Les histoires de Wall Street - Edwin Lefèvre - E-Book

Les histoires de Wall Street E-Book

Edwin Lefevre

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Beschreibung

Entrez dans le monde captivant de Wall Street à travers les pages de "Wall Street Stories" de l'illustre Edwin Lefèvre. Cette remarquable collection de récits passionnants donne vie aux triomphes dramatiques, aux défaites déchirantes et à l'attrait intemporel de l'un des quartiers financiers les plus emblématiques du monde.

Lefèvre, conteur magistral et initié au marché boursier, brosse un portrait vivant et intime des habitants de Wall Street. Grâce à son sens aigu du détail et à sa compréhension de la nature humaine, il entraîne le lecteur dans un voyage envoûtant, plongeant dans l'esprit et les motivations des traders, des investisseurs et des courtiers.

Au fil des pages de ce joyau littéraire, les lecteurs découvriront une riche tapisserie de récits qui s'étendent sur plusieurs générations. Des titans légendaires qui ont façonné le paysage de la finance aux nouveaux venus ambitieux désireux de faire leur marque, Lefèvre capture l'essence de la poursuite incessante de la richesse, du pouvoir et de la quête du rêve américain à Wall Street.

Grâce à un mélange d'anecdotes captivantes, d'observations perspicaces et d'analyses astucieuses, "Wall Street Stories" offre un aperçu rare du monde labyrinthique du trading à haut risque. Les prouesses de Lefèvre en matière de narration permettent aux lecteurs de vivre par procuration les hauts euphoriques des transactions réussies et les bas écrasants des désastres financiers.

Plus qu'une simple collection d'histoires, ce livre est une fenêtre captivante sur le côté humain de Wall Street, révélant les triomphes, les tragédies et les dilemmes moraux auxquels sont confrontés ceux qui sont mêlés à la poursuite de la gloire financière. Les personnages de Lefèvre prennent vie sur la page, leurs ambitions et leurs défauts sont mis à nu, offrant aux lecteurs une compréhension intime de l'équilibre délicat entre le risque et la récompense qui définit l'éthique de Wall Street.

"Wall Street Stories" n'est pas seulement une œuvre littéraire captivante, c'est aussi un examen intemporel de l'interaction complexe entre l'ambition, la cupidité et la poursuite du succès. Que vous soyez un investisseur chevronné, un trader en herbe ou simplement un amateur de récits passionnants, ce livre laissera une trace indélébile, modifiant à jamais votre perception du monde de la finance et des individus qui le peuplent.

Plongez dans l'attrait captivant de "Wall Street Stories" et laissez Edwin Lefèvre vous transporter dans un monde où les fortunes se font et se défont, et où la recherche de la richesse se mêle aux triomphes et aux tribulations de l'esprit humain.

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Les Histoires De Wall Street

Par Edwin Lefèvre

Copyright© 2023 by Tim Word – Translation.

All rights reserved, including the right to reproduce this book or portion thereof in any form whatsoever.

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TABLE DES MATIÈRES      

La Femme et Ses Obligations

La Rupture de l’Essence de Térébenthine

L’Analyste

Un Murmure Philanthropique

L’Homme Qui A Gagné

L’Occasion Manquée

Le Pike’s Peak ou Le Gouffre

L’Analyste Théologique

BIBLIOGRAPHIE

 

La Femme et Ses Obligations

 

Fullerton F. Colwell, de la célèbre maison de bourses Wilson & Graves, avait l'impression d'avoir fait tout son devoir envers son ami Harry Hunt. Il était administrateur d'une demi-douzaine de sociétés - des débutantes financières que sa firme avait « sorties » et dont il présidait les destinées boursières. Ses associés lui ont laissé beaucoup de choses, et même les employés de bureau ont reconnu sans sourciller que M. Colwell était « l'homme le plus travailleur de la place, à l'exception de tous » - un aveu qui a beaucoup de sens pour ceux qui savent que ce sont toujours les employés opprimés qui font tout le travail et leurs employeurs qui s'approprient tous les profits et le crédit. Il est possible que les jeunes hommes importants qui faisaient tout le travail dans le bureau de Wilson & Graves aient témoigné si joyeusement de l'industrie de M. Colwell, parce que M. Colwell s'informait toujours, très courtoisement et, surtout, avec sympathie, de la quantité de travail que chaque homme devait accomplir, et suggérait, l'instant d'après, que la quantité laborieuse en question était indiscutablement excessive. De plus, c'est lui qui augmentait les salaires ; il était donc l'homme le plus charmant et le plus occupé de l'entreprise. Parmi ses associés, John G. Wilson était un consommateur, allant sans cesse d'une station thermale à l'autre, consacrant ses millions à l'achat de billets de chemin de fer dans l'espoir de devancer la Mort. George B. Graves était un dyspeptique, nerveux, irritable et, de surcroît, mesquin ; un homme dont la principale recommandation, à l'époque où Wilson avait créé la société, avait été sa joyeuse volonté de faire tout le sale boulot. Frederick R. Denton était occupé dans la « Board Room » - la Bourse - toute la journée, exécutant des ordres, surveillant le comportement sur le marché des actions avec lesquelles la société était identifiée, et entendant de temps en temps des choses qui n'étaient pas destinées à ses oreilles, à savoir la vérité concernant Wilson & Graves. Mais Fullerton F. Colwell devait tout faire, à la bourse comme au bureau. Il s'occupait de la manipulation des actions de Wilson & Graves, prenait en charge la partie peu délicate des nombreux pools formés par les clients de la firme - M. Graves s'occupant des autres détails - et participait à la gestion effective de diverses sociétés. En outre, il s'entretenait quotidiennement avec une douzaine de personnes - principalement des « gros bonnets, » dans le jargon de Wall Street - qui s'apprêtaient à « réaliser » des « opérations » boursières. Il avait consacré son temps, qui valait des milliers, et son cerveau, qui valait des millions, à démêler les affaires de son ami imprudent, et lorsque tout fut terminé, que toutes les réclamations furent réglées et qu'il eut refusé les honoraires d'exécuteur auxquels il avait droit, on découvrit que la succession du pauvre Harry Hunt était non seulement exempte de dettes, mais qu'elle consistait en 38 000 dollars en espèces, déposés à l’Entreprise de Crédits du Trolleyman, sous réserve de l'ordre de Mme Hunt, et produisant des intérêts au taux de 2,5% par an. Il avait merveilleusement bien fait son travail et, en plus de l'argent, la veuve possédait une maison non grevée que Harry lui avait offerte de son vivant.

Peu de temps après le règlement de la succession, Mme Hunt s'est rendue à son bureau. C'était une journée très chargée. Les ours se comportaient mal et se comportaient très bien. Alabama Coal & Iron, la grande spécialité de l'entreprise, était sous le feu nourri du Long Tom de « Sam » Sharpe et des Maximes des négociants en chambre. Tout ce que Colwell pouvait faire était d'ordonner à Denton, qui était sur le terrain, de « soutenir » Ala. C. & I. suffisamment pour décourager l'ennemi, mais pas assez pour acquérir la totalité du capital de la compagnie. Il pratiquait lui-même à ce moment-là cette forme particulière de dissimulation financière qui revient à chanter allègrement à tue-tête alors que son sac d'or bien-aimé a été arraché par des pattes d'ours 6 et que les pièces de monnaie se déversent par le loyer. Chaque citation était importante ; un demi-pouce de ruban adhésif pouvait contenir une épopée de désastre. Il n'était pas sage de ne pas lire chaque caractère imprimé.

« Bonjour, M. Colwell. »

Il cessa de passer la cassette entre ses doigts et se retourna rapidement, presque avec appréhension, car on n'entendait pas volontiers une voix de femme à une heure où les distractions n'étaient pas souhaitables.

« Ah, bonjour, Mme Hunt, » dit-il très poliment. « Je suis très heureux de vous voir. Comment allez-vous ? » Il lui serra la main et la conduisit, un peu cérémonieusement, vers un immense fauteuil. Ses manières le rendaient sympathique même aux yeux des grands opérateurs de Wall Street, qui s'intéressaient surtout au discours laconique du téléscripteur.

« Bien sûr, vous allez très bien, Mme Hunt. Ne me dites pas le contraire. »

« Oui, oui, » dit-elle, hésitante. « Aussi bien que je puisse espérer l'être depuis... depuis... »

« Le temps seul, chère Mme Hunt, peut nous aider. Vous devez être très courageuse. C'est ce qu'il aurait voulu. »

« Oui, je sais, » soupire-t-elle. « Je suppose que je dois l’être. »

Il y eut un silence. Il se tenait à l'écart, déférent et compatissant.

« Tic-tic-tic-tic, » fit le téléscripteur.

Qu'est-ce que cela signifie, en chiffres ? Réduits en dollars et en cents, que disent les trois derniers coups de sifflet ? Peut-être les ours prenaient-ils d'assaut les retranchements de l'Alabama Coal & Iron pour des "ordres d'achat échelonnés" ; peut-être le fidèle lieutenant de Colwell, Fred Denton, avait-il repoussé l'ennemi. Qui gagne ? Un spasme, comme une douleur, passa sur le visage grave de M. Fullerton F. Colwell. Mais l'instant d'après, il lui dit, un peu penaud, comme s'il se reprochait de penser à la bourse en sa présence : « Vous ne devez pas vous permettre de ruminer, Mme Hunt. Vous savez ce que je pensais de Harry, et je n'ai pas besoin de vous dire combien je serai heureux de faire ce que je pourrai, pour son bien, Mme Hunt, et pour le vôtre. »

« Tic-tic-tic-tic ! » répète le téléscripteur. »

Pour éviter d'écouter la volubile petite machine, il continua : « Croyez-moi, Mme Hunt, je serai très heureux de vous servir. »

« Vous êtes si gentil, M. Colwell, » murmura la veuve, et après une pause : « Je suis venue vous voir au sujet de cet argent. »

« Oui ? »

« Ils m'ont dit que si je laissais l'argent dans la société fiduciaire sans le toucher, je gagnerais 79 dollars par mois. »

« Voyons voir ; oui, c'est à peu près ce à quoi on peut s'attendre. »

« Eh bien, M. Colwell, je ne peux pas vivre avec cela. L'école de Willie me coûte 50 dollars, et puis il y a les vêtements d'Edith, » poursuivit-elle d'un air qui laissait entendre qu'en ce qui la concernait, elle ne s'en souciait pas du tout. « Vous voyez, il était si indulgent, et ils sont habitués à tant de choses. Bien sûr, c'est une bénédiction que nous ayons la maison ; mais les impôts prennent tellement de place ; et - n'y a-t-il pas un moyen d'investir l'argent pour qu'il rapporte plus ? »

« Je pourrais acheter des obligations pour vous. Mais pour que votre capital soit absolument sûr à tout moment, vous devrez investir dans des titres de très bonne qualité, qui vous rapporteront environ 3½ pour cent. Cela représenterait, disons, 110 dollars par mois. »

« Et Harry dépensait 10 000 dollars par an, » murmure-t-elle en se plaignant.

« Harry a toujours été plutôt extravagant. »

« Je suis heureuse qu'il se soit amusé pendant qu'il vivait, » dit-elle rapidement. Puis, après une pause : « Et, M. Colwell, si je me lassais des obligations, je pourrais toujours récupérer mon argent ? »

« Vous pouvez toujours trouver un marché pour eux. Vous pourriez les vendre un peu plus ou un peu moins cher que ce que vous avez payé. »

« Je n'aimerais pas les vendre, dit-elle d'un air commercial, pour un prix inférieur à celui que j'ai payé. A quoi cela servirait-il ? »

« Vous avez raison, Mme Hunt, » dit-il, encourageant. « Ce ne serait pas très rentable, n'est-ce pas ? »

« Tic-tic-tic-tic-tic-tic-tic ! » dit le téléscripteur. Il ronronne à un rythme effréné. Son histoire est toujours intéressante lorsqu'il est occupé. Et Colwell n'avait pas regardé la bande depuis cinq minutes !

« Ne pourriez-vous pas acheter quelque chose pour moi, M. Colwell, pour que je puisse en tirer plus que ce que cela m'a coûté quand je le vendrai ? »

« Aucun homme ne peut le garantir, Mme Hunt. »

« Je ne voudrais pas perdre le peu que j'ai, » dit-elle précipitamment.

« Oh, il n'y a aucun risque. Si vous me donnez un chèque de 35 000 dollars, en laissant 3 000 dollars à la société fiduciaire pour les cas d'urgence, j'achèterai des obligations dont je suis raisonnablement certain que le prix augmentera d'ici quelques mois. »

« Tic-tic-tic-tic, » interrompit le téléscripteur. D'une manière inexplicable, il lui sembla que ce son cuivré était de mauvais augure, aussi ajouta-t-il : « Mais vous devrez me le faire savoir rapidement, Mme Hunt. La bourse, voyez-vous, n'est pas une institution polie. Elle n'attend personne, pas même votre sexe. »

« Mon Dieu, dois-je retirer l'argent de la banque aujourd'hui et vous l'apporter ? »

« Un chèque suffira. » Il commença à tambouriner nerveusement sur le bureau avec ses doigts, mais cessa brusquement lorsqu'il s'en rendit compte.

« Très bien, je vous l'enverrai aujourd'hui. Je sais que vous êtes très occupé, je ne vous retiendrai donc pas plus longtemps. Et vous achèterez de bonnes obligations bon marché pour moi ? »

« Oui, Mme Hunt. »

« Il n'y a pas de danger de perdre, n'est-ce pas, M. Colwell ? »

« Pas du tout. J'en ai acheté pour Mme Colwell, et je ne voudrais pas courir le moindre risque. Vous n'avez rien à craindre à leur sujet. »

« C'est extrêmement gentil de votre part, M. Colwell. Je vous en suis plus reconnaissant que je ne saurais le dire. Je... »

« La façon de me faire plaisir est de ne pas en parler, Mme Hunt. Je vais essayer de vous faire gagner de l'argent, afin que vous puissiez au moins doubler les revenus de la société fiduciaire. »

« Merci beaucoup. Bien sûr, je sais que vous êtes parfaitement au courant de ce genre de choses. Mais j'ai tellement entendu parler de l'argent que tout le monde perd à Wall Street que j'avais à moitié peur. »

« Pas si vous achetez de bonnes obligations, Mme Hunt. »

« Bonjour, M. Colwell. »

« Bonjour, Mme Hunt. N'oubliez pas qu'à chaque fois que je peux vous être utile, vous devez me le faire savoir immédiatement. »

« Oh, merci beaucoup, M. Colwell. Bonne journée. »

« Bonjour, Mme Hunt. »

Mme Hunt lui a envoyé un chèque de 35 000 dollars et Colwell a acheté 100 obligations en or à 5 % de la Manhattan Electric Light, Heat & Power Company, qu'il a payées 96 dollars.

« Ces obligations, lui écrit-il, vont sûrement monter en prix, et lorsqu'elles atteindront un bon chiffre, j'en vendrai une partie et je garderai le reste pour vous comme investissement. L'opération est en partie spéculative, mais je vous assure que l'argent est en sécurité. Vous aurez l'occasion d'augmenter votre capital initial et tous vos fonds seront alors investis dans ces mêmes obligations - Manhattan Electric 5s - autant que l'argent le permettra. J'espère que dans les six mois, je vous assurerai un revenu deux fois supérieur à celui que vous avez reçu de la société fiduciaire. »

Le lendemain matin, elle appelle à son bureau.

« Bonjour, Mme Hunt. J'espère que vous allez bien. »

« Bonjour, M. Colwell. Je sais que je vous dérange terriblement, mais... »

« Vous vous trompez lourdement, Mme Hunt. »

« Vous êtes très aimable. Vous voyez, je ne comprends pas très bien ce que sont ces obligations. Je pensais que vous pourriez me le dire. Je suis tellement stupide, » dit-elle d'un ton arrogant.

« Je ne vous laisserai pas tergiverser, Mme Hunt. Maintenant, vous m'avez donné 35 000 dollars, n'est-ce pas ? »

« Oui. » Son ton indique qu'elle est d'accord sur ce point et rien de plus.

« J'ai ouvert un compte pour vous auprès de notre société. Vous avez été crédité du montant. J'ai ensuite donné l'ordre d'acheter cent obligations de 1 000 dollars chacune. Nous les avons payées 96. »

« Je ne vous suis pas tout à fait, M. Colwell. Je vous ai dit » -un autre sourire en coin- « J'étais si stupide ! »

« Cela signifie que pour chaque obligation de 1 000 dollars, 960 dollars ont été payés. Cela a porté le total à 96 000 dollars. »

« Mais je n'avais que 35 000 dollars au départ. Vous ne voulez pas dire que j'ai gagné autant, n'est-ce pas ? »

« Pas encore, Mme Hunt. Vous avez mis 35 000 dollars ; c'était votre marge, vous savez ; et nous avons mis les 61 000 dollars restants et gardé les obligations comme garantie. Nous vous devons 35 000 dollars, et vous nous devez 61 000 dollars, et... »

« Mais je sais que vous allez vous moquer de moi, M. Colwell, mais je ne peux m'empêcher de penser que c'est un peu comme ces pauvres gens dont on parle dans les journaux, qui hypothèquent leur maison, et qui continuent, et la première chose que l'on sait, c'est qu'un agent immobilier possède la maison et que l'on n'a plus rien. J'ai une amie, Mme Stilwell, qui a perdu la sienne de cette façon, » conclut-elle, corroborante.

« Il ne s'agit pas exactement d'un cas similaire. La raison pour laquelle vous utilisez une marge est que vous pouvez faire beaucoup plus avec l'argent de cette manière que si vous achetiez directement. Elle protège votre courtier contre une dépréciation du titre acheté, ce qui est tout ce qu'il souhaite. Dans ce cas, vous nous devez théoriquement 61 000 dollars, mais les obligations sont à votre nom et elles valent 96 000 dollars, de sorte que si vous voulez nous rembourser, il vous suffit de nous ordonner de vendre les obligations, de nous rendre l'argent que nous vous avons avancé et de conserver le solde de votre marge, c'est-à-dire de votre somme initiale. »

« Je ne comprends pas pourquoi j'aurais une dette envers l'entreprise. Cela ne me dérangerait pas tellement de vous devoir quelque chose, car je sais que vous ne profiterez jamais de mon ignorance en matière d'affaires. Mais je n'ai jamais rencontré M. Wilson ni M. Graves. Je ne sais même pas à quoi ils ressemblent. »

« Mais vous me connaissez, » dit M. Colwell avec une patiente courtoisie.

« Oh, ce n'est pas que je craigne d'être trompée, M. Colwell, » dit-elle précipitamment et d'un ton rassurant, « mais je ne veux pas avoir d'obligations envers qui que ce soit, surtout envers de parfaits étrangers. »

« Ma chère Mme Hunt, ne vous inquiétez pas à ce sujet. Nous avons acheté ces obligations à 96. Si le prix monte à 110, comme je le pense, vous pouvez vendre les trois cinquièmes pour 66 000 dollars, nous rembourser 61 000 dollars et garder 5 000 dollars pour les cas d'urgence dans des caisses d'épargne rapportant 4 % d'intérêt, et avoir en plus 40 obligations qui vous rapporteront 2 000 dollars par an. »

« C'est très bien. Et les obligations sont maintenant à 96 ? »

« Oui, vous trouverez toujours le prix dans la page financière des journaux, là où il y a la mention OBLIGATIONS. Cherchez Man. Elec. 5s, » et il lui a montré.

« Oh, merci beaucoup. Bien sûr, je suis très ennuyeux, je sais... »

« Il n'en est rien, Mme Hunt. Je suis trop heureux de pouvoir vous être le moindrement utile. »

M. Colwell, occupé par plusieurs affaires importantes, n'a pas suivi de près les fluctuations du prix des 5s de la Manhattan Electric Light, Heat & 15Power Company. C'est Mme Hunt qui lui a fait comprendre qu'il y avait eu un changement. Elle l'a appelé quelques jours après sa première visite, la perturbation se lisant sur son visage. De plus, elle avait l'air semi-résolu d'une personne qui s'attend à entendre des excuses inacceptables.

« Bonjour, M. Colwell. »

« Comment allez-vous, Mme Hunt ? Bien, j'espère. »

« Oh, je vais assez bien. J'aimerais pouvoir en dire autant de mes finances. » Elle avait appris cette phrase dans les rapports financiers qu'elle avait pris l'habitude de lire religieusement chaque jour.

« Pourquoi, comment cela se fait-il ? »

« Ils ont 95 ans maintenant. » dit-elle d'un ton légèrement accusateur.

« Qui sont-ils, je vous prie, Mme Hunt ? » s'étonne-t-il.

« Les obligations. Je l'ai vu dans le journal d'hier soir. »

M. Colwell sourit. Mme Hunt a failli s'indigner de sa légèreté.

« Ne vous inquiétez pas, Mme Hunt. Les obligations vont bien. Le marché est un peu terne, c'est tout. »

« Un ami, » dit-elle très lentement, « qui connaît bien Wall Street, m'a dit hier soir que cela faisait une différence de 1 000 dollars pour moi. »

« C'est le cas, d'une certaine manière, si vous essayez de vendre vos obligations. Mais comme vous n'allez pas le faire avant qu'elles ne vous rapportent un beau bénéfice, vous n'avez pas à vous inquiéter. Ne vous préoccupez pas de cette question, je vous en prie. Lorsque le moment sera venu pour vous de vendre les obligations, je vous le ferai savoir. Peu importe que le prix perde un ou deux points. Vous êtes amplement protégés. Même en cas de panique, je veillerai à ce que vous ne soyez pas en rupture de stock, quelle que soit la baisse du cours. Vous ne devez pas vous en préoccuper ; en fait, vous ne devez pas y penser du tout. »

« Oh, merci beaucoup, M. Colwell. Je n'ai pas fermé l'œil de la nuit. Mais je savais... »

Un employé est entré avec des certificats d'actions et s'est arrêté. Il voulait absolument obtenir la signature de M. Colwell, mais n'osait pas l'interrompre. Mme Hunt se lève alors et dit : « Eh bien, je ne vais pas vous faire perdre plus de temps. Bonjour, Monsieur Colwell. Merci beaucoup. »

« N'en parlez pas, Mme Hunt. Bonjour, Madame Hunt. Vous allez très bien vous débrouiller avec ces obligations si vous avez de la patience. »

« Oh, je serai patient maintenant que je sais tout cela ; oui, en effet. Et j'espère que votre prophétie se réalisera. Bonjour, M. Colwell. »

Petit à petit, les obligations ont continué à baisser. Le syndicat en charge n'était pas prêt à les déplacer. Mais l'ami anonyme de Mme Hunt - le mari de sa cousine Emily - qui travaillait dans une banque de la ville, ne connaissait pas tous les détails de cette affaire. Il connaissait la rue dans l'abstrait et avait donc implanté la graine de l'insomnie dans l'âme tremblante de la jeune femme. Puis, voyant les valeurs décliner, il fit de son mieux pour faire pousser la graine, fertilisant un sol naturellement riche par des allusions et des secousses inquiétantes, et par des phrases qui lui firent croire fermement qu'il la préparait graduellement et avec attention au pire. Au troisième jour de son agonie, Mme Hunt entre dans le bureau de Colwell. Son visage est pâle et elle a l'air angoissé. M. Colwell soupira involontairement - un soupir à peine perceptible et pas très impoli - et dit : « Bonjour, Madame Hunt. »

Elle hocha gravement la tête et, avec un petit souffle, dit d'une voix tremblante : « Les obligations ! »

« Oui ? que se passe-t-il avec celles-ci ? »

Elle sursauta à nouveau et dit : « Les p-p-p-papiers ! »

« Que voulez-vous dire, Mme Hunt ? »

Elle se laissa tomber dans un fauteuil, sans force, comme si elle était épuisée. Après une pause, elle dit : « C'est dans tous les journaux. J'ai pensé que le Herald pouvait se tromper, alors j'ai acheté le Tribune, le Times et le Sun. Mais non. C'était la même chose dans tous les journaux. » C'était, ajouta-t-elle, tragiquement, « 93 ! »

« Oui ? » dit-il en souriant.

Le sourire ne la rassure pas, il l'irrite et éveille ses soupçons. C'est par lui, entre tous, que ses insomnies devraient être considérées comme un sujet de plaisanterie.

« Cela ne signifie-t-il pas une perte de 3 000 dollars ? » demande-t-elle. Il y avait dans sa voix une inflexion de déni si tu l'oses dont elle n'était pas consciente. Le mari de sa cousine était un jardinier attentif.

« Non, parce que vous n'allez pas vendre vos obligations à 93, mais à 110, ou à peu près. »

« Mais si je voulais vendre les obligations maintenant, est-ce que je ne perdrais pas 3 000 dollars ? Puis elle s'empresse de répondre elle-même : "Bien sûr que oui, M. Colwell. Même moi, je peux le dire. »

« Vous le feriez certainement, Mme Hunt ; mais... »

« Je savais que j'avais raison, » avec un triomphe irrépressible.

« Mais vous n'allez pas vendre les obligations. »

« Bien sûr, je ne veux pas, parce que je ne peux pas me permettre de perdre de l'argent, et encore moins 3 000 dollars. Mais je ne vois pas comment je pourrais m'empêcher de le perdre. J'ai été prévenue dès le début, » dit-elle, comme si cela aggravait la situation. « Je n'avais certainement pas à risquer tout ce que j'avais. » Elle avait renoncé au droit de blâmer quelqu'un d'autre, et il y avait dans son attitude quelque chose de consciemment juste et judiciaire qui était éloquent. M. Colwell en fut ému.