, 1894, S. 321

2Donaldson, 2001, S. 54.