El CAPM E-Book

50Minutos

• Herausgeber: 50Minutos.es
• Kategorie: Fachliteratur
• Serie: Gestión y Marketing
• Sprache: Spanisch

Seitenzahl: 30

Veröffentlichungsjahr: 2016

Beschreibung

Evite el riesgo en sus inversiones

Este libro es una guía práctica y accesible para entender y aplicar el modelo de valoración de activos financieros, que le aportará la información esencial y le permitirá ganar tiempo.

En tan solo 50 minutos usted podrá:

• Entender los usos del CAPM y cómo se puede aplicar a su cartera de activos
• Descubrir cómo obtener un máximo de información sobre el riesgo y la rentabilidad del activo financiero en el que quiere invertir
• Identificar los tres modelos que amplían al CAPM: el modelo de valoración por arbitraje, el modelo multifactorial y el modelo de tres factores de Fama y French

SOBRE en50MINUTOS.ES | Economía y empresa

en50MINUTOS.ES le ofrece las claves para entender rápidamente las principales teorías y conceptos que rigen el mundo económico actual.
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Leseprobe

El modelo de valoración de activos financieros

¿Denominaciones? CAPM (del inglés Capital Asset Pricing Model) o Modelo de valoración de activos financieros¿Utilidad? El CAPM es un método matemático que permite estimar la rentabilidad de cualquier activo financiero. La previsión del rendimiento se calcula en base al riesgo que comporta el activo.¿Por qué es eficaz? El CAPM es uno de los métodos de valoración del riesgo de los activos financieros más populares. Sin embargo, algunos economistas critican su eficacia, como Richard Roll (economista estadounidense, nacido en 1939). ¿Palabras clave?Activo financiero: un activo es un título o un contrato que ofrece la posibilidad a quien lo posee de obtener una ganancia como contrapartida de que asuma un cierto riesgo. Por ejemplo: compro una acción, es decir, un activo financiero, esperando que eventualmente su valor aumente y que pueda revenderlo para sacar provecho. Pero cuidado, porque si el valor de la acción disminuye, me enfrento a una pérdida respecto a mi compra. Bolsa (en el sentido económico y financiero): institución pública o privada que permite realizar intercambios de activos y transacciones sobre valores (como las acciones). En otros términos, es un mercado de financiación y de inversión en el que el precio se fija en función de la oferta y la demanda. Mercado de capitales: lugar de encuentro entre la oferta y la demanda para los capitales. La oferta corresponde al ahorro (el excedente de capitales disponibles) que está a disposición de los que quieren pedir préstamos. Los que quieren pedir préstamos representan la demanda (la necesidad de financiación). El equilibrio en este mercado es de vital importancia.Cartera: conjunto de valores (en especial las acciones y las obligaciones) que posee una persona, una empresa, un banco, etc.Rendimiento: rentabilidad de una suma invertida. Si invierto mi dinero a una tasa de interés del 7% y un amigo invierte la misma suma a una tasa del 4%, puedo decir que mi rentabilidad del capital invertido es mayor que la suya.Tipo de interés: el tipo de interés representa el coste del dinero. Así pues, me permite calcular los costes que puede ocasionar un préstamo o una inversión. El tipo de interés se puede definir también como la remuneración obtenida en caso de inversión.

En los años cincuenta, los mercados financieros se perfeccionan y se convierten en el intermediario ideal para equilibrar las capacidades y las necesidades de financiación de los diferentes agentes económicos: tienen la misión de asegurar la financiación de la economía mediante distintos medios (ahorro, compra de títulos, de activos, etc.). Aquí entran en consideración dos variables vinculadas estrechamente en el momento de la inversión de un activo financiero: el rendimiento y el riesgo.

Para comprender mejor estas dos variantes, varios economistas realizaron estudios:

Frank Knight (economista estadounidense, 1885-1972) define las nociones de «incertidumbre» y de «riesgo» en 1921;Harry Markowitz (economista estadounidense, nacido en 1927) anuncia el inicio de la teoría moderna de la diversificación en 1950, llamada desde 1952 la teoría moderna del portafolio. Esta teoría propone una reflexión financiera sobre el uso de la diversificación para optimizar su cartera. Se trata de la versión más cercana al CAPM actual;finalmente, en los años sesenta y a principios de los setenta, los economistas estadounidenses William Sharpe (nacido en 1934), John Lintner (1916-1983) y Fischer Black (1938-1995), así como el noruego Jan Mossin (1936-1987) profundizan en los modelos financieros heredados, dando origen al CAPM.

Definición del modelo