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- Herausgeber: GRIN Verlag
- Sprache: Deutsch
Doktorarbeit / Dissertation aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: magna cum laude, Universität Basel (Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Universität Basel), Sprache: Deutsch, Abstract: P2P-Kredite stellen eine neue Form der Kreditvergabe dar, bei denen eine direkte Kreditbeziehung zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer geschaffen wird. Die Vermittlung solcher Kredite über das Internet wird in Deutschland vor allem durch die P2P-Kreditmärkte auxmoney und smava durchgeführt. Die Arbeit untersucht anhand empirischer Regressionsanalysen der Kreditanträge bzw. der Kreditverträge beider P2P-Kreditmärkte und einer umfangreichen Umfrage unter den Marktteilnehmern die Frage, inwiefern es gelingt die bisherige Finanzintermediation der Banken durch das neuartige Konzept der P2P-Kreditmärkte zu ersetzen. Dabei erfolgen auf Grundlage der erhaltenen Ergebnisse eine Bewertung der durch die P2P-Kreditmärkte wahrgenommenen Finanzintermediationsfunktionen und eine Aufstellung der sich für private Kreditnehmer, private Kreditgeber und P2P-Kreditmärkte ergebenden Vor- und Nachteile. Vorschläge zur Verbesserung der P2P-Kreditmärkte runden die Arbeit zusammen mit einer Prognose der wahrscheinlichen Entwicklung in Deutschland ab.
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Veröffentlichungsjahr: 2012
Ähnliche
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Genehmigt von der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Universität Basel auf Antrag von Prof. em. Dr. Henner Schierenbeck und Prof. Dr. Pascal Gantenbein.
Basel, den 06. Januar 2012 Der Dekan
Prof. Dr. George Sheldon
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Geleitwort
Das Internet und die mit ihm verbundenen Möglichkeiten veränderten das Privatkundengeschäft deutscher Banken im Kreditbereich bisher nur wenig. Lediglich als zusätzlicher Vertriebskanal genutzt, wurden ansonsten Kreditprozesse und Kreditprodukte unverändert beibehalten.
Durch die in dieser Arbeit untersuchten P2P-Kreditmärkte wurde dagegen eine neue Form der Kreditvergabe im Internet geschaffen, die den Versuch unternimmt, die Distanz zwischen Kapitalgebern und Kapitalnehmern zu verringern und damit Banken in ihrer Funktion als Finanzintermediäre überflüssig werden zu lassen. Erst das Internet ermöglichte dieser Idee der direkten Kreditvergabe einen zentralen und öffentlich zugänglichen Ort zu geben, sodass auch abseits des persönlichen Privatbereiches Kreditverträge zwischen Privatpersonen geschlossen werden können.
Ob diese neue Form der Kreditvergabe gegen die bestehende und im Laufe der Zeit immer weiter optimierte Bankpraxis bestehen kann ist daher nicht nur wissenschaftlich höchst interessant, sondern hat auch große praktische Bedeutung für das Bankgeschäft der Zukunft.
Der übergeordneten Fragestellung dieser Arbeit, ob P2P-Kreditmärkte mit ihrer Art und Weise der Finanzintermediation eine funktionierende Kreditvergabe ermöglichen können, wird anhand einer empirischen Analyse der beiden deutschen P2P-Kreditmärkte auxmoney und smava nachgegangen. Der Verfasser legt dabei die Schwerpunkte der Untersuchungen auf die Finanzintermediationsfunktionen der Information und der Risi-kotransformation sowie auf die insgesamt durch die Kreditvergabe entstehenden Transaktionskosten. Durch Regressionsanalysen der gestellten Kreditanträge bzw. der geschlossenen Kreditverträge sowie einer Umfrage unter den Teilnehmern der P2P-Kreditmärkte gelingt es dem Verfasser ein detailliertes und umfangreiches Gesamtbild der in Deutschland vergebenen P2P-Kredite zu zeichnen. Die Ergebnisse der vorliegenden Arbeit zeigen dabei Stärken und Schwächen der P2P-Kreditvergabe auf, die nach einer abschließenden Bewertung auch die Grundlage für erste Ideen einer Weiterentwicklung bilden.
Mit der vorliegenden, ersten umfassenden Arbeit über deutsche P2P-Kreditmärkte gelingt es dem Autor diese Innovation auf dem privaten Kreditmarkt aus einem wissenschaftlich fundierten Blickwinkel heraus zu untersuchen. Die grundsätzliche Frage der Vorteilhaftigkeit einer Intermediation bei Kreditgeschäften erhält dadurch eine neue, zusätzliche Komponente. Es ist damit der Grundstein für weitergehende wissenschaftliche Untersuchungen der P2P-Kreditmärkte gelegt. Darüber hinaus liefern die Ergebnisse der Untersuchungen praktisch höchst relevante Erkenntnisse nicht nur für die Teil-
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nehmer der P2P-Kreditmärkte, sondern auch für die P2P-Kreditmärkte selbst. Es ist zu wünschen, dass hierdurch eine Verbesserung der P2P-Kreditmärkte angeregt wird, mit der das Potential der direkten Kreditvergabe über das Internet noch besser genutzt wird.
Basel, im Februar 2012
Henner Schierenbeck
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Vorwort
Über das Internet einen Kreditantrag zu veröffentlichen und sich Geld von anderen Privatpersonen zu leihen bzw. als Kreditgeber eben diese zu finanzieren, ruft bei vielen Personen im ersten Moment eine gewisse Skepsis hervor, die zumeist in der Frage mündet: Kann das überhaupt funktionieren? Der Wunsch, eine wissenschaftlich fundierte Antwort auf diese Frage zu finden hat mich nicht mehr losgelassen und zu der vorliegenden Arbeit geführt.
Dass meine Suche nach einer Antwort überhaupt möglich wurde, ist an erster Stelle meinem Doktorvater Herrn Prof. em. Dr. Dres. h. c. Henner Schierenbeck zu verdanken, der mich von der ersten Idee bis hin zur fertigen Arbeit in meinem Ansinnen stets unterstützt und durch kritische Diskussionen und die daraus resultierenden Anregungen maßgeblich zur Verbesserung der Dissertation beigetragen hat. Ebenfalls danken möchte ich Herrn Prof. Dr. Pascal Gantenbein, der freundlicherweise das Zweitgutachten für meine Arbeit übernommen hat.
Mein ganz besonderer Dank gilt an dieser Stelle meinen Freunden und Kollegen Herrn Dipl.-Wirt. Inform. Jochen Olejnik und Herrn Dipl.-Kfm. David Roschke, die sich nicht von dem Umfang der Arbeit haben abschrecken lassen und durch ihr Komplettreview überaus hilfreiche Verbesserungsvorschläge gemacht haben. Ebenfalls wertvolle Denkanstöße und Diskussionen habe ich Herrn Dr. Holger Müller, Herrn Dipl-Kfm. Jörg Howein und Herrn Dr. Jan Hendrik Broxtermann zu verdanken. Gleichfalls danken möchte ich Frau Dipl.-Kffr. Silke Rahe, dank derer ich so manchen Rechtschreib- und Formatierungsfehler ausbessern konnte. Für Ihre Geduld und Freundlichkeit bei allen organisatorischen und formalen Fragen danke ich außerdem Frau Yvonne Mery und Frau Marianne Ryser von der Universität Basel ganz herzlich.
Eine empirische Arbeit zu schreiben, ohne über eine entsprechende Datenbasis zu verfügen, ist undenkbar. Mein Dank gilt daher der auxmoney GmbH und insbesondere Herrn Philip Kamp und Herrn Maik Ernst, die mir freundlicherweise die Daten ihres P2P-Kreditmarktes auxmoney für die vorliegenden wissenschaftlichen Untersuchungen zur Verfügung stellten und auch nicht müde wurden meine zahlreichen Fragen zu be-antworten. Auch der smava GmbH in Person von Herrn Alexander Artopé sei gedankt, die mir eine Verwendung der Daten aus dem Onlinearchiv von smava erlaubten. Um die Kreditausfälle auf dem P2P-Kreditmarkt smava untersuchen zu können bedanke ich mich auch ganz herzlich bei Herrn Claus Lehmann, von dem ich die von den Anlegern über seine Internetseitewww.wiseclerk.comgemeldeten Ausfälle erhielt. Zuletzt richtet sich auch mein Dank an die Teilnehmer an meiner Onlineumfrage mit deren Antworten ich meine Hypothesen überprüfen konnte.
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Nach so vielen Worten des Dankes fehlen am Ende noch zwei Menschen ohne die diese Arbeit wohl nie enstanden wäre: Meine Eltern Angelika und Klaus Faßbender. Erst durch ihre Unterstützung und Förderung war es mir möglich, mich privat wie beruflich weiterzuentwickeln und den Spaß und die Neugier an wissenschaftlichen Themen zu entdecken. Sie haben stets an mich geglaubt und mich insbesondere in schwierigen Phasen der Dissertation motiviert weiterzumachen. Ihnen sei diese Arbeit gewidmet.
Münster, im Februar 2012
Dominik Faßbender
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Abkürzungsverzeichnis
AGB Allgemeine Geschäftsbedingungen
AUX-KG auxmoney-Kreditgeber
AUX-KN auxmoney-Kreditnehmer
B2B Business-to-Business
B2C Business-to-Consumer
bspw. beispielsweise
c. p. ceteris paribus
C2B Consumer-to-Business
C2C Consumer-to-Consumer
ca. circa
CF Cashflow
CVaR Credit Value-at-Risk
d. h. das heißt
DB Deckungsbeitrag
EL Expected Loss
et al. et alii
etc. et cetera
evtl. eventuell
ggf. gegebenenfalls
i. d. R. in der Regel
i. e. S. im engeren Sinne
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Abkürzungsverzeichnis
i. w. S. im weiteren Sinne
inkl. inklusive
ISMA International Securities Market Association
KDF Kapitaldienstfähigkeit
Kfz Kraftfahrzeug
LGD Loss given Default
max. maximal
p. a. per annum
P2P hier: Peer-to-Peer;
in Praxis und Literatur auch: Person-to-Person, People-to-People
PD Probability of Default
s. o. siehe oben
s. u. siehe unten
SMAVA-KG smava-Kreditgeber
SMAVA-KN smava-Kreditnehmer
sog. sogenannte (-r/-s)
u. a. unter anderem
UL Unexpected Loss
VaR Value-at-Risk
VIF Variance Inflation Factor
z. B. zum Beispiel
zzt. zurzeit
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Abbildungsverzeichnis
Abbildung 22: Realisierte und auf Basis der Regressionsgleichung geschätzte kumulierte Ausfallquote nach aktueller Kreditlaufzeit (smava) 203
Abbildung 23: Boxplot der Zinsaufschläge für einzelne Kategorien der
Abbildung 24: Realisierte und auf Basis der Regressionsgleichung geschätzte kumulierte Ausfallquote nach aktueller Kreditlaufzeit (auxmoney) 208
Abbildung 25: Zustimmung/Ablehnung der Kreditgeber mit in Verzug
Abbildung 26: Entwicklung von realer (bis Oktober 2010) und geschätzter Poolquoten (bis März 2015) für den Pool C60 231
Abbildung 27: Nettozinsmarge nach Risikokosten in Bezug auf den Nominalzinssatz (smava) 236
Abbildung 28: Boxplot der jährlichen Nettozinsmarge nach Risikokosten einer
Abbildung 29: Nettozinsmarge nach Risikokosten einer 500 EUR Investition nach Finanzierungsmonat (smava) 238
Abbildung 30: Boxplot der jährlichen Nettozinsmarge nach Risikokosten einer 500 EUR Investition (auxmoney) 243
Abbildung 31: Nettozinsmargen nach Risikokosten in Bezug auf den Finanzierungsmonat einer 500 EUR Investition (auxmoney) 244
Abbildung 32: Effektivzinsatz nach PAngV (links) und Differenz zwischen dem
Abbildung 33: Effektivzinssatz nach PAngV (links) und Differenz zwischen dem
Abbildung 34: Effektivzinssatz nach eigener Berechnung (links) und Differenz
Abbildung 35: Über den P2P-Kreditmarkt smava abgeschlossenes Kreditvolumen pro Monat in EUR 297
Abbildung 36: Über den P2P-Kreditmarkt auxmoney abgeschlossenes Kreditvolumen pro Monat in EUR 298
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Tabellenverzeichnis
Tabelle 1:
Tabelle 2: Transaktionskostenarten in Bezug auf Privatkredite 89
Tabelle 3: Deckungsbeitragsschema für ein Aktivgeschäft (Kreditinstitut) 90
Tabelle 4:
Tabelle 5:
Tabelle 6:
Tabelle 7:
Tabelle 8:
Tabelle 9:
Tabelle 10:
Tabelle 11: Nutzung technischer Hilfen bei der Kreditsuche 110
Tabelle 12:
Tabelle 13:
Tabelle 14:
Tabelle 15:
Tabelle 16:
Tabelle 17:
Tabelle 18:
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Tabellenverzeichnis
Tabelle 19: Kreditanträge nach Finanzierungskategorien (smava) 119
Tabelle 20:
Tabelle 21:
Tabelle 22:
Tabelle 23: Kreditanträge nach Finanzierungskategorien (auxmoney) 129
Tabelle 24:
Tabelle 25: Finanzierungskategorie nach SCHUFA-Bonität (auxmoney) 135
Tabelle 26:
Tabelle 27:
Tabelle 28:
Tabelle 29:
Tabelle 30:
Tabelle 31:
Tabelle 32:
Tabelle 33:
Tabelle 34: Ausfallquote nach Quartalen der Kreditfinanzierung (smava) 175
Tabelle 35:
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Tabelle 36:
Tabelle 37:
Tabelle 38:
Tabelle 39: Prozentualer Anteil der finanzierten Kredite nach SCHUFA-
Tabelle 40:
Tabelle 41:
Tabelle 42:
Tabelle 43: Tabelle 44: Vergleich der Bedeutung einzelner Informationen (smava) 211
Tabelle 45: Vergleich der Bedeutung einzelner Informationen (auxmoney) 215
Tabelle 46: Variable Einzelkosten auf den deutschen P2P-Kreditmärkten, die gleichzeitig Auszahlungen sind (Stand 01.01.2010) 220
Tabelle 47: Gründe für ein Investment in P2P-Kredite aus Kreditgebersicht 224
Tabelle 48: Gründe für einen P2P-Kredit aus Kreditnehmersicht 225
Tabelle 49:
Tabelle 50:
Tabelle 51:
Tabelle 52:
Tabelle 53: Durchschnittliche Einnahmen des P2P-Kreditmarkts für einen
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Tabellenverzeichnis
Tabelle 54:
Tabelle 55:
Tabelle 56: Vermitteltes Kreditvolumen der im Bankenfachverband e.V.
Tabelle 57: Ergebnisse der Befragung (Frage 1): Geschlecht 339
Tabelle 58: Ergebnisse der Befragung (Frage 2): Geburtsjahr/Alter 340
Tabelle 59:
Tabelle 60:
Tabelle 61: Ergebnisse der Befragung (Frage 5 und 6): Haushaltsgröße 341
Tabelle 62:
Tabelle 63:
Tabelle 64:
Tabelle 65:
Tabelle 66:
Tabelle 67:
Tabelle 68:
Tabelle 69:
Tabelle 70:
Tabelle 71:
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Tabelle 72:
Tabelle 73:
Tabelle 74:
Tabelle 75:
Tabelle 76:
Tabelle 77:
Tabelle 78:
Tabelle 79:
Tabelle 80:
Tabelle 81:
Tabelle 82:
Tabelle 83:
Tabelle 84:
Tabelle 85:
Tabelle 86:
Tabelle 87:
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Tabellenverzeichnis
Tabelle 88:
Tabelle 89:
Tabelle 90:
Tabelle 91:
Tabelle 92: Ergebnisse der deskriptiven Analysen (smava) 380
Tabelle 93: Ergebnisse der deskriptiven Analysen (auxmoney) 386
Tabelle 94: Hauptüberschuldungsauslöser nach Alter 387
Tabelle 95: Copingstrategien nach Anteil und Nutzungsgrad 388
Tabelle 96: Arvato Informer Score (auxmoney) 391
Tabelle 97: Creditreform Consumer Reporting (auxmoney) 391
Tabelle 98: SCHUFA-Score (auxmoney) 392
Tabelle 99:
Tabelle 100: Scorecard für Spezialkreditinstitute (smava) 394
Tabelle 101: Kapitaldienstfähigkeits-Indikator (smava) 395
Tabelle 102: Ereignisse seit Bestehen von auxmoney in chronologischer Reihenfolge 399
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Einleitung
Einen Kredit zu erhalten, erscheint als Privatperson heute so einfach zu sein, wie noch nie: Elektronikmärkte werben mit einer„Null-Prozent-Finanzierung“ für den nächstenFernsehkauf, der Autohändler legt den unterschriftsreifen Leasingvertrag direkt neben den Kaufvertrag und selbst für einen Bücherkauf kann eine bequeme Ratenzahlung vereinbart werden.1Doch selbst bei diesen verlockenden Angeboten darf angenommen werden, dass die kreditgebende Bank die ihr entstehenden Kosten zurückverdienen und darüber hinaus einen Gewinn erwirtschaften möchte. Unter diese Kosten fallen dabei auch die zu zahlenden Zinsen für eine Gegenfinanzierung. So zahlt bspw. eine Autobank für die bei ihr angelegten Tagesgelder Zinsen an private Anleger und nutzt das Kapital der Tagesgelder zur Finanzierung der Leasingverträge. Letztendlich erhält dabei die eine Privatperson (Autokäufer/Leasingnehmer) über den Umweg einer Bank (Autobank/Leasinggeber) das Geld von einer anderen Privatperson (Tagesgeldinhaber). Warum aber sollte es nicht möglich sein, das Geld direkt von der einen Privatperson an die andere Person zu verleihen, ohne dass ein Dritter daran mitverdient?
Dieser Idee der direkten Kreditvergabe von Privatperson zu Privatperson folgen die in dieser Arbeit zu untersuchenden deutschen P2P-Kreditmärkte smava und auxmoney: Sie bieten über das Internet privaten Kreditnehmern die Möglichkeit, einen Kreditantrag zu veröffentlichen, der von einem oder mehreren Kreditgebern finanziert werden kann. Dabei ist eine Finanzierung nur dann erfolgreich, wenn sich genügend private Kreditgeber für einen Kreditantrag finden lassen. Die privaten Kreditgeber tragen auch das Verlustrisiko, falls der Kreditnehmer seine Kreditraten nicht mehr zahlen kann. Sie sind daher daran interessiert die angebotenen Kreditanträge anhand der zur Verfügung gestellten Informationen genau zu prüfen, um ihre Rendite unter Beachtung der möglichen Verluste zu optimieren.
Der P2P-Kreditmarkt ist anstelle der bisherigen Bank Vermittler zwischen Kapitalangebot und -nachfrage und damit ein sog. Finanzintermediär. Die entscheidende Frage hierbei ist, inwiefern der P2P-Kreditmarkt die Funktionen eines Finanzintermediärs überhaupt erfüllen kann. Dieser Frage soll anhand einer empirischen Analyse des deutschen P2P-Kreditmarkts nachgegangen werden. Hierdurch wird nicht nur der diesbezügliche aktuelle Stand für die untersuchten deutschen P2P-Kreditmärkte ermittelt, sondern auch durch eine Diskussion und Weiterentwicklung der derzeitigen Umsetzung die generelle Eignung von P2P-Kreditmärkten als Finanzintermediär kritisch hinterfragt.
Um dieses Ziel zu erreichen, gliedert sich die Arbeit in drei aufeinander aufbauende Teile: Der erste Teil beginnt mit einer Einführung in die Thematik der P2P-Kredite und
1Vgl. Geld-Magazin (2010); GfK (2010); Pfeifer, S. (2009).
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Einleitung
der zugehörigen P2P-Kreditmärkte. Aus einer groben Beschreibung der P2P-Kreditmärkte im Allgemeinen und dem Selbstbild ausgewählter P2P-Kreditmärkte heraus wird Schritt für Schritt eine Definition für P2P-Kredite und P2P-Kreditmärkte erarbeitet. Es folgt die detaillierte Schilderung der Funktionsweise von smava und auxmoney, die ergänzt um die Ausgestaltung exemplarischer P2P-Kreditmärkte eine Klassifizierung bestehender P2P-Kreditmärkte ermöglichen soll. Durch diese Klassifizierung werden Unterschiede und Gemeinsamkeiten der Märkte ersichtlich, die der besseren Einordnung der anschließend kurz zusammengefassten wissenschaftlichen Literatur über P2P-Kreditmärkte dienen. Das zweite Kapitel nähert sich der Fragestellung der Arbeit von der theoretischen Seite: Die Funktionen der Finanzintermediation und die daraus abgeleitete Existenzberechtigung für Finanzintermediäre werden vorgestellt und auf die deutschen P2P-Kreditmärkte angewandt. Dieser praktische Bezug auf die P2P-Kreditmärkte smava und auxmoney führt im Ergebnis zu der Ausformulierung von konkreten Fragestellungen, die im empirischen Teil der Arbeit untersucht werden. Bevor damit jedoch begonnen werden kann, sind im dritten Kapitel zunächst weitere Grundlagen zu den Oberbegriffen Informationen in Kreditbeziehungen, dem Umgang mit Risiken und der Profitabilität von P2P-Krediten zu legen.
Diesen drei Themen werden dann im zweiten Teil der Arbeit separate Kapitel gewidmet: Welche Informationen auf den P2P-Kreditmärkten smava und auxmoney verfügbar sind und wie diese von den Marktteilnehmern eingeschätzt und genutzt werden, ist Inhalt des ersten Kapitels. Dieses endet mit einer Regressionsanalyse der Annahmewahrscheinlichkeit von veröffentlichten Kreditanträgen, um den Einfluss der jeweiligen Informationen auf die Entscheidungsfindung statistisch zu verifizieren. Die Informationen werden außerdem von den Kreditgebern zur Einschätzung des Ausfallrisikos verwendet. Zu Beginn des zweiten Kapitels wird deshalb mit der Untersuchung des Aufschlags auf den risikolosen Zinssatz fortgefahren. Dem folgt die Analyse der realen Ausfälle unter den deutschen P2P-Krediten, deren Ergebnis in Form einer Regressionsgleichung als Schätzung der Ausfallwahrscheinlichkeit in einem bestimmten Monat herangezogen werden kann. Die bis dahin verfügbaren Resultate in Form von durch die Kreditgeber geschätzten Zinsaufschlägen und realen Ausfallquoten werden gegenübergestellt und die als erklärende Variablen identifizierten Informationen im Gesamtzusammenhang betrachtet. Als letztes Kapitel werden die Kosten und Erträge sowie der daraus resultierende Profit der einzelnen Beteiligten an einem P2P-Kredit näher betrachtet. Die Kalkulation der Nettozinsmarge nach Risikokosten für den Kreditgeber, des Effektivzinssatzes für den Kreditnehmer und die Einnahmesituation für den P2P-Kreditmarkt runden den zweiten Teil der Arbeit ab.
Im dritten Teil werden die Ergebnisse der empirischen Analyse mit den theoretischen Erkenntnissen zusammengebracht, um die aufgestellten Fragestellungen des ersten Teils beantworten zu können. Diese Überprüfung geschieht innerhalb des ersten Kapitels, indem die P2P-Kreditmärkte aus verschiedenen Blickwinkeln betrachtet werden: Be-
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ginnend mit den Finanzintermediationsfunktionen über die praktische Sicht der privaten Kreditnehmer und -geber sowie dem P2P-Kreditmarkt als Unternehmen hin zu einem Gesamturteil des aktuellen Stands der deutschen P2P-Kreditmärkte. Die Ergebnisse des ersten Kapitels aufgreifend werden im zweiten Kapitel für die derzeitigen Schwachstellen der deutschen P2P-Kreditmärkte Verbesserungsmöglichkeiten aufgezeigt, die eine Weiterentwicklung der P2P-Kreditmärkte ermöglichen sollen. Das dritte Kapitel schließt die Arbeit ab, indem die Konkurrenzsituation von P2P-Kreditmärkten zu anderen Anbietern von Privatkrediten beleuchtet wird und zwei Zukunftsszenarien für die P2P-Kreditmärkte auf der Basis der vorgeschlagenen einzelnen Verbesserungsideen entworfen werden. Die Beurteilung der derzeitigen und zukünftigen Finanzintermediationsfähigkeit der deutschen P2P-Kreditmärkte rundet als letzter Abschnitt die vorliegende Arbeit ab.
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Erster Teil: P2P-Kreditmärkte als Intermediäre bei der Privatkreditvergabe
A. P2P-Kreditmärkte
I. Grundlagen und begriffliche Abgrenzung
In der Einleitung wurde das grundsätzliche Prinzip der P2P-Kredite, eine direkte Kreditbeziehung zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer zu ermöglichen, bereits kurz skizziert. Eine genauere Definition des Begriffs P2P-Kredit und der dazugehörenden P2P-Kreditmärkte ist jedoch notwendig, um eine klarere Abgrenzung gegenüber anderen Kreditformen und -märkten zu gewährleisten. Durch eine detailliertere Beschreibung der Funktionsweise sowie ausgewählter Selbstdarstellungen von P2P-Kreditmärkten werden zunächst wichtige Eigenschaften von P2P-Kreditmärkten identifiziert. Diese führen zu dem Begriff des elektronischen Marktes, der die Grundlage für die späteren Definitionen der P2P-Kredite und P2P-Kreditmärkte darstellt.
1. Einführende Beschreibung und Charakterisierung
a) Funktionsweise
Der erste P2P-Kreditmarkt der Welt Zopa wurde im März 2005 in Großbritannien gegründet.1Seitdem hat sich eine Vielzahl weiterer P2P-Kreditmärkte in verschiedenen Ländern gebildet, deren Geschäftsmodelle und Vorgehen sich teilweise erheblich von-einander unterscheiden.2Grundsätzlich orientieren sie sich aber alle an dem Ziel von Zopa, ein„onlinemarketplace where people meet to lend and borrow“3zu sein.
Auf einem derartigen Marktplatz können Privatpersonen einen Kreditantrag stellen, der dann durch andere Privatpersonen ganz oder anteilig finanziert werden kann. Dabei wird der Kreditantrag in anonymisierter Form über den P2P-Kreditmarkt im Internet veröffentlicht und kann von potenziellen Kreditgebern eingesehen werden. Die veröffentlichten Informationen differieren je nach P2P-Kreditmarkt im Detail, enthalten aber i. d. R. Angaben über den gewünschten Kredit (wie z. B. Zinssatz, Kreditbetrag und
1Vgl. Zopa Ltd. (o. J.a).
2Vgl. Lehmann, C. (2009d) für eine weltweite Übersicht der P2P-Kreditmärkte (ohne Anspruch auf Vollständigkeit).
3Zopa Ltd. (o. J.b).
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Erster Teil
Laufzeit), Aussagen über die Bonität1des Kreditnehmers (wie z. B. Haushaltsüberschuss, Scorewerte2) und freiwillige Zusatzinformationen des Kreditnehmers (wie z. B. Verwendungszweck des Kredits, Erklärung der persönlichen Lebensumstände). Kreditgeber legen den Betrag fest, den sie finanzieren möchten, und falls der gesamte Kreditbetrag finanziert wurde, kommt ein entsprechender Kreditvertrag zwischen Kreditnehmer und Kreditgebern zustande. Bei dem Kredit handelt es sich um ein unterjähriges Annuitätendarlehen, das dementsprechend in festen monatlichen Raten zurückzuzahlen ist. Alle notwendigen Arbeiten im Zusammenhang mit dem Kreditantrag wie z. B. die Prüfung von Einkommensnachweisen und der späteren laufenden Serviceleistungen wie Zahlungseinzügen, Kontoauszügen etc. erfolgt dabei über den P2P-Kreditmarkt selbst oder über eine Partnerbank. Im Falle eines mehrfachen Zahlungsverzugs eines Kreditnehmers wird die Forderung zumeist direkt an ein Inkassounternehmen zu vorher vereinbarten Konditionen verkauft.3
b) Eigenverständnis
Die geschilderte Funktionsweise gibt einen ersten Einblick in die Eigenschaften eines P2P-Kreditmarkts, die durch die Aussagen der P2P-Kreditmärkte über sich selbst ergänzt und geschärft werden können: Ähnlich wie Zopa spricht der deutsche P2P-Kreditmarkt smava den Begriff des Marktplatzes an, indem er sich als„Online-Marktplatzfür Kredite von Mensch zu Mensch“4definiert. Ergänzt wird der Begriffdurch den Zusatz „online“, der auch von dem zweitendeutschen P2P-Kreditmarkt auxmoney in seiner Selbstbeschreibung als„Online-Plattformfür Kredite“5mit einfließt. auxmoney spricht jedoch im Gegensatz zu smava nicht explizit von einem Marktplatz, sondern von einer Plattform. Ebenfalls ohne explizite Nennung des WortesMarktplatz sind die Beschreibungen von Virgin Money („manages personal loans between relatives and friends“)6und Kiva („micro-lending website“)7, zwei weiteren P2P-Kreditmärkten. Der Vergleich mit einer anderen im Internet befindlichen Plattform (bzw. Marktplatz) liegt nahe: Sowohl smava als auch der US-amerikanische Anbieter
1Unter dem Begriff Bonität (Kreditwürdigkeit) wird hier und im weiteren Verlauf der Arbeit in Anlehnung an die Bankpraxis die persönliche und materielle Fähigkeit eines Kreditnehmers verstanden, Kreditverpflichtungen vertragsgemäß zu erfüllen; vgl. Grill, H. et al. (2009), S. 361. Für eine Diskussion der fehlenden wissenschaftlichen Definition der Begriffe Bonität und Kreditwürdigkeit sowie deren synonyme Verwendung vgl. Wolferink, C. (2005), S. 13.
2Mit einem Scorewert wird die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Kreditnehmers angezeigt. Siehe auch erster Teil, C.II.3., für eine detaillierte Erklärung des Scorings.
3Der hier beschriebene Vorgang ist lediglich eine kurze, vereinfachende Beschreibung der Funktionsweise in Anlehnung an den P2P-Kreditmarkt smava. Für Details zu smava siehe auch erster Teil, A.II.1.b), und im Vergleich hierzu die Informationen im direkt daran anschließenden Abschnitt im ersten Teil, A.II.2., für die internationalen P2P-Kreditmärkte.
4smava GmbH (o. J.p).
5auxmoney GmbH (o. J.i).
6Virgin Money (o. J.).
7Kiva (o. J.).
Page 7
Prosper nennen eBay als Vergleich.1So schreibt Prosper über diesen Vergleich:„In-steadof listing and bidding on items, people and institutions list and bid on loans using Prosper's online auction platform.“2. Hier wird darauf hingewiesen, dass im Unterschied zu den P2P-Kreditmärkten, auf denen Geld verliehen wird, auf eBay Güter verkauft bzw. versteigert werden. Prosper hebt jedoch das gemeinsame Auktionsverfahren her-vor, eine Eigenschaft, die jedoch nicht von allen P2P-Kreditmärkten genannt wird.
Eine weitere Gemeinsamkeit vieler Beschreibungen ist die Erwähnung, dass es sich bei den Vertragspartnern der P2P-Kreditmärkteum „Menschen“3(smava) bzw. „people“4(Zopa und Prosper) und„Privatpersonen“5(auxmoney)bzw. „persons“6(Kiva) handelt. Bei Virgin Money wird dies weiter konkretisiert, indem nicht nur von natürlichen Personen, sondern gar von„relatives and friends“7die Rede ist. Prosper erweitert dagegen dieMenge indem der Anbieter von „people and institutions“8spricht. Der P2P-KreditmarktLending Club spricht in diesem Zusammenhang von sich als „social lending network that brings together investors and creditworthy borrowers“9und betont so den Charakter eines Netzwerkes bei der Zusammenführung von Investoren und Kreditnehmern.
Besonders auffällig ist in vielen Beschreibungen die direkte Vermittlung zwischen den Kreditgebern und Kreditnehmern ohne eine zwischengeschaltete Institution. So wirdvon „people-to-people lending marketplace“10(Prosper) bzw. noch deutlicher von„per-son-to-personmicro-lending website, empowering individuals to lenddirectly[Herv. durch Verf.] to unique entrepreneurs around the globe“11(Kiva) gesprochen, womit gleichzeitig zwei mögliche Bedeutungen der Abkürzung P2P gegeben sind.
In der wissenschaftlichen Literatur, die sich direkt auf P2P-Kredite bezieht und die in der kurzen Zeit seit Bestehen der P2P-Kreditmärkte veröffentlicht wurde, finden sich in Ergänzung hierzu einige weitere Beschreibungen von P2P-Kreditmärkten wie z. B. beiHERZENSTEINET AL.:„Thesesites host and facilitate peer-to-peer (P2P) loan auctions in which individual consumers borrow from, and lend money to one another by means of unsecured personal loans ...“.12Es finden sich die aus dem vorherigen Abschnitt bekannten Aspekte von P2P-Kreditmärkten mit dem Zusatz wieder, dass es sich um
1Vgl. smava GmbH (o. J.p) und Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
2Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
3smava GmbH (o. J.p).
4Zopa Ltd. (o. J.b) und Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
5auxmoney GmbH (o. J.i).
6Kiva (o. J.).
7Virgin Money (o. J.).
8Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
9Lending Club (o. J.b).
10Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
11Kiva (o. J.).
12Herzenstein, M. et al. (2008), S. 3.
Page 8
Erster Teil
unbesicherte Privatkredite handelt.POPE/SYDNORgreifen den Begriff des Marktes ohne die Zwischenschaltung einer Bank auf, indem sieschreiben: „Peer-to-peerlending is an alternative credit market that allows individual borrowers and lenders to engage in credit transactions without traditional banking intermediaries.“1Und fürBERGER/GLEISNERsind„electroniclending platforms [...] electronic markets thatmediate between borrowers and lenders of loans.“2
2. Einordnung als elektronische Marktplätze
a) Anwendbarkeit des Begriffs„elektronischer Marktplatz“
Sowohl bei den wissenschaftlichen als auch bei den Selbstdarstellungen der P2P-Kreditmärkte wird immer wieder derMarktals ein zentrales Element der Definitionen genannt.Der Markt wird dabei als „einökonomischer Ort, auf dem Güterangebot und -nachfrage zusammentreffen“3verstanden. Auf einem P2P-Kreditmarkt treffen Angebot in Form von zu finanzierenden Kreditanträgen und Nachfrage in Form von zu investierendem Kapitel der Kapitalgeber aufeinander, sodass hier korrekterweise von einem Markt gesprochen werden kann. Der abstrakte Begriff des ökonomischen Ortes kann in Form einesMarktplatzesweiter konkretisiert werden:„Amarketplace as a historically evolved institution allows customers and suppliers to meet at a certain place and at a certain time in order to communicate and to announce buying or selling intentions, which eventually match and may be settled.“4Ort und Zeit werden hier explizit erwähnt und können für den Fall der P2P-Kreditmärkte wie folgt bestimmt werden: Als Ort dient die Webseite des P2P-Kreditmarktbetreibers im Internet, die (theoretisch) rund um die Uhr erreichbar ist. Es handelt sich demnach nicht um einen physischen, sondern um einen virtuellen Ort, der zudem nicht an eine feste (Handels-)Zeit gebunden ist. Dies führt zu der Definition deselektronischen Marktplatzes,der einen„...virtual place where buyers and sellers meet to exchange goods and services ...“5repräsentiert. Diese Definition entspricht einer Definition im weiteren Sinne wie sieWANGET AL.für die elektronischen Märkte sehen, die darunter„all the electronically connected buyers and sellers“6verstehen. Dabei kann der elektronische Markt auch als„...interorganizational information system that allows the participating buyers and sellers to exchange informa-tionabout prices and product offerings“7aufgefasst werden. Hierbei wird explizit der Begriff des Informationssystems verwendet, um zu zeigen, dass es sich bei dem Markt
1Pope, D. G. et al. (2008), S. 5.
2Berger, S. et al. (2009), S. 41.
3Picot, A. et al. (2003), S. 30; vgl. bspw. auch Wöhe, G. et al. (2008), S. 414 oder Oberender, P. (2008), S. 512.
4Grieger, M. (2003), S. 282.
5Segev, A. et al. (1999), S. 138.
6Wang, S. et al. (2008), S. 556.
7Bakos, J. Y. (1991), S. 296.
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um ein komplexes System aus Menschen, Aufgaben und Technik handelt, das auch verschiedene Organisationen umfassen kann.1Ein solcher elektronischer Markt setzt dabei auch den Betrieb und die Organisation durch einen Anbieter voraus.2Für P2P-Kreditmärkte sind diese Bedingungen erfüllt: Der virtuelle Marktplatz im Internet wird durch einen Anbieter betrieben, der darüber hinaus das gesamte System zur Deckung des Informationsbedarfes der beteiligten Personen koordiniert. P2P-Kreditmärkte genügen daher der Definition eines elektronischen Marktes.3
b) Spezifikation der Markteigenschaften
Ein elektronischer Markt kann anhand verschiedener Kriterien weiter spezifiziert werden. Als mögliche Gestaltungsdimensionen nenntSCHWICKERT/PFEIFFER,die in der folgenden Abbildung dargestellten Dimensionen Teilnehmerbeziehungen, Koordinationsfunktion/Preisbildung und sachliche Gliederung:4
Abbildung 1: Gestaltungsdimensionen elektronischer Marktplätze
1Vgl. Heinrich, L. J. et al. (2004), S. 319.
2Vgl. Schwickert, A. C. et al. (2000), S. 5.
3Für eine umfangreichere Auswahl an Definitionen des elektronischen Marktes siehe auch Grieger, M. (2003), Table 1 auf S. 282.
4Schwickert, A. C. et al. (2000), S. 10, Abb. 3.
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Erster Teil
Bezüglich derTeilnehmerbeziehungauf P2P-Kreditmärkten kann aus den Selbstbeschreibungen der P2P-Kreditmärkte sowie der in der wissenschaftlichen Literatur gemachten Definitionen entnommen werden, dass sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber natürliche Personen sind und damit als Consumer-to-Consumer eingeordnet werden können.1Bei einer genaueren Betrachtung zeigt sich jedoch, dass dies lediglich den aktuellen Entwicklungsstand der P2P-Kreditmärkte darstellt. So bietet der USamerikanische Anbieter Prosper bereits an, dass institutionelle Investoren als Kreditgeber an dem P2P-Kreditmarkt teilnehmen können.2Aufseiten der Kreditnehmer sind nicht natürliche Personen ebenfalls vorstellbar, sobald die P2P-Kreditmärkte genügend Kreditgeber aufbringen können, um den höheren Finanzierungsbedarf zu decken.3
Abbildung 2: P2P-Kredite nach Teilnehmerbeziehungen4
Diese Überlegungen betreffen auch die bisher in dieser Arbeit ungeklärte Frage, wofür die Abkürzung P2P steht. Diese wird in den Quellen unterschiedlich, entweder als Peerto-Peer oder als Person-to-Person bzw. People-to-People, ausgeschrieben. Die Bedeutung von Peer-to-Peer stammt aus dem Bereich der Kommunikationssysteme, wo es die direkte Verbindung zwischen zwei Rechnern ohne zwischengeschalteten Server bezeichnet.5In Bezug auf den Kredit kann diese „direkte Verbindung“ so interpretiert werden, dass der Kredit ohne zwischengeschaltete Institution (sog. „Finanzintermediär“)6zwischen dem originären Kapitalgeber und dem endgültigen Kapitalnehmer geschlossen wird. Person-to-Person bzw. People-to-People lässt sich dagegen der Bedeutung nach mit Consumer-to-Consumer gleichsetzen. Für den weiteren Verlauf der Arbeit soll unter P2P daher Peer-to-Peer verstanden werden, um als übergeordneter Begriff alle möglichen Teilnehmerbeziehungen abdecken zu können.
1Der Begriff Konsument (engl. consumer) ist hier Synonym für einen privaten Haushalt, der aus einer oder mehreren natürlichen Personen besteht; vgl. o.V. (2008), S. 339.
2Vgl. Prosper Marketplace Incorporation (o. J.a).
3Dies setzt außerdem voraus, dass andere bzw. zusätzliche Informationen als bei Privatpersonen zu veröffentlichen sind (z. B. Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen), um den Kreditgebern eine Beurteilung der Kreditwürdigkeit der Unternehmen zu ermöglichen.
4In Anlehnung an Coppel, J. (2000), S. 4, Figure 1.
5Vgl. Stahlknecht, P. et al. (2005), S. 128.
6Für eine exakte Definition des Finanzintermediärs bzw. eine Beschreibung der von ihm ausgeführten Funktionen siehe erster Teil, B.I.1.
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Für die Festlegung dersachlichen Gliederungdes elektronischen Marktes steht das gehandelte Produkt, der Kredit, im Vordergrund: Im engeren Sinne wird einKreditlt.HÖLSCHERals „die befristete Überlassung von Zahlungsmitteln“1bezeichnet.2Da auf den P2P-Kreditmärkten die Kreditgeber den Kreditnehmern ihr Geld zur Verfügung stellen, das anschließend in monatlichen festen Beträgen bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückgezahlt wird, trifft hier die Definition des Kredits zu. Ein P2P-Kredit weist darüber hinaus derzeit die Besonderheit auf, dass es sich um einen Kredit an eine private Person handelt, sodass es sich um einenKonsumentenkredithandelt.3Unter den Konsumentenkrediten gibt es wiederum verschiedene Unterarten, wobei die P2P-Kredite hier als persönliche Kleinkredite eingeordnet werden können, da sie in festen monatlichen Raten zurückgezahlt werden und nicht zweckgebunden sind.4In der Literatur finden sich hierzu viele verwandte Begriffe, wie„persönlicher Ratenkredit“5oder „Privatdarlehen“6, die inhaltlich denselben Sachverhalt bezeichnen.7Um eine einheitliche Sprechweise im Rahmen dieser Arbeit festzulegen, wird im Folgenden der BegriffPrivatkreditverwendet. Es bleibt festzuhalten, dass auf den P2P-Kreditmärkten mit dem Kredit im Allgemeinen bzw. dem Privatkredit im Speziellen genau ein Produkt bzw. eine Produktart gehandelt wird und es sich dementsprechend um einen Themenmarktplatz handelt.
Als letzte Dimension eines elektronischen Marktplatzes ist dieKoordinationsfunktion/Preisbildungzu betrachten: WieSCHWICKERT/PFEIFFERschreiben „ ... liegt einelektronischer Marktplatz erst dann vor, wenn mindestens eine Seite der Marktteilnehmer um einenGeschäftsabschluss konkurriert“8. Dies ist bei P2P-Kreditmärkten sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber der Fall, da sie jeweils in Konkurrenz um die Finanzierung ihres Kreditantrags bzw. die Berücksichtigung ihres Gebots zu einander
1Hölscher, R. (2001), S. 1372
2Der Kreditbegriff im engeren Sinne, wie er in dieser Arbeit verwendet wird, ist mit dem im BGB § 488 verwendeten Darlehensbegriff gleichzusetzen. Im Folgenden Verlauf der Arbeit wird jedoch einheitlich der Begriff Kredit anstatt dem Begriff Darlehen verwendet.
3Vgl. Schierenbeck, H. et al. (1998), S. 383.
4Vgl. Schierenbeck, H. et al. (1998), S. 384 f.
5Vgl. Hölscher, R. (2001), S. 1378.
6Vgl. Lippe, G. et al. (1994), S. 553.
7Der Begriff„Konsumentenkredit“wird dabei zum Teil ebenfalls synonym verwandt (vgl. Hartmann-Wendels, T. et al. (2007), S.186). Die Begriffe „Privatdarlehen“ und „Konsumentenkredit“ werdenebenfalls häufig als Oberbegriff für alle dem Konsum von Privatpersonen dienenden Kreditarten gesehen. (vgl. Hölscher, R. (2001), S. 1378 oder Eckert, M. et al. (2010), S. 55). Der Begriff des (privaten) Konsums ist an dieser Stelle erklärungsbedürftig: Hierunter werden volkswirtschaftlich alle Käufe der privaten Haushalte von Gütern mit Ausnahme von Grundstücken, Gebäuden und Wohnungen verstanden (vgl. o.V. (2008), S. 448). Gleichwohl impliziert das Wort Konsum umgangssprachlichallgemein einen „Verbrauch von Gütern“ (vgl.o.V. (2006), Band 15, S. 474). Inhaltlich bezeichnet ein Konsumentenkredit jedoch lediglich einen Kredit an einen privaten Haushalt, unabhängig von dem konkreten Verwendungszweck für den das Geld gebraucht wird.
8Schwickert, A. C. et al. (2000), S. 16.
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Erster Teil
stehen. Dabei ist die Preisbindung auf den P2P-Kreditmärkten zzt. statisch oder einseitig dynamisch:1
3. Definitionsbildung
a) P2P-Kredit
Bei der Diskussion um die Abkürzung P2P und die Teilnehmerbeziehungen auf P2P-Kreditmärkten wurde bereits verdeutlicht, dass unter einem P2P-Kredit einerseits überwiegend zwischen Privatpersonen vergebene Privatkredite verstanden werden, andererseits eine derartige Einschränkung auf natürliche Personen und auf Privatkredite in der Zukunft nicht zwingend weiter gelten muss. Um diese zukünftigen Entwicklungen mit in einer Definition des P2P-Kredits zu berücksichtigen, wird daher der allgemeinerenFormulierung eines „Peer-to-Peer-Kredits“ gegenüber derjenigen von „Privatkrediten zwischen natürlichen Personen“ der Vorzug gegeben. Daseinzigartige Merkmal der P2P-Kredite, eine direkte Kreditbeziehung zwischen Kapitalgebern und Kapitalnehmern zu ermöglichen, ist weiterer Bestandteil der Definition. Direkte Kreditbeziehung bedeutet hier, dass zwischen den Vertragspartnern kein Dritter am schuldrechtlichen Verhältnis beteiligt ist. Es unterstellt zusätzlich, dass das Kapital des Kapitalgebers von diesem stammt und nicht von Dritten beschafft wurde, sowie, dass der Kreditnehmer das Kapital seinerseits nicht an Dritte weiterverleiht. Es ergibt sich die folgende Definition für P2P-Kredite:
Ein Peer-to-Peer-Kredit (P2P-Kredit) ist ein direkter Kredit zwischen originären Kreditnehmer(n) und originären Kreditgeber(n).
Für die vorliegende Arbeit und die darin analysierten deutschen P2P-Kreditmärkte smava und auxmoney soll diese weit gefasste Definition eines P2P-Kredits auf natürliche Personen sowie auf Privatkredite eingeschränkt werden:
Ein Peer-to-Peer-Kredit (P2P-Kredit) ist ein direkter Privatkredit zwischen originären Kreditnehmer(n) und originären Kreditgeber(n) bei dem Kreditnehmer und Kreditgeber ausschließlich natürliche Personen sind.
Diese Formulierung stellt keine allgemeingültige Definition dar, sondern gibt die derzeitige Praxis der in dieser Arbeit empirisch untersuchten P2P-Kredite von smava und
1Der Begriff Preis ist in diesem Fall leicht irreführend, da dieser häufig in Geldeinheiten ausgedrückt wird, auf P2P-Kreditmärkten jedoch unter Preis der jeweilige Zinssatz zu verstehen ist. Da aus diesem Zinssatz unmittelbar der Zins und damit wiederum eine monetäre Größe in Geldeinheiten berechnet werden kann, stellt der Zinssatz den korrekten Preis (ohne Berücksichtigung sonstiger Kosten wie z. B. Gebühren) für einen Kredit dar.
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auxmoney wieder. Die aus den Analysen gewonnenen Ergebnisse sind daher vor einer Übertragung auf P2P-Kredite im Allgemeinen kritisch zu prüfen.
b) P2P-Kreditmarkt
Die Einordnung der P2P-Kreditmärkte als elektronische Marktplätze im engeren Sinne wurde bereits vorgenommen, obwohl auch ein nicht elektronischer Handel der P2P-Kredite möglich erscheint. Diese Option ist jedoch nur theoretischer Natur, da erst durch die Vorteile des Internets (z. B. kostengünstige Verbreitung von Informationen, zeit- und ortsunabhängige Zugriffsmöglichkeit) eine Realisierung der P2P-Kreditmärkte durchführbar wurde.1Es ergibt sich deshalb die folgende Definition für P2P-Kreditmärkte:
Ein Peer-to-Peer-Kreditmarkt (P2P-Kreditmarkt) ist ein elektronischer Marktplatz für Peer-to-Peer-Kredite (P2P-Kredite).
Es bleibt anzumerken, dass für die in dieser Arbeit betrachteten P2P-Kreditmärkte smava und auxmoney die auf ihnen gehandelten P2P-Kredite der eingeschränkten Definition, wie sie im vorherigen Unterabschnitt formuliert wurde, genügen.
II. Deutsche P2P-Kreditmärkte
Nachdem ein allgemeines Verständnis für den Untersuchungsgegenstand dieser Arbeit geschaffen wurde, werden die Funktionsweisen von smava und auxmoney im Detail vorgestellt. Dabei wird eine Aufteilung des gesamten Prozesses der P2P-Kredite in drei Phasen vorgenommen:
Abbildung 3: Kreditphasen auf deutschen P2P-Kreditmärkten
In der ersten Phase wird das Stellen des Kreditantrags für den Kreditnehmer bis zu seiner Veröffentlichung auf dem P2P-Kreditmarkt beschrieben.2Die Auktionsphase umschließt den Zeitraum bis das Ergebnis einer erfolgreichen Finanzierung oder einer Ablehnung des Kreditantrags feststeht. Die letzte Phase wird nur von den tatsächlich
1Vgl. Hulme, M. K. et al. (2006), S. 10.
2Der Kreditgeber ist in dieser Phase lediglich in Form seiner Registrierung auf dem P2P-Kreditmarkt aktiv, sodass die Phase ausschließlich nach der Aktivität des Kreditnehmers benannt ist.
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Erster Teil
zustande gekommenen Krediten durchlaufen und beinhaltet die Zeit der Aus- und Rückzahlung des Kredits. Die Beschreibungen dieser Phasen entsprechen dabei dem Stand, wie er sich im Januar des Jahres 2010 auf den P2P-Kreditmärkten smava und auxmoney darstellte.1Ergänzt um Eigenschaften anderer, nicht deutscher P2P-Kreditmärkte wird mithilfe von Kategorien und zugehörigen Kriterien anschließend eine Klassifizierung der P2P-Kreditmärkte vorgenommen. Dies hilft die in den Zusammenfassungen wissenschaftlicher Arbeiten über P2P-Kredite enthaltenen P2P-Kreditmärkte besser verstehen und einordnen zu können.
1. Detaillierte Beschreibung des Kreditprozesses
a) auxmoney
(1) Erstellen des Kreditantrags
Als Kreditnehmer bzw. als Kreditgeber ist zunächst die Registrierung auf der Internetseite von auxmoney unter Angabe des realen Namens und einer gültigen E-Mail-Adresse notwendig. Dabei legt der Nutzer für sich ein Pseudonym fest, unter dem er später auf dem P2P-Kreditmarkt aktiv ist. Die wahre Identität des Nutzers ist nicht öffentlich bekannt. Voraussetzung für die Registrierung ist ein Mindestalter von 18 Jahren, unbeschränkte Geschäftsfähigkeit, ein deutscher Wohnsitz und ein Konto bei einer deutschen Bank. Ein Kreditgeber muss zusätzlich im Besitz einer Kreditkarte sein. Nach diesem Schritt ist der Nutzer registriert und kann Gebote auf Kreditanträge abgeben bzw. eigene Kreditanträge erstellen.2
Vor dem eigentlichen Stellen des Kreditantrags werden von dem Kreditnehmer zusätzlich zu seinem bereits bei der Registrierung übermittelten Vor- und Nachnamen, seine Anschrift, Staatsangehörigkeit, Familienstand und Berufsgruppe erfragt.3Es folgen die Angaben zur Finanzsituation indem neben einem freien Textfeld für eigene Erläuterungen, angegeben werden muss, welche Karten (ec-Karte und/oder Kreditkarte), Einnahmen (Nettoeinkommen, Kindergeld, sonstige Verdienste), Ausgaben (Miete, Unterhaltszahlungen, Versicherungen/Sparen, sonstige Kreditverbindlichkeiten, sonstige Ausgaben), Immobilien (falls vorhanden: Wert des Grundbesitzes, monatliche Ausgaben) und Automobile (falls vorhanden: PS-Leistung, Baujahr) der Kreditnehmer besitzt. Nach Angabe der Bankverbindung und der Einverständniserklärung für den Lastschrifteinzug wird der eigentliche Kreditantrag ausgefüllt: Dabei wird neben einer Überschrift
1In der empirischen Analyse wurden alle P2P-Kredite bis zum 31. März 2010 (Finanzierungsdatum) berücksichtigt. Spätere Änderungen der P2P-Kreditmärkte sind ohne Einfluss auf die Daten und werden daher lediglich in Form von Fußnoten ergänzt. Sie geben den Stand zum Januar 2011 wieder.
2Vgl. auxmoney GmbH (2009a), § 2(1) und § 2 (3) b), auxmoney GmbH (o. J.a) und auxmoney GmbH (o. J.b).
3Die Angabe der Telefonnummer und der Zahl der unterhaltspflichtigen Kinder ist optional.
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eine Beschreibung des Verwendungszweckes durch den Kreditnehmer verlangt. Als Kreditbetrag kann ein Betrag zwischen 1.000 EUR und 20.000 EUR gewählt werden, der Zinssatz kann in 0,05 %-Schritten bis zu 17,95 % (berechneter Effektivzins) betragen.1Optional ist der Abschluss einer Restkreditversicherung der Cigna-Versicherung möglich, wobei zwischen drei verschiedenen Angeboten gewählt werden kann (Einfachschutz: Absicherung gegen Todesfall, Doppelschutz: Absicherung gegen Todesfall und Berufsunfähigkeit, Komplettschutz: Absicherung gegen Todesfall, Berufsunfähigkeit und Arbeitslosigkeit). Die sich aus den Angaben des Kreditnehmers ergebende monatliche Kreditrate und der jährliche Effektivzins werden dem Kreditnehmer an dieser Stelle angezeigt. Nach Bestätigung einer Übersicht aller gemachten Angaben durch den Kreditnehmer erfolgt die Speicherung des Kredits, wobei hierdurch noch keine Freischaltung des Kreditantrags erfolgt.2
Der Kreditnehmer kann seinen Kreditantrag um ein Foto, eine Sprachnachricht und um sog.„Zertifikate“erweitern. Diese kosten den Kreditnehmer pro Zertifikat 9,95 EUR (Gesamtpaket bestehend aus allen Zertifikaten 39,95 EUR) und können drei Monate (Postident drei Jahre) für Kreditanträge auf auxmoney genutzt werden. Als Zertifikate können derzeit erworben werden:3
SCHUFA-Score:
CEG-Score: Der CEG-Score des Unternehmens Creditreform Consumer
1Der effektive Jahreszinssatz darf nicht mehr als doppelt so hoch sein bzw. 12 Prozentpunkte mehr alsder Marktzinssatz betragen. Anderenfalls handelt es sich um sog. „Wucherzinsen“. Vgl.
Bundesgerichtshof (1988). Der Höchstzinssatz (hier: 17,95 % p. a.) wird von auxmoney aufgrund des aktuellen Marktzinssatzes angepasst.
2Vgl. auxmoney GmbH (o. J.b).
3Vgl. auxmoney GmbH (o. J.f), auxmoney GmbH (o. J.d) und auxmoney GmbH (o. J.h). Neben den hier geschilderten Zertifikaten besteht seit dem 17. Mai 2010 die Möglichkeit dasZertifikat „Kfz-Wert“zu erwerben. Hierdurch wird die Verpfändung eines im Besitz des Kreditnehmers befindlichen Kfz ermöglicht. Der Wert des Kfz wird anhand der Angaben des Kreditnehmers und zu übermittelnder Fotos geschätzt.
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Arvato Infoscore: Das Unternehmen infoscore Consumer Data GmbH ermittelt
Haushaltsrechnung:
Arbeitgeberrückfrage: Die SKW Bank ruft anonym bei dem Arbeitgeber des Kredit-
Postident: Der Kreditnehmer identifiziert sich mithilfe des Postident-
Die erworbenen Zertifikate können, müssen aber nicht, mit dem Kreditantrag veröffentlicht werden. Bis das Ergebnis des Zertifikates vorliegt wird das Symbol für das jeweilige Zertifikat im Kreditantrag grau angezeigt, nach erfolgreicher Prüfung wird das Symbol in Farbe mit dem ggf. errechneten Wert (z. B. Score) angezeigt.
Die Freischaltung des Kreditantrags kann sofort nach dessen Erstellung, auch ohne erworbene Zertifikate, die noch nachträglich hinzugekauft werden können, erfolgen.2Die Veröffentlichung wird mit 9,95 EUR bzw. 19,90 EUR (bei besonderer farblicher Hervorhebung) dem Kreditnehmer in Rechnung gestellt. Der Kreditantrag ist ab Freischaltung für mindestens 14 Tage auf der Internetseite von auxmoney für alle Besucher (d. h. nicht nur für Mitglieder) einsehbar.3
1Vgl. Schieler, N. (2009).
2Eine nachträgliche Änderung des Kreditantrags ist im Gegensatz zum späteren Hinzufügen von Zertifikaten nur möglich, solange noch kein Gebot abgegeben wurde. Vgl. auxmoney GmbH (o. J.e).
3Vgl. auxmoney GmbH (2009a), Anlage A.
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(2) Finanzierung des Kredits
Über die Startseite von auxmoney können veröffentlichte Kreditanträge direkt ausgewählt und nach verschiedenen Kriterien sortiert angezeigt werden. Alternativ können Kreditanträge auch über eine Suchfunktion anhand von verschiedenen Kriterien gesucht bzw. die angezeigte Ergebnismenge eingeschränkt werden.1
In der Einzelansicht eines Kreditantrags werden neben den finanziellen Kennzahlen wie Kreditbetrag, Zinssatz, Ratenhöhe und Laufzeit auch der Stand der Finanzierung wie der prozentuale Finanzierungsstatus, der offene absolute Kreditbetrag, die Anzahl der bisherigen Gebote und die Restlaufzeit der Auktionsphase angezeigt. Darüber hinaus können die veröffentlichten Zertifikate, der persönliche Finanzbericht bestehend aus einem freien Text des Kreditnehmers und den aggregierten Ausgaben und Einnahmen sowie der Verwendungszweck des Kredits eingesehen werden. Eine Statistik über den Kreditnehmer mit einem Zahlungsprofil, das die Anzahl an pünktlichen, verspäteten und ausgefallenen Zahlungen2erfasst und Informationen über die Anzahl erhaltener Empfehlungen, Freunde und weiterer Kreditanträge befindet sich ebenfalls auf der Seite. Sie werden ergänzt um eine detaillierte Übersicht aller abgegebenen Gebote für diesen Kreditantrag und eine Liste derjenigen Kreditanträge auf die die Kreditgeber des Kreditantrags ebenfalls geboten haben.3
Ein Kreditgeber kann anhand der veröffentlichten Informationen entscheiden, ob er den Kreditantrag (anteilig oder vollständig) finanzieren möchte. Bei seiner Entscheidung sollen ihm die von auxmoney zur Verfügung gestellten Informationen über die Ausfallwahrscheinlichkeiten der einzelnen Scoringwerte eine Hilfestellung zur Einschätzung des Risikos geben.4Weiter steht einem (registrierten) Kreditgeber die Möglichkeit offen, über die direkte Ansprache des Kreditnehmers nähere Informationen zu erhalten. Dazu kann eine Nachricht an den Kreditnehmer verfasst werden, die dieser im persönlichen Bereich bei auxmoney beantworten kann.5Ein Gebot kann der Kreditgeber mithilfe eines Buttons in der Detailansicht des Kreditantrags abgeben.6Der gewünschte Betrag muss mind. 50,- EUR oder ein Vielfaches hiervon betragen und ist um die Angabe
1Eine Suche ist mithilfe der folgenden Angaben möglich: Suchbegriff/Antragsnummer, Mindestzins, minimaler und maximaler Kreditbetrag, Kategorie, Laufzeit, Existenz eines bestimmten Zertifikates.
2Bei der Zählung werden nicht nur evtl. Kreditraten sondern auch sämtliche andere zu zahlende Beträge des Kreditnehmers wie die Gebühren für die Zertifikate erfasst.
3Ein praktisches Beispiel für einen Kreditantrag auf auxmoney befindet sich im Anhang, Abbildungen 37 und 38.
4Die von auxmoney veröffentlichten Tabellen der Scorewerte und ihre Ausfallwahrscheinlichkeit/Bedeutung finden sich im Anhang, Tabelle 96, Tabelle 97, Tabelle 98.
5Seit Januar 2010 ist es ebenfalls möglich Nachrichten inkl. deren Antworten auf der Kreditantragsseite zu veröffentlichen. Dazu müssen beide Gesprächspartner der Veröffentlichung zustimmen. Vgl. auxmoney GmbH (2010c).
6Seit dem 18. Mai 2010 besteht für Kreditgeber auch die Möglichkeit automatisch Gebote auf Kreditanträge abzugeben, die bestimmten Kriterien (z. B. SCHUFA-Score>500) genügen. Vgl. auxmoney GmbH (2010d).
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eines Mindestzinssatzes zu ergänzen.1Letzterer stellt denjenigen Zinssatz dar, den der Kreditgeber gerade noch bereit ist zu akzeptieren. Ein einmal abgegebenes Angebot ist für die Dauer der Auktionsphase bindend und kann nicht mehr zurückgenommen werden.2
Nach Abschluss des Angebotsverfahrens (14 Tage nach Freigabe des Antrags) werden alle Gebote dem Mindestzinssatz nach aufsteigend sortiert. Beginnend mit dem niedrigsten Zinssatz, werden die Gebote solange zugeteilt, bis der vollständige Kreditbetrag erreicht wurde. Durch dieses Verfahren wird sichergestellt, dass diejenigen Kreditgeber den Zuschlag erhalten, die bereit sind, die niedrigsten Zinssätze für ihre Gebote zu akzeptieren. Für den Kreditvertrag wird jedoch ein einheitlicher Zinssatz für alle Kreditgeber festgelegt. Dieser ist der höchste Zinssatz aller zum Zuge gekommenen Gebote.3Wird der Kreditbetrag nicht vollständig finanziert, ist der Kreditantrag zunächst fehlgeschlagen und der Kreditnehmer kann über einen neuen Kreditantrag einen zweiten Versuch starten.4
Im Falle einer erfolgreichen Finanzierung erhält der Kreditnehmer einen Kreditvertrag von der SWK Bank zugesandt. Dieser wird, sofern er innerhalb von sieben Tagen zurückgesendet wird, an den Kreditnehmer ausgezahlt, nachdem alle Gelder der Kreditgeber eingegangen sind.5Eine weitere Kreditprüfung durch die Bank erfolgt nicht, jedoch werden Kreditanträge von Kreditnehmern mit Negativ-Merkmalen in der SCHUFA-Auskunft abgelehnt.6Die SWK Bank verkauft die Forderung aus dem Kreditvertrag an die auxmoney GmbH und diese wiederum anteilig an die Kreditgeber weiter.7Diese sind verpflichtet innerhalb von sieben Werktagen den finanzierten Betrag an auxmoney
1Vgl. auxmoney GmbH (2009a), § 6 (1): Die maximale Summe ist aus Sicherheitsgründen pro Anleger und Monat beschränkt. Als Standard (auf Antrag änderbar) werden von auxmoney derzeit 5.000 EUR (Stand 21.01.2011) festgelegt.
2Vgl. auxmoney GmbH (o. J.a) und auxmoney GmbH (o. J.e). Eine Rücknahme ist nur im Falle einer Verlängerung des Kreditprojektes (s. u.) möglich, nachdem das Gebot mind. 14 Tage aktiv war. Vgl. auxmoney GmbH (2010a), § 7 (4) und § 8 (1).
3Ein praktisches Beispiel: Für einen Kreditantrag über 2.000 EUR liegen drei Gebote über jeweils 1.000 EUR mit den Zinssätzen 10 % p. a., 11 % p. a. und 12 % p. a. vor. Zum Zuge kommen die Gebote zu 10 % p. a. und 11 % p. a., wobei der Kreditgeber, der bereit gewesen wäre zu 10 % p. a. zu finanzieren, ebenfalls 11 % p. a. erhält.
4Vgl. auxmoney GmbH (o. J.a) und auxmoney GmbH (o. J.e). Alternativ kann er auxmoney damit beauftragen, seine Unterlagen an die SWK Bank weiterzuleiten, um evtl. einen Kredit von dieser Bank zu erhalten. Seit dem 01. September 2010 werden alle Kreditanträge, die nach Ablauf der 14-tägigen Auktionsfrist nicht vollständig finanziert wurden, automatisch auf bis zu 90 Tage (seit Veröffentlichung des Kreditantrags gerechnet) verlängert, sofern der Kreditnehmer dies nicht stoppt. Es entstehen Kosten in Höhe von 1,- EUR (2,- EUR für besonders hervorgehobene Kreditprojekte) pro Tag der Verlängerung. Vgl. auxmoney GmbH (2010a), § 7 (4).
5Nach Rücksendung des Antrages können bis zur Auszahlung lt. auxmoney GmbH (o. J.e) bis zu 14 Werktage vergehen.
6Vgl. auxmoney GmbH (o. J.b) und auxmoney GmbH (o. J.e); als Negativ-Merkmale in der SCHUFA gelten laut auxmoney eine eidesstattliche Versicherung, ein Haftbefehl, eine Insolvenz und offene titulierte Forderungen.
7Vgl. auxmoney GmbH (2009a), § 9 (1).
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zu überweisen, anderenfalls wird der Betrag zzgl. 3 % von der Kreditkarte des Anlegers eingezogen.1
Neben den Kosten für die Veröffentlichung des Kreditantrags und evtl. zugekaufte Zertifikate hat der Kreditnehmer eine einmalige Gebühr in Höhe von 1,95 % des Kreditbetrags an auxmoney zu zahlen, sofern ein Kredit erfolgreich zustande gekommen ist. Der Kreditgeber zahlt für jedes seiner erfolgreichen Gebote eine einmalige Gebühr in Höhe von 1 EUR.2
(3) Kreditverlauf
Nach Auszahlung des Kredits wird die monatliche Rate zum Monatsanfang per Lastschrift vom Konto des Kreditnehmers durch die SWK Bank eingezogen und anteilig an die Kreditgeber am 15. eines Monats weitergeleitet. Der Kreditgeber erhält die gezahlten Raten aller seiner finanzierten Kreditprojekte in einer Gutschrift auf sein Konto überwiesen. Für einen Kreditgeber existiert mit Gründung der auxmoney Tochtergesellschaft CreditConnect seit August 2009 die Möglichkeit, die bereits von ihm finanzierten Kredite auf einer separaten Webseite einzusehen. Neben einer Projektübersicht und einem detaillierten Kontoauszug für jedes Projekt kann er auch seine monatliche Überweisungsgutschrift auf die einzelnen Kreditprojekte aufschlüsseln lassen.3Der an den Anleger überwiesene Betrag erhält keinen Steuerabzug, die Zinserträge sind vom Anleger mithilfe der Anfang des Jahres von auxmoney versandten Zinsertragsübersicht im Rahmen ihrer Steuererklärung selbst anzugeben.4
Sollte eine Rate nicht bezahlt werden, so wird der Kreditnehmer drei Mal angemahnt. Evtl. Mahnkosten, Rücklastschriftgebühren etc. sind durch den Kreditnehmer zu zahlen.5Kommt er den Zahlungsaufforderungen nicht nach, so wird die Eintreibung der Restschuld an ein Inkassounternehmen übergeben.6Ebenso wird die Forderung an ein Inkassounternehmen weitergegeben, wenn der Kreditnehmer eine Privatinsolvenz an-1Vgl.auxmoney GmbH (2009a), § 8 (4).
2Vgl. auxmoney GmbH (o. J.e), gültig ab 03. August 2009.
Gebührenentwicklung im Zeitverlauf (nur Abweichungen gegenüber dem Stand vom 01.01.2010): Vor dem 03.08.2009 (vgl. auxmoney GmbH (2009b)):
Kreditnehmer: 0,95 % (einmalig) und 1,00 % (jährlich, vom ausstehenden Kreditbetrag) Kreditgeber: 0,083 % (monatlich, vom ausstehenden Anlagebetrag) Ab dem 01.01.2010 (vgl. auxmoney GmbH (o. J.f) und Lehmann, C. (2010b)): Kreditnehmer: Kreditverträge mit einer Laufzeit von über 36 Monaten: 2,50 % (einmalig). Kreditgeber: 1 % des Gebotsbetrags, mind. 1 EUR.
3Vgl. auxmoney GmbH (2009b); Lehmann, C. (2009b); Lehmann, C. (2010a).
4Vgl. auxmoney GmbH (o. J.e).
5Vgl. auxmoney GmbH (2009a), § 10: Sollten Rücklastschriftgebühren nicht durch den Kreditnehmer gezahlt werden, so sind die Gebühren nach § 10 (5) von den Kreditgebern zu tragen.
6Vgl. auxmoney GmbH (o. J.e).
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gemeldet hat.1Der weitere Ablauf des Inkassos ist nicht näher in den AGB oder der Internetseite von auxmoney beschrieben. Sollte das Inkassoverfahren erfolgreich sein, erhalten die Kreditgeber ein nach Abzug der Gebühren des Inkassounternehmens verbleibendes Guthaben ausgezahlt.2
Der Kreditnehmer hat außerdem das Recht, den Kredit nach Ablauf von sechs Monaten und unter Einhaltung einer dreimonatigen Kündigungsfrist vorzeitig und ohne Angabe von Gründen zu kündigen. In diesem Fall ist der noch geschuldete Betrag ohne Vorfälligkeitsentschädigung zurückzuzahlen. Die Kreditgeber erhalten in diesem Fall anteilig ihr investiertes Geld zurück, jedoch ohne Anspruch auf Zinsen ab dem Zeitpunkt der vollständigen Tilgung.3
b) smava
(1) Erstellen des Kreditantrags
Zunächst müssen sich potenzielle Kreditnehmer, wie Kreditgeber, mit ihrem Namen, einer gültigen E-Mail-Adresse und einem selbst gewählten Pseudonym bei smava registrieren. Das Pseudonym wird für veröffentlichte Kreditanträge, Gebote etc. genutzt, sodass die Nutzer auf dem P2P-Kreditmarkt anonym agieren können. Mit der Registrierung stehen verschiedene Funktionen wie das Abonnieren des Newsletters, die Beobachtung von Kreditprojekten und das Einsehen von Statistiken des P2P-Marktplatzes zur Verfügung. Sie ist Voraussetzung für das Stellen von Kreditanträgen und die Abgabe von Geboten.4
Nach der Registrierung kann ein Kreditnehmer mit der Erfassung seines Kreditantrags beginnen: Auf der ersten Webseite der Registrierung ist durch den Kreditnehmer die gewünschte Kredithöhe zwischen 1.000 EUR und 25.000 EUR als Vielfaches von 50 EUR anzugeben.5Die Kredithöhe dient dabei lediglich einer ersten Prüfung, ob die Raten vom Kreditnehmer auch aus den Einnahmen bezahlt werden können (s. u.).6
Im Rahmen der folgenden Selbstauskunft ist zunächst anzugeben, in welchem Arbeitsverhältnis der Kreditnehmer steht. Je nach der getroffenen Auswahl ändern sich dann
1Vgl. Internetforumsbeitrag o.V. (2009b).
2Siehe auch Lehmann, C. (2009a): Die Restschuld wird lt. diesem Forumsbeitrag durch das Unternehmen Creditreform eingetrieben. Die Forderung wird nicht verkauft, sodass nur im Erfolgsfall des Inkassos ein Zahlungsrückfluss an die Kreditgeber erfolgt. Über die Höhe der Gebühren und Zahlungsmodalitäten für den Kreditnehmer wird keine Aussage getroffen.
3Vgl. auxmoney GmbH (2009a), § 19 (6).
4Vgl. smava GmbH (o. J.f).
5Seit dem 15. März 2010 beträgt der maximale Kreditbetrag 50.000 EUR, vgl. smava GmbH (2010c).
6Zur Berechnung der Daten wird zzt. (06.08.2009) ein Zinssatz von 3,50 % und eine Laufzeit von 60 Monaten unterstellt, vgl. smava GmbH (o. J.g).
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die Eingabemöglichkeiten, wobei im Wesentlichen zwischen Selbstständigen/Freiberuflern und anderen Privatpersonen1unterschieden wird. Für alle gilt, dass Angaben zu dem erlernten Beruf, der Aufnahme der Geschäftstätigkeit bzw. dem Beginn des Beschäftigungsverhältnisses und der Branche, in der sie derzeit tätig sind, gemacht werden müssen. Für Selbstständige/Freiberufler ist darüber hinaus die Angabe des Zeitpunktes notwendig, bis zu dem ein Nachweis der gewerblichen Einnahmen und Ausgaben anhand von betriebswirtschaftlichen Auswertungen/Gewinnermittlungen möglich ist. Daraufhin können für die letzten beiden Jahre und für das laufende Jahr die Einnahmen und Ausgaben erfasst und von smava ein monatliches Nettoeinkommen errechnet werden.2Für andere Privatpersonen werden dagegen das Nettogehalt, evtl. sonstige Einnahmen und als Zusatzangabe die Information, ob es sich um ein befristetes Arbeitsverhältnis handelt, benötigt. Die Information über die Ausgaben sind wieder für alle Kreditnehmer gleich zu erfassen und beinhalten Angaben zu der Anzahl der Kinder, sonstiger Haushaltsmitbewohner, dem Wohnverhältnis (Miete oder Eigentum), Wohnkosten, Anzahl der Kfz und Angaben zur Höhe von evtl. privaten Krankenversicherungsbeiträgen, Kredit- und Leasingraten, Vorsorgeaufwendungen und sonstigen regelmäßigen Ausgaben.3
Aufgrund der gemachten Angaben wird von smava anschließend ein maximaler Kreditrahmen ermittelt, wobei die zugrunde liegende Berechnungsmethodik nicht transparent gemacht wird.4Ist der Kreditrahmen niedriger als der gewünschte Kreditbetrag erfolgt eine automatische Reduzierung des Betrags oder der Vorgang wird vollständig abgebrochen.5Vom Kreditnehmer sind dann noch seine persönlichen Angaben (Name, Geburtstag, -ort und -land, Nationalität, Familienstand, Wohnanschrift inkl. der Angabe des Einzugszeitpunktes, Telefonnummer) einzugeben und in der folgenden Zusammenfassung zu bestätigen.6Der Kreditnehmer kann sich die Unterlagen als Datei herunterladen oder postalisch zusenden lassen. Diese hat er, ergänzt um Nachweise seiner finanziellen Situation, an smava zwecks weiterer Prüfung zurückzusenden.7smava prüft die einge-
1Neben„Selbstständiger/Freiberufler“ sind folgende Eingaben möglich: „Arbeiter/Angestellter“, „Beamter“, „geschäftsführender Gesellschafter“ oder „Rentner“.
2Hierbei wird die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben für jedes Jahr berechnet und fiktiv besteuert. Über die drei Jahre hinweg wird aus diesem Nettoeinkommen ein durchschnittliches Nettomonatseinkommen errechnet, wobei das errechnete Monatseinkommen für das laufende Jahr zusätzlich halbiert wird, bevor es in die Durchschnittsbetrachtung eingeht.
3Vgl. smava GmbH (o. J.d).
4Es ist an dieser Stelle zu vermuten, dass eine Prüfung des Kapitaldienstfähigkeitsfaktors (s. u.) erfolgt.
5Vgl. smava GmbH (o. J.t).
6Vgl. smava GmbH (o. J.k) und smava GmbH (o. J.r).
7Insbesondere werden dabei die letzten drei Lohn-/Gehaltsabrechnungen oder Rentenbescheide inkl. Kontoauszüge für die letzten drei Monate verlangt. Für Freiberufler und Gewerbetreibende sind die letzten beiden Jahresabschlüsse oder Gewinnermittlungen mit den zugehörigen Einkommensteuerbescheiden sowie eine aktuelle betriebswirtschaftliche Auswertung für den Zeitraum seit dem letzten Einkommenssteuerbescheid einschließlich der Summen- und Saldenliste einzureichen. Um andere Angaben der Selbstauskunft, wie z. B. Mieteinnahmen, nachzuweisen, sind ebenfalls entsprechende Unterlagen beizufügen. Vgl. smava GmbH (2009c) und smava GmbH (o. J.f).
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Erster Teil
sendeten Unterlagen, ermittelt den SCHUFA-Score für Spezialkreditinstitute und schaltet den Kunden als Kreditnehmer auf dem P2P-Kreditmarkt frei. Dafür müssen die Unterlagen vollständig sein und mit den vorher gemachten Angaben übereinstimmen sowie eine SCHUFA-Bonitätskategorie von H oder besser ohne negative Einträge vorliegen.1
Nach der Freischaltung kann der eigentliche Kreditantrag eingegeben werden: Dazu sind Kreditbetrag (bis zu der von smava bei der Prüfung bestimmten maximalen Höhe), Laufzeit und gewünschter Zinssatz zusammen mit einer Beschreibung des Verwendungszweckes und eine Verwendungszweckkategorie2anzugeben. Optional kann dem Kreditantrag ein Foto hinzugefügt werden. Alle restlichen Angaben sind bereits durch die Selbstauskunft in den vorherigen Schritten erfasst und geprüft worden, sodass der Kreditantrag auf dem P2P-Kreditmarkt umgehend freigeschaltet werden kann.3
(2) Finanzierung des Kredits
Bevor ein Kreditgeber ein Gebot auf einen Kreditantrag abgeben kann, sind neben der allgemeinen Registrierung (s. o.) auch die persönlichen Angaben (Name, Geburtstag, -ort und -land, Nationalität, Familienstand, Wohnanschrift, Telefonnummer, Beschäftigungsverhältnis, Beruf, Branche) und seine Bankdaten (Kontonummer, Bankleitzahl, Bank) anzugeben, die in einer abschließenden Zusammenfassung zu bestätigen sind. Der Kreditgeber kann sich dann seine Unterlagen als Datei herunterladen oder postalisch zusenden lassen. Die Unterlagen umfassen dabei neben dem Rahmenkaufvertrag für die über smava vermittelten Kreditforderungen auch die kompletten Kontoeröffnungsunterlagen für die Partnerbank von smava, der Bank für Investments und Wertpapiere (biw AG). Dieses Konto ist zwingende Voraussetzung für die Abgabe von Geboten auf dem P2P-Kreditmarkt smava. Alle Unterlagen sind vom Kreditgeber unterschrieben an smava zurückzusenden; eine Durchführung des Postident-Verfahrens ist für die Kontoeröffnung ebenfalls notwendig. Nach der Prüfung aller Unterlagen durch smava bzw. der biw Bank ist der Kreditgeber als solcher freigeschaltet.4
Vor einer Gebotsabgabe hat der Kreditgeber auf sein im Rahmen des Registrierungsverfahrens eröffnetes Konto bei der biw Bank Geld einzuzahlen, da bei jedem Gebot auf einen Kreditantrag eine entsprechende Deckung unter Beachtung von dadurch anfallenden Gebühren geprüft wird. Dabei ist das kostenlose Konto ausschließlich als Verrechnungskonto für smava nutzbar und wird nicht verzinst. Ein Guthaben kann jederzeit,
1Vgl. smava GmbH (o. J.f).
2Dabei wird eine Kategorie aus einer von smava vorgegebenen Menge ausgewählt (z.B. „Aus-undWeiterbildung“, „Familie & Erziehung“, „Umschuldung“).
3Vgl. smava GmbH (o. J.m) und smava GmbH (o. J.c).
4Vgl. smava GmbH (o. J.a); smava GmbH (o. J.h) und smava GmbH (2009b).
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sofern es nicht investiert wurde, auf das Girokonto des Kreditgebers zurücküberwiesen werden.1
Um ein Gebot auf einen Kreditantrag abzugeben, existieren verschiedene Möglichkeiten, von denen die Auswahl eines Kreditprojekts direkt über die Startseite unter eventueller Zuhilfenahme einer Sortierfunktion die manuelle Lösung darstellt. Auf der Startseite sind die Kreditanträge als Übersicht untereinander aufgelistet. Zu einem einzelnen Kreditprojekt sind nur die Kurzinformationen wie Projektbezeichnung, Pseudonym des Kreditnehmers, Foto, gesamter und offener Kreditbetrag, prozentuale Anzeige des finanzierten Kreditbetrags, Zinssatz und SCHUFA-Bonitätskategorie, Laufzeit des Kredits und die restliche Angebotszeit zu sehen. Wird dagegen in die Einzelansicht verzweigt, können dieser darüber hinaus die Beschreibung des Verwendungszweckes, Informationen zu dem Kreditnehmer (Beschäftigungsverhältnis, Alter und Bundesland) sowie der Kapitaldienstfähigkeitsindikator (KDF-Indikator) und ein Zahlungsprofil entnommen werden. Die Bonitätskennzahlen werden dabei im Detail wie folgt ermittelt:
