Handeln wie ein Market Wizard E-Book

Mark Minervini

• Herausgeber: FinanzBuch Verlag
• Kategorie: Fachliteratur
• Sprache: Deutsch

Seitenzahl: 416

Veröffentlichungsjahr: 2022

Beschreibung

Timing ist an der Börse alles. Doch die wenigsten Anleger haben ein gutes Timing. Dabei entscheidet der richtige Ein- und Ausstieg letztlich darüber, ob ein Investment hohe Renditen erzielt oder ob das Engagement ins Minus läuft. Mark Minervini ist seit mehr als 30 Jahren extrem erfolgreich an der Börse unterwegs. Basierend auf seinem von ihm entwickelten SEPA-Handelssystem zur Analyse des optimalen Einstiegs in Kombination mit sorgfältigem Risikomanagement, Selbstanalyse und Ausdauer gelang es ihm, fünf Jahre in Folge dreistellige Renditen zu erzielen. Mit durchschnittlich 220 Prozent pro Jahr ergab dies eine Gesamtrendite von 33.500 Prozent! Zum ersten Mal überhaupt enthüllt der US-Investitions-Champion Mark Minervini in diesem Buch sein bewährtes System. Mehr als 160 Beispielcharts und zahlreiche Fallstudien beweisen die bemerkenswerte Effektivität von Minervinis Methode. Egal, ob Sie gerade erst in den Aktienmarkt einsteigen oder schon ein erfahrener Profi sind, Minervini zeigt Ihnen, wie Sie eine bisher unerreichte Performance erzielen können!

Leseprobe

MARK MINERVINI

HANDELN WIE EIN MARKET WIZARD

MARK MINERVINI

HANDELN WIE EIN MARKET WIZARD

WIE SIE MIT AKTIEN IN JEDEM MARKT EINE ÜBERDURCHSCHNITTLICHE PERFORMANCE ERZIELEN

Bibliografische Information der Deutschen Nationalbibliothek

Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliografie.

Detaillierte bibliografische Daten sind im Internet über https://dnb.de/ abrufbar.

Für Fragen und Anregungen

[email protected]

Originalausgabe

4. Auflage 2025

© 2022 by Finanzbuch Verlag, ein Imprint der Münchner Verlagsgruppe GmbH

Türkenstraße 89

80799 München

Tel.: [phone]

Die Originalausgabe erschien 2013 unter dem Titel Trade like a Stock Market Wizard im Verlag McGrawHill.

Original edition copyright 2013 by Mark Minervini. All rights reserved.

German edition copyright 2022 by Münchner Verlagsgruppe. All rights reserved.

Alle Rechte, insbesondere das Recht der Vervielfältigung und Verbreitung sowie der Übersetzung, vorbehalten. Kein Teil des Werkes darf in irgendeiner Form (durch Fotokopie, Mikrofilm oder ein anderes Verfahren) ohne schriftliche Genehmigung des Verlages reproduziert oder unter Verwendung elektronischer Systeme gespeichert, verarbeitet, vervielfältigt oder verbreitet werden. Wir behalten uns die Nutzung unserer Inhalte für Text und Data Mining im Sinne von § 44b UrhG ausdrücklich vor.

Die im Buch veröffentlichten Ratschläge wurden von Verfasser und Verlag sorgfältig erarbeitet und geprüft. Eine Garantie kann jedoch nicht übernommen werden. Ebenso ist die Haftung des Verfassers beziehungsweise des Verlages und seiner Beauftragten für Personen-, Sach- und Vermögensschäden ausgeschlossen.

Übersetzung: Silvia Kinkel

Redaktion: Ulrich Wille

Korrektorat: Manuela Kahle

Umschlaggestaltung: Pamela Machleidt auf Grundlage des Umschlags der Originalausgabe.

Umschlagabbildung: Copyright: Michael Benabib

Satz: Carsten Klein, Torgau

eBook: ePUBoo.com

ISBN Print 978-3-95972-512-5

ISBN E-Book (EPUB, Mobi) 978-3-96092-948-2

Weitere Informationen zum Verlag finden Sie unter

www.finanzbuchverlag.de

Beachten Sie auch unsere weiteren Verlage unter www.m-vg.de

INHALT

VORWORT

KAPITEL 1:

EINE LESENSWERTE EINLEITUNG

Folgen Sie ihren Träumen und glauben Sie an sich

Und der Handel wird Euch frei machen

Das Beste aus beiden Welten erreichen

Investieren Sie als Erstes in sich selbst

Wenn Gelegenheit auf Vorbereitetsein trifft

Nachhaltiges Wissen zulegen

Lassen Sie Leidenschaft das Steuer übernehmen

Der beste Zeitpunkt, um anzufangen

Der Zeitpunkt, sich mitzuteilen

KAPITEL 2:

WAS SIE ALS ERSTES WISSEN MÜSSEN

Glück ist nicht nötig

Sie können klein anfangen

Nein! Das ist dieses Mal nicht anders

Ihre größte Herausforderung ist nicht der Markt

Niemand wird Ihnen diese Arbeit abnehmen

Möchten Sie rechthaben oder Geld verdienen?

Übung macht nicht perfekt

Warum ich Paper Trading nicht mag

Trading ist ein Geschäft

Investieren Sie nicht wie ein Fondsmanager

Gängige Meinungen bringen gängige Ergebnisse hervor

Die unvermeidlichen Kosten des Erfolgs

Klar zu definieren bedeutet zu opfern

Trader oder Investor?

Rechnen Sie mit schlechten Tagen

Rekorde werden aufgestellt, um gebrochen zu werden

KAPITEL 3:

SPECIFIC ENTRY POINT® ANALYSIS: DIE SEPA®-STRATEGIE

Der Beginn einer Wende

Der Schmelztiegel

Und schließlich Technologie

Die Erkenntnisse umsetzen

Das Leadership Profile

SEPA: Eine Strategie der Präzision

Die fünf Kernelemente von SEPA

Konvergenz in Wahrscheinlichkeit

Superperformance-Merkmale

Superperformer sind jugendlich

Größe spielt eine Rolle

Aktien-Screening

Bekennen Sie sich zu einer Vorgehensweise

KAPITEL 4:

WERT HAT SEINEN PREIS

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis: Überstrapaziert und missverstanden

Der Segen eines Bottom Fishers

Die »Billig«-Falle

Reichen Sie Aktien mit einem hohen KGV nicht weiter

Starkes Wachstum verblüfft die Analysten

Was ist hoch? Was ist niedrig?

Es gibt einen Grund, warum ein Ferrari mehr kostet als ein Hyundai

Apollo Group (APOL)

Crocs-Mania

Der Wert verändert den Aktienkurs nicht, Menschen tun das

Auf der Suche nach Wert

Keine magische Zahl

Warnung: Das superniedrige KGV

Der KGV-Trugschluss

Das Broken-Leader-Syndrom

Das KGV ist ein Stimmungsbarometer

Die PEG-Ratio

Eine KGV-Expansion messen

Was bedeutet das alles?

KAPITEL 5:

TRADEN MIT DEM TREND

Sich mit dem Trend anfreunden

Superperformance und Phasenanalyse

Aktienkursreifung: Die vier Phasen

Phase 1 – Die Vernachlässigungsphase: Konsolidierung

Übergang von Phase 1 zu Phase 2

Phase 3 – Die Gipfelphase

Phase 4 – Abstiegsphase: Kapitulation

Der Zyklus der Kursreifung

Wie man Phase 2 lokalisiert

Gezeiten reiten: Die richtige Welle abpassen

Wo auf dem Berg sind wir? Die Basis entscheidet

Vertrauen ist gut, Kontrolle ist besser

Achten Sie auf eine Trendumkehr

Finanzaktien warnen vor drohenden Problemen

Vertrauen Sie Ihren Augen, nicht Ihren Ohren

Vierteljährliche EPS

Brokerhaus-Meinungen

Eine wesentliche Verhaltensänderung ist eine wichtige Warnung

Lassen Sie den Wind Ihre Segel füllen

KAPITEL 6:

KATEGORIEN, BRANCHENGRUPPEN UND KATALYSATOREN

Der Marktführer

Wenn teuer in Wahrheit preiswert ist

Der Kategorienkiller

Das standardisierte Konzept

Welche Punkte zu berücksichtigen sind, wenn Sie in ein standardisiertes Konzept investieren

Der starke Mitbewerber: Behalten Sie die Konkurrenz im Auge

Netflix geht an die Börse: Blockbuster erreicht Höchststand

Der institutionelle Favorit

Die Turnaround-Situation

Zyklische Werte

Halten Sie sich von Nachzüglern fern

Bestimmte Branchengruppen führen zu neuen Bullenmärkten

Innovationen schaffen neue Möglichkeiten

Gruppenzyklusdynamik

Wenn der Marktführer niest, kann sich die gesamte Gruppe erkälten

Neue Technologien werden zu veralteten Technologien

KAPITEL 7:

FUNDAMENTALDATEN, AUF DIE MAN SICH KONZENTRIEREN SOLLTE

Was treibt Superperformance an?

Warum Gewinne?

Erwartung und Überraschung

Die Gewinnüberraschung

Der Kakerlaken-Effekt

Nicht alle Überraschungen sind gleich

Korrekturen der Analystenschätzungen

Hohe Gewinne ziehen viel Aufmerksamkeit an

Bringen Sie es auf den Tisch

Crocs: Zum richtigen Zeitpunkt ein- und aussteigen

Vicor: Dreistellige Gewinne treiben den Aktienkurs nach oben

Gewinnbeschleunigung

Suchen Sie nach umsatzgestützten Gewinnen

Den Trend checken

Jahresgewinne

In welchem Jahr ging es los?

Daran erkennen Sie eine Turnaround-Situation

Entschleunigung ist eine rote Flagge

The Home Depot

KAPITEL 8:

DIE ERTRAGSQUALITÄT EINSCHÄTZEN

Nicht operativer oder nicht wiederkehrender Ertrag

Vorsicht vor frisierten Zahlen

Einmalige Belastungen

Abschreibungen und Gewinnverschiebungen

Vorsicht vor Profitabilität durch Kostenreduzierung

Margen messen

Worauf es schließlich ankommt

Prognosen der Unternehmen

Langfristige Prognosen

Bestandsanalyse

Vergleichen Sie den Bestand mit dem Umsatz

Dells Lösung bei Anwachsen des Bestands

Analyse der Forderungen

Abweichende Offenlegung

Aus allen Rohren feuern: Der Code 33

KAPITEL 9:

FOLGEN SIE DEN SPITZENREITERN

Synchronisieren

Ein Lockout

Die besten Aktien erreichen als Erste ihren Tiefststand

Das ist Ihre Chance

Emulex

W.R. Grace & Co.

Säkulare Wachstumszyklen

Ein klassischer Fall von Marktführerschaft

Suchen Sie nach einem technischen Thema

Welchen Marktführer sollte ich zuerst kaufen?

Ein zweischneidiges Schwert

Anführer können zukünftigen Ärger vorhersagen

Lernen Sie, Anführer zu kaufen und Nachzügler zu vermeiden

Blenden Sie die Medien aus

KAPITEL 10:

EIN BILD SAGT MEHR ALS 1 MILLION DOLLAR

Können Charts Ihnen zu Superperformance verhelfen?

Nutzen Sie Charts als Werkzeug

Die Wirkung, nicht die Ursache

Kommt der Zug pünktlich?

Eins nach dem anderen

Halten Sie Ausschau nach Konsolidierungsphasen

Das Muster der Volatilitätskontraktion

Die Anzahl der Kontraktionen

Der technische Fußabdruck

Was verrät uns die Volatilitätskontraktion?

Das Überangebot aufspüren

Warum nahe eines neuen Höchststands kaufen?

Tiefe Korrekturmuster sind fehleranfällig

Zeitkomprimierung

Shakeouts

Halten Sie Ausschau nach Anzeichen für Nachfrage

Kursspitzen vor einer Konsolidierung

Der Pivot-Punkt

Handelsvolumen am Pivot-Punkt

Extrapolieren des Volumens im Tagesverlauf

Warten Sie stets ab, bis die Aktie den Pivot-Punkt erreicht

Squats und Reversal Recoveries

Woher wissen Sie, dass ein Breakout fehlgeschlagen ist?

Umgang mit einem Reversal am frühen Tag

Alles Zusammen

Organisation der Beobachtungsliste

Die natürliche Reaktion und die Tennisball-Aktion

Untertasse mit Boden

Das 3C-Muster

Die Kehrtwende vollziehen

Warum auf die Wende warten?

Das Livermore-System

Der Fehler-Reset

Reset beim Pivot-Fehler

Das Powerplay

Solide Fundamentaldaten versus Kursreife

KAPITEL 11:

KAUFEN SIE NICHT NUR DAS, WAS SIE KENNEN

Die Primärbasis

Rambus bot mehrere Kaufpunkte

Body Central Corp.

Nicht jeder Frosch verwandelt sich in einen Prinzen

Von der Innovation zur Intensivstation

KAPITEL 12:

RISIKOMANAGEMENT TEIL 1 – DIE ART DES RISIKOS

Was Champions gemeinsam haben

Es ist nur so lange Ihr Geld, wie Sie es beschützen

Solide Prinzipien liefern Klarheit

Eine Lehrstunde bei Meister Jack

Verluste lassen Sie härter arbeiten

Zwei rauf und einen runter

Mich selbst überzeugen: Die Verlustanpassungsübung

Die Markturteile akzeptieren

Wissen, wann Sie falschliegen

Vermeiden Sie die großen Fehler

Werden Sie kein unfreiwilliger Investor

Wie tief kann es gehen?

Ein Ausflug ins Kasino

Eins zu einer Million

Was ist der Unterschied?

Was für ein Deal

Wenn ein Fehler zu einem Fehler wird

Wenn Sie sich nicht dumm fühlen, können Sie das Risiko nicht managen

Warum die meisten Investoren es nicht schaffen, ihre Verluste zu beschränken

KAPITEL 13:

RISIKOMANAGEMENT TEIL 2 – WIE MAN MIT RISIKEN UMGEHT UND SIE KONTROLLIERT

Entwickeln Sie Lebensgewohnheiten

Notfallplanung

Der Initial-Stop-Loss

Der Wiedereintritt

Bei Gewinn verkaufen

Der Katastrophenplan

Verluste sind eine Funktion des erwarteten Gewinns

An welchem Punkt sollten Sie einen Verlust begrenzen?

Vermeiden Sie die Kardinalsünde des Traders

Integrierte Misserfolge

Das Risiko stets im Voraus bestimmen

Halten Sie Ihren Stop in Ehren

Mit einem Stop-Loss-Slippage umgehen

Wie man mit einer Pechsträhne umgeht

Eine Vorgehensweise, bei der die Katastrophe vorbestimmt ist

Lernen Sie, mit Ihren Kräften zu haushalten

Auf Erfolg aufbauen

Victor Sperandeo

Herunterskalieren versus Averaging-Down

Wann Sie Ihren Stop nach oben verschieben sollten

Nicht alle Kennzahlen sind gleich

Diversifizierung schützt Sie nicht

Als ich barfuß durch über 1 Meter hohen Schnee marschierte

DANKSAGUNG

ÜBER DEN AUTOR

Dieses Buch ist meiner Mutter Lea gewidmet, die so viel von ihrem eigenen Leben opferte, um meiner Schwester und mir ein besseres zu ermöglichen.Und meinem Vater Nate, der mich ermutigte, es zu wagen und meinen Träumen zu folgen; mögen sie beide in Frieden ruhen. Und meiner Frau Elena und meiner Tochter Angelina, meinen Leuchtfeuern und Versprechen für die Zukunft.

VORWORT

In den 40 Jahren meiner Tätigkeit als Investor habe ich unzählige Investmentbücher gelesen. Jetzt könnten Sie denken, ich hätte eine umfangreiche Bibliothek mit diesen Büchern, in Wahrheit ist meine Sammlung jedoch sehr klein, weil nur wenige Investmentbücher es wert sind, dass man sie behält. Zu der Handvoll lesenswerter Bücher werde ich ein weiteres hinzufügen: Handeln wie ein Market Wizard von Mark Minervini. Marks Buch gehört ins Bücherregal jedes Investors. Es handelt von der umfassendsten Arbeit, die ich je über das Investieren in Wachstumsaktien gelesen habe, und enthält entscheidende Details, die man in anderen gängigen Büchern zu diesem Thema nicht findet. Manche Investmentbücher behandeln lediglich die fundamentalen Gesichtspunkte des Investierens, andere wiederum beschäftigen sich nur mit den technischen Aspekten. Marks Buch verbindet die wichtigen Faktoren, die Ihnen helfen können, in Zukunft Superperformance-Aktien zu finden. Jeder möchte Aktien vom nächsten Apple Computer, Costco oder The Home Depot besitzen und Mark zeigt Ihnen, worauf Sie achten müssen.

Mark hat viele Jahre in die Erforschung der Methoden gesteckt, die ihn erfolgreich machten. Er hat aus einigen der großartigsten Investmentbücher und Forschungsarbeiten Edelsteine des Investmentwissens zutage gefördert, von deren Existenz die meisten Investoren nichts wussten. Zum Beispiel zitiert er aus Superperformance Stocks von Richard S. Love. Wenn Sie das mit der Erfahrung kombinieren, die er im Laufe vieler Marktzyklen sammelte, kommt dabei ein Buch heraus, das vollgepackt ist mit unverzichtbaren Ratschlägen, die jedem Investor helfen. In jedem Kapitel legt Mark jene Faktoren übersichtlich dar, die für ein erfolgreiches Investment wichtig sind. Es ist eines jener Bücher, die Sie mehrmals lesen müssen, um wirklich alles aufzunehmen, was es enthält.

Einer der besten Abschnitte dieses Buches ist Marks Beschreibung des Lebenszyklus einer Wachstumsaktie. Sie erhalten ein fundamentales und technisches Bild, wo sich eine Aktie in den verschiedenen Phasen ihres Weges vom Start in Phase 1 über die Steigerung der Gewinne und der Kursperformance in Phase 2 bis zur Gipfelbildung in Phase 3 und auf die Reise zurück nach unten befindet, wenn in Phase 4 die Gewinne schrumpfen. Er zeigt das nicht nur anhand von Kursdiagrammen, sondern auch mit Tabellen zu Erträgen und Verkäufen, um zu veranschaulichen, was grundlegend passiert, wenn sich die Wachstumsaktie im Laufe der Zeit verändert.

In den letzten beiden Kapiteln dieses Buches, die Sie vermutlich zuerst lesen sollten, spricht Mark über Risikomanagement. Das ist wesentlich, da offenbar viele Investoren zwar die richtigen Aktien erwerben, jedoch nicht wissen, wie sie damit Profit erwirtschaften oder wann sie verkaufen sollen, wenn sich eine Position zu ihren Ungunsten verändert. Er diskutiert die psychologischen Faktoren, die die meisten Investoren davon abhalten, einen Verlust zu begrenzen. Können Sie sich vorstellen, dass ein Investor von Marks Format nur in 50 Prozent der Fälle richtigliegt und trotzdem ein Vermögen gemacht hat? Das beruht auf seinem Risikomanagement.

Ich dachte immer, um ein erfolgreicher Investor zu werden, müsse man viel Lehrgeld in Form von Verlusten an der Universität Wall Street zahlen, bevor man seinen Abschluss machen und anfangen kann, Geld zu verdienen. Mark bietet das beste Fachbuch zum wachstumsorientierten Investieren, so dass Sie sich das viele Lehrgeld sparen können. Mit seiner Hilfe, konsequenter Arbeit und Disziplin können Sie eine Ausbildung wie an einer Top-Uni zum Preis eines Hardcover-Buches erhalten. Sollten Sie bereits ein routinierter Investor sein, dann ist dieses Buch für Sie wie ein Aufbaustudium, das Ihr Investmentwissen ganz sicher ebenso erweitern wird, wie es das bei mir getan hat. Mark hat mir auch jede Menge Zeit gespart, indem er das Buch schrieb, das ich immer schreiben wollte, und er hat es besser gemacht, als ich es je könnte!

Viel Spaß, und mögen Sie alle erfolgreich investieren!

David Ryan

Dreimaliger U.S.-Investing-Champion

Tatsächlich ist der Markt brutal gegenüber den meisten Menschen, die ihn herausfordern. Aber genauso verhält es sich mit dem Mount Everest und das sollte die Leute nicht davon abhalten, ihn besteigen zu wollen – und das tut es auch nicht. Von einem Berg oder einem Markt wird lediglich erwartet, dass er keine Favoriten hat – dass er alle Herausforderer gleich behandelt … Der Börsenhandel, oder Neudeutsch das Trading, kann intellektuell stimulierend sein und ein Weg, um Geld zu verdienen. Erfolgreich zu sein, erfordert Fähigkeiten auf höchstem Niveau und Fertigkeiten, die zu erlangen der Trader sehr hart arbeiten muss. Eine gut durchdachte und durchgeführte Transaktion ist eine Schönheit, die erfahren, genossen und erinnert sein will. Ihre Substanz sollte über die monetäre Belohnung hinausgehen. Etwas von der Erfahrung bei jedem Trade sollten Sie bewahren, für immer, denn die Erinnerung ist wichtig. Das gilt gleichermaßen für erfolglose Trades, von denen es viele geben wird. Aber selbst das Herauskommen aus einer schlechten Position, und zwar zügig, sollte Befriedigung und nicht etwa Verärgerung hervorrufen.

WILLIAM R. GALLACHER

KAPITEL 1:

EINE LESENSWERTE EINLEITUNG

Champions werden nicht in Trainingshallen gemacht. Champions werden durch etwas gemacht, das sie in sich tragen – ein Verlangen, ein Traum, eine Vision.

MUHAMMAD ALI, DREIFACHER SCHWERGEWICHTSWELTMEISTER

In der Hitze des Wettkampfs laufen Champions zu ihrer vollen Stärke auf und triumphieren über reine Herausforderer. Marathonläufer gewinnen durch überlegene Ausdauer und ein gutes Tempogespür. Am Schachbrett fällt der Sieg dem Spieler zu, der das Labyrinth der möglichen Züge klarer durchschaut, um die zum Sieg führende Kombination zu entschlüsseln. Praktisch jeder Wettbewerb zwischen Menschen wird von den wenigen dominiert, die über die auf ihrem Gebiet erforderlichen, einzigartigen Fähigkeiten und Fertigkeiten verfügen. Auf dem Aktienmarkt ist das nicht anders.

Die Investitionsstile der erfolgreichen Marktakteure mögen sich ja unterscheiden, aber siegreiche Börsenhändler verfügen ausnahmslos alle über bestimmte Schlüsseleigenschaften, die für den Erfolg unerlässlich sind. Ein Mangel an diesen Eigenschaften führt unweigerlich dazu, dass sich Ihr Geld von Ihnen verabschieden wird. Die gute Nachricht ist, dass Sie nicht mit diesen Eigenschaften geboren sein müssen. Neben dem Erlernen wirksamer Handelsstrategien können Sie die Mentalität und emotionale Disziplin entwickeln, die nötig sind, um auf dem Aktienmarkt große Siege einzufahren. Zwei Dinge sind erforderlich: das Verlangen nach Erfolg und eine Erfolgsstrategie. In Handeln wie ein Market Wizard: Wie Sie mit Aktien in jedem Markt eine überdurchschnittliche Performance erzielen werde ich Ihnen zeigen, wie mich meine Erfolgsstrategie zum Sieg geführt hat und wie sie dasselbe bei Ihnen bewirken kann.

Fast mein gesamtes Leben als Erwachsener habe ich an der Börse gehandelt und investiert: Als ich dieses Buch verfasste, waren es bereits mehr als 30 Jahre. Mit Aktienhandel habe ich meinen Lebensunterhalt verdient und letztlich mein Vermögen gemacht. Gestartet mit nur ein paar Tausend Dollar, konnte ich meine Gewinne wieder einsetzen und war mit 34 Jahren Multimillionär. Aber selbst wenn ich durch den Börsenhandel nicht reich geworden wäre, würde ich dem heute noch nachgehen. Für mich ist das Traden nicht nur ein Sport oder eine Möglichkeit zum Geldverdienen; Trading ist mein Leben.

Ich war nicht von Anfang an erfolgreich. Zu Beginn unterliefen mir die gleichen Fehler wie jedem neuen Investor. Aber im Laufe jahrelanger Analyse und Praxis erlangte ich schrittweise das nötige Know-how, um jene Art von Performance zu erreichen, von der man für gewöhnlich nur liest. Ich rede von überdurchschnittlicher Performance. Es gibt einen großen Unterschied zwischen dem Erwirtschaften einer anständigen Rendite am Aktienmarkt und der überdurchschnittlichen Performance und dieser Unterschied kann lebensverändernd sein. Ob Sie nun Steuerberater, Lehrer, Arzt, Anwalt, Klempner oder gar pleite und arbeitslos sind – so wie ich, als ich damit anfing –, glauben Sie mir, Sie können überdurchschnittliche Performance erreichen.

Erfolg bedarf der Gelegenheit. Der Aktienmarkt liefert tagtäglich unglaubliche Gelegenheiten. In jeder Branche tauchen ständig neue Unternehmen als Marktführer auf, von medizinischen Hightech-Geräten bis zu Einzelhandelsgeschäften und Restaurants in Ihrer unmittelbaren Nachbarschaft. Um sie zu entdecken und von ihrem Erfolg zu profitieren, müssen Sie über das Know-how und die Disziplin verfügen, geeignete Investmentmethoden anzuwenden. Auf den folgenden Seiten werde ich Ihnen verraten, wie sie das Fachwissen entwickeln, Ihren nächsten Superperformer zu finden.

Folgen Sie ihren Träumen und glauben Sie an sich

»Unmöglich« ist nur ein großes Wort, gesprochen von kleinen Männern, die es einfacher finden, in der Welt zu leben, die ihnen gegeben wurde, als die Kraft auszuloten, die sie haben, um die Welt zu verändern.

LAILA ALI

Hingabe und das Verlangen, erfolgreich zu sein, sind definitiv Voraussetzungen für Superperformance an der Börse. Nicht notwendig sind dagegen gängige Meinungen oder eine Hochschulausbildung. Meine Ausbildung durch das wahre Leben begann als Jugendlicher. Im Alter von 15 Jahren brach ich in der achten Klasse die Schule ab, was bedeutet, dass ich nahezu vollständiger Autodidakt bin. Ja, Sie haben richtig gelesen. Mit 15 endete meine Schullaufbahn und ich habe nie eine Hochschule als Student von innen gesehen. Aber ich verfügte über einen Hunger nach Wissen und ein brennendes Verlangen nach Erfolg. Ich wollte der beste Trader werden, der ich nur sein konnte. Also wurde ich zu einem geradezu besessenen Studenten des Aktienmarktes, seiner Geschichte und des menschlichen Verhaltens. Ich begann damit, dass ich in der örtlichen Bücherei die Finanznachrichten und Börsenberichte las. Im Laufe der Jahre habe ich eine unvorstellbare Zahl von Investmentbüchern gelesen, einschließlich den mehr als 1000 Titeln in meiner Privatbibliothek.

In Anbetracht meines geringen Startkapitals und der nicht vorhandenen formalen Bildung halten manche Menschen mein Ausmaß an Erfolg für unwahrscheinlich, wenn nicht gar unmöglich. Einige versuchten sogar, mich während meines Weges zu entmutigen. Vermutlich werden auch Sie Menschen begegnen, die Sie davon abbringen wollen, es auch nur zu versuchen. Sie werden Sätze hören wie »Das ist ein Glücksspiel«, »Du zockst« und »Aktien sind zu riskant«. Lassen Sie sich von niemandem einreden, dass Sie es nicht können. Diejenigen, die eine überdurchschnittliche Performance mit Aktien für unmöglich halten, sagen das nur, weil es ihnen nie gelungen ist und sie es sich deshalb nur schwer vorstellen können. Ignorieren Sie jede Art von Entmutigung und richten Sie Ihre Aufmerksamkeit stattdessen auf die befähigenden Prinzipien, die ich Ihnen nun vorstellen werde. Wenn Sie Zeit in das Studieren und Anwenden dieser Prinzipien investieren, können auch Sie Ergebnisse realisieren, die selbst die ehrgeizigsten Optimisten erstaunen werden. Und dieselben Leute, die Ihnen gesagt haben, es sei unmöglich, werden Ihnen jene Frage stellen, die sie auch immer an mich richten: »Wie hast Du das gemacht?

Und der Handel wird Euch frei machen

Von Anfang an habe ich den Aktienmarkt als die ultimative Möglichkeit zum Geldverdienen angesehen. Das Traden lockte mich auch deshalb, weil mir die Vorstellung gefiel, die Freiheit zu haben, von zu Hause zu arbeiten und selbst die Verantwortung für meinen Erfolg zu übernehmen. Als Jugendlicher versuchte ich mich an verschiedenen Geschäftsideen, aber trotz meiner Begeisterung fehlte dieses brennende Verlangen. Schließlich wurde mir klar, dass meine größte Leidenschaft die Freiheit war – die Freiheit zu tun, was ich wollte, wann ich es wollte und wo ich es wollte.

Eines Tages dämmerte es mir; das Leben ist reich, auch wenn du es nicht bist. Ich erkannte, dass jeden Tag Dinge passieren, gute wie schlechte, und dass es nur eine Frage der Entscheidung war, wovon ich ein Teil sein wollte. Menschen wurden am Aktienmarkt reich. Also sagte ich mir: Warum nicht einer von ihnen sein? Ich nahm an, wenn ich lernte, wie man in den Markt investiert und erfolgreich tradet, könnte ich meinen Traum von finanzieller Freiheit und, was noch wichtiger war, von persönlicher Freiheit umsetzen. Davon abgesehen, wer würde schon einen Schulabbrecher ohne Abschluss einstellen? Im Aktienmarkt sah ich den vorurteilsfreien Ort der unbegrenzten Möglichkeiten. Der Autor und erfolgreiche Geschäftsmann Harvey Mackay hat es perfekt formuliert: »Optimisten haben recht. Pessimisten ebenfalls. Es liegt an dir, was von beiden du sein willst.«

Das Beste aus beiden Welten erreichen

Als ich in den frühen 1980ern mit dem Traden begann, verfügte ich lediglich über ein paar Tausend Dollar Investitionskapital. Ich musste hohe Erträge auf meinem relativ kleinen Depot einfahren, um davon leben zu können und auch noch ein bisschen Handelskapital übrig zu haben. Das zwang mich, an meinem Timing zu feilen und die nötigen Strategien zu erlernen, um Tag für Tag kontinuierlich Profite aus dem Aktienmarkt zu holen. Wie ein Pokerspieler, der sich mühsam und stetig seinen Lebensunterhalt erkämpft, während er sich beharrlich sein Einsatzkapital aufbaut, wurde ich zu einem Aktienmarkt-»Multitalent«.

Meine Philosophie und meine Herangehensweise an das Trading sind die eines konservativen, aggressiven Opportunisten. Das mag sich anhören wie ein Widerspruch, ist es aber nicht. Es bedeutet lediglich, dass mein Stil darin besteht, potenzielle Belohnungen aggressiv zu verfolgen und gleichzeitig extrem risikobewusst zu sein. Obschon ich aggressiv investieren oder traden mag, beginnt mein Gedankenprozess stets mit »Wie viel kann ich verlieren?« und nicht mit »Wie viel kann ich gewinnen?«.

Während meiner 30 Jahre als Aktienhändler habe ich entdeckt, dass die »Risiko zuerst«-Herangehensweise für mich am besten funktioniert. Sie ermöglicht mir, nicht einfach nur irgendwie oder auch nur gut zu performen, sondern überdurchschnittliche Performance zu erreichen – von 1994 bis 2000 im Schnitt 220 Prozent pro Jahr (ein aufsummierter Gesamtertrag von 33 500 Prozent), einschließlich einem Sieg bei der United States Investing Championship im Jahr 1997. Meine Vorgehensweise erwies sich auch dann als von unschätzbarem Wert, als ich sie am dringendsten brauchte: Sie ließ mich rechtzeitig aus acht Bärenmärkten aussteigen, einschließlich zweien der übelsten Kursabstürze in der Geschichte des amerikanischen Aktienmarktes. Indem ich an einer disziplinierten Strategie festhielt, war ich in der Lage, das wichtigste Ziel von allen zu erreichen: mein Handelskonto zu schützen und die Profite zu bewahren, die ich während der vorangegangenen Bullenmärkte eingefahren hatte.

Investieren Sie als Erstes in sich selbst

Als ich in den frühen 1980ern mit dem Traden anfing, durchlitt ich eine sechsjährige Phase, in der ich mit Aktien im Grunde kein Geld verdiente. Erst 1989 stellten sich die ersten bedeutenden Erfolge ein. Genau genommen fuhr ich einen Nettoverlust ein. Wieso ich trotzdem weitermachte? Bedingungslose Beharrlichkeit. Wenn Sie den unerschütterlichen Entschluss zu einem bestimmten Lebensweg fassen, verschaffen Sie sich im Rennen um den Erfolg einen enormen Wettbewerbsvorsprung. Warum? Weil die meisten Menschen eine natürliche Tendenz aufweisen zu überschätzen, was sie kurzfristig erreichen können, und zu unterschätzen, was sie auf lange Sicht erreichen können. Diese Menschen glauben, sie hätten sich einer Sache verpflichtet, aber wenn sie auf Schwierigkeiten stoßen, verlieren sie an Schwung oder geben ganz auf.

Die meisten Menschen interessieren sich für das Traden, aber nur wenige verschreiben sich dem wirklich. Der Unterschied zwischen Interesse und Verpflichtung ist der Wille, nicht aufzugeben. Wenn Sie sich zu etwas verpflichten, bleibt Ihnen gar nichts anderes übrig, als erfolgreich zu sein. Sich zu interessieren, lässt Sie anfangen, aber Verpflichtung bringt Sie über die Ziellinie. Die erste und beste Investition, die Sie vornehmen können, ist die in Sie selbst, eine Verpflichtung, das zu tun, was nötig ist, und durchzuhalten. Durchhaltevermögen ist wichtiger als Fachwissen. Bei allem, was Sie erreichen wollen, müssen Sie beharrlich sein. Fachwissen und Fertigkeiten können durch Lernen und Üben erworben werden, aber wer aufgibt, wird nie Großes erreichen.

Wenn Gelegenheit auf Vorbereitetsein trifft

Wenn Leute meine Erfolgsgeschichte hören, stellen sie zwei Fragen am häufigsten: »Wie haben Sie das gemacht?« und »Hatten Sie einfach Glück?«. Dahinter steckt die Annahme, dass ich entweder große Risiken eingegangen bin oder einfach Glück hatte.

Und wie habe ich es gemacht?

Jahrelang arbeitete ich daran, meine Trading-Fähigkeiten zu perfektionieren, rackerte mich 70 bis 80 Stunden die Woche ab, blieb oft bis Sonnenaufgang wach und grübelte über Aktiencharts und Unternehmensfinanzen. Auch wenn die Ergebnisse noch nicht da waren, machte ich weiter. Ich verbrachte Jahre damit, die sprichwörtliche Spreu vom Weizen zu trennen, perfektionierte meine Methode durch das Analysieren meiner Erfolge und, noch wichtiger, meiner Misserfolge. Ich investierte zahllose Stunden in das Lernen, wie großartige Investoren an den Markt herangingen, wie sie Handelsstrategien ersannen und umsetzten und eine emotionale Disziplin entwickelten, die nötig war, um ihre Modelle zu befolgen.

Und dann passierte etwas Wunderbares. Meine Vorbereitung traf auf eine Gelegenheit. Jahrelang hatte ich an meinen Fähigkeiten gefeilt und 1991 war ich vollständig ausgestattet, um mir einen gerade auftretenden Bullenmarkt zunutze zu machen. Mit all den Lektionen, die ich in den 1980ern in den Versuch-und-Irrtum-Tagen gelernt hatte, war die Gelegenheit in Reichweite und ich bekam meine Chance, den Ball aus dem Stadion zu schlagen. Ich war hundertprozentig vorbereitet, wie ein olympischer Athlet, der wie verrückt trainiert hat und nun bereit ist, perfekt zu performen.

Gelegenheiten auf dem Aktienmarkt können sich sehr plötzlich bieten. Um sie ergreifen zu können, müssen Sie gewappnet und bereit zum Handeln sein. In diesem Moment bereitet sich irgendwo auf der Welt jemand unermüdlich darauf vor, erfolgreich zu sein. Wenn Sie sich nicht vorbereiten, wird dieser Jemand vermutlich das große Geld machen, während Sie nur davon träumen, was hätte sein können und was Sie hätten tun sollen. Deshalb: Vorbereiten, vorbereiten, vorbereiten, denn wenn die Gelegenheit an die Tür klopft, was sie definitiv tun wird, möchten Sie zur Stelle sein und öffnen.

Nachhaltiges Wissen zulegen

Auf den folgenden Seiten werde ich nicht nur Unmengen von Informationen mit Ihnen teilen, sondern auch spezifische Vorgehensweisen, die Ihnen beim Aktienhandel helfen. Aber es gibt keinen Ersatz für Erfahrungen im echten Leben. Genauso wie Sie nicht durch ein Buch das Fahrradfahren lernen können, besteht der einzige Weg, Erfahrung zu sammeln, im Handeln und Hervorbringen von Resultaten, um dann aus diesen Resultaten zu lernen, aus guten wie aus schlechten. Bedauerlicherweise kann Erfahrung nicht mittels Infusion verabreicht werden, sie muss im Laufe der Zeit persönlich erworben werden. Aber während Sie Ihre Lernkurve durchlaufen und dabei Prüfungen und Schwierigkeiten überstehen müssen, denken Sie daran, dass Ihnen die Fähigkeit des kompetenten Tradens nie mehr genommen werden kann, sobald Sie sie erlangt haben. Niemand kann Sie aus Ihrer Fähigkeit »entlassen«, so wie ein Chef Ihnen die Stelle kündigen kann; es gibt nur Sie und den Markt. Alles, was Sie gelernt haben, und die Erfahrungen, die Sie gewonnen haben, können noch viele Jahre Früchte tragen. Und genau das macht erworbenes Wissen und Erfahrungen aus erster Hand zum großartigsten Werkzeug, um erfolgreich zu sein und beim Aktienhandel ebenso wie im Leben darauf aufzubauen.

Lassen Sie Leidenschaft das Steuer übernehmen

Die besten Trader wachen jeden Tag mit einer Begeisterung für das Traden und die Aktienspekulation auf. Sie können es gar nicht erwarten, jeden Tag zur Arbeit zu gehen und ihren nächsten Superperformer zu finden. Sie fühlen sich vom Markt herausgefordert und verspüren die gleiche Leidenschaft und Begeisterung, die Athleten zu Höchstleistungen treibt. Michael Jordan wurde zum größten Basketballspieler der Geschichte, weil er eine Leidenschaft für dieses Spiel hegte, und nicht, weil ihn die Verdienstmöglichkeiten als Markenbotschafter motivierten. Genauso ist es bei großartigen Tradern. Nicht Geld allein ist ihre Motivation, sondern vor allem ihre Leidenschaft, zu dem Besten zu werden, der sie sein können.

Leidenschaft können Sie nicht lernen; sie kommt aus Ihnen heraus. Leidenschaft übersteigt monetäre Belohnungen. Aber keine Sorge, wenn Sie etwas tun, das Ihnen wirklich Spaß macht und in dem Sie gut sind – ob Sie nun der beste Schriftsteller, der beste Anwalt, Archäologe oder Basketballspieler oder die weltweit größte Koryphäe auf dem Gebiet der Mistkäfer sind –, wird das Geld zu Ihnen finden. Ich erlangte meinen größten Erfolg, als ich endlich entschied, nicht mehr an Geld zu denken, sondern mich darauf zu konzentrieren, der bestmögliche Trader zu werden. Und dann kam auch das Geld.

Diejenigen von Ihnen, die das Investieren und die Kunst des Spekulierens genießen, können die notwendigen Vorgehensweisen und Wissensgebiete erlernen, um auf dem Aktienmarkt erfolgreich zu sein. Konzentrieren Sie sich darauf, so gut wie möglich zu sein, und dann stellt sich das Geld schon ein. Entscheidend ist, dass Sie sich von Ihrer Leidenschaft antreiben lassen.

Der beste Zeitpunkt, um anzufangen

Sie müssen nicht großartig sein, um anzufangen, aber Sie müssen anfangen, um großartig zu werden.

LES BROWN

Tagtäglich bietet sich uns die Möglichkeit, Entscheidungen zu treffen und unsere Zukunft zu gestalten; jeder Tag ist der erste vom Rest unseres Lebens. Irgendwann sind diese Tage vorbei. Sie können sich entscheiden, aus Ihren Fehlern zu lernen oder sie zu bedauern, und auch, sich an Ihren Triumphen zu erfreuen; aber je früher Sie damit beginnen, Ihren Träumen zu folgen, desto früher können Sie diese Realität werden lassen. Wenn Sie im Aktienhandel wirklich erfolgreich sein wollen, sollten Sie sofort loslegen. Sie brauchen von niemandem die Erlaubnis oder einen anderen Grund, als dass Sie entschieden haben, nicht noch mehr wertvolle Zeit zu verschwenden, die Sie nie zurückbekommen werden. Alles beginnt damit, dass Sie anfangen! Sie können träumen, Sie können positiv denken, Sie können planen und Ziele setzen, aber wenn Sie nicht zur Tat schreiten, wird nichts davon realisiert. In seinem Buch Possibility Thinking sagte Robert Schuller: »Es ist besser, etwas nicht perfekt zu machen, als fehlerlos nichts zu tun.« Ein Gramm Handeln ist so viel wert wie mehrere Pfund Theorie. Am Aktienmarkt können Sie Entschuldigungen finden oder Geld verdienen, aber Sie können nicht beides tun.

Es genügt nicht, Kenntnisse zu haben, einen Traum oder Leidenschaft; es geht darum, was Sie mit dem anfangen, von dem Sie wissen, dass es zählt. Selbst wenn Sie nicht vermögend werden, indem Sie das tun, wofür Sie eine Leidenschaft hegen, werden Sie zumindest glücklich sein. Ihre größte Chance auf Erfolg im Leben besteht darin, das zu tun, was Ihnen Spaß macht, und alles hineinzustecken, was Sie zu bieten haben. Wenn Sie jeden Morgen aufstehen und das lieben, was Sie tun, werden Sie keinen einzigen Tag in Ihrem Leben arbeiten. Diese Tage können heute beginnen. Der beste Zeitpunkt, um anzufangen, ist jetzt!

Der Zeitpunkt, sich mitzuteilen

Falls Sie – langfristig – nicht jedem erzählen können, was Sie eigentlich machen, dann ist das, was Sie tun, wertlos.

ERWIN SCHRÖDINGER

Vielleicht fragen Sie sich, warum ich mich entschieden habe, dieses Buch jetzt zu schreiben. Vor mehr als einem Jahrzehnt traten diesbezüglich mehrere große Verlage an mich heran, aber ich entschied mich dagegen. Natürlich, ein Buch zu veröffentlichen, verschafft Glaubwürdigkeit und Ansehen und stärkt möglicherweise das Ego. Obwohl die Angebote verlockend waren, zögerte ich. Ich dachte mir: Warum soll ich für relativ wenig Geld mein hart erarbeitetes Wissen weggeben, vor allem, da die meisten Menschen es vermutlich gar nicht richtig nutzen werden? Zugegeben, ich war ein bisschen zynisch. Aber dann wurde mir klar: Wenn sich auch nur ein Mensch so bemühen würde wie ich in meinen Anfangsjahren, dann könnte mein Buch diesem Menschen helfen, seine oder ihre Ziele zu erreichen. Vielleicht könnte meine Arbeit auch noch für jemand anderen etwas bewirken; und vielleicht sind Sie derjenige.

Schon mit Anfang 20 inspirierten mich die Worte von Dr. Wayne Dyer, dem international bekannten Motivationsredner und Autor. Vor nicht allzu langer Zeit las ich erneut sein Buch Die 10 Geheimnisse für Erfolg und inneren Frieden. Es enthält ein Kapitel mit dem Titel: »Lass die Musik in dir nicht verstummen«. Dieses Kapitel traf bei mir einen Nerv. Mein Vater verstarb relativ jung, in seinen Fünfzigern. Später erkrankte meine Mutter und schied kürzlich nach langem Kampf gegen ihre Krankheit dahin. Das veranlasste mich, über mein Leben nachzudenken. Im Laufe der Jahre habe ich eine Schatztruhe an Allgemein- und Fachwissen zusammengetragen und mir wurde klar, dass es eine Schande wäre, dies alles in Vergessenheit geraten zu lassen. Von großartigen Tradern geschriebene Bücher lieferten mir die Grundlage, auf der ich aufbauen konnte – sie reichten quasi den Stab an mich weiter. Es wäre schön, wenn auf ähnliche Weise andere von meiner Arbeit profitieren und sie weiterentwickeln könnten.

Der Aktienmarkt liefert auf Erden die größte Möglichkeit für finanzielle Belohnungen. Er bietet großartige Lehrstunden für jene, die gewinnen, und denen, die verlieren – eine Ausbildung, die weit über das Handeln und Investieren hinausgeht. Zweifellos verschafft Ihnen der Aktienmarkt unglaubliche Hochgefühle, wenn Sie gewinnen, und eine tiefe Demut, wenn Sie verlieren. Es ist das großartigste Spiel auf dieser Welt, und für mich hat es sich auch als die großartigste Geschäftsmöglichkeit auf Erden erwiesen.

Um mit dem Investieren in Aktien Profite zu erzielen, müssen Sie drei richtige Entscheidungen treffen: Was Sie kaufen, wann Sie kaufen und wann Sie verkaufen. Nicht alle Entscheidungen werden sich als richtig erweisen, aber sie können klug sein. Mein Ziel besteht darin, Sie dabei zu unterstützen, beim Fällen dieser drei Entscheidungen Ihr Bestes zu geben, so dass Sie eine erstklassige Entscheidung treffen. Ich habe den Großteil meines Lebens damit verbracht, meine Trading-Methode zu perfektionieren, und auf den folgenden Seiten werde ich Ihnen diese Prinzipien nun detailliert vorstellen. Ausgerüstet mit diesem wertvollen Wissen, vertraue ich darauf, dass Sie ebenfalls in den Genuss von Erfolg am Aktienmarkt kommen werden und den Stab ebenfalls weiterreichen.

Die meisten Beispiele in diesem Buch beinhalten Aktien, die ich zwischen 1984 und 2012 selbst gehandelt habe. Diese »praxiserprobte« Recherche liegt mir sehr am Herzen. Ich hoffe, Sie werden aus diesem hart erarbeiteten Wissen nützliche Erkenntnisse ziehen, und dass Sie meine Erfolgsgeschichte zu überdurchschnittlicher Performance bei Aktien und im Leben inspirieren wird. Wenn Sie bereit sind, zu arbeiten und an sich zu glauben, ist alles möglich.

KAPITEL 2:

WAS SIE ALS ERSTES WISSEN MÜSSEN

Es gibt niemanden, der nicht mehr erreichen könnte, als er glaubt.

HENRY FORD

Viele Menschen hoffen auf den großen Erfolg an der Börse, aber nur wenige erreichen ihn. Im Laufe der Zeit erzielt der durchschnittliche Investor bestenfalls mittelmäßige oder schwankende Resultate. Der Grund für diesen Mangel an Erfolg besteht einfach darin, dass die meisten Investoren sich nicht die Zeit genommen haben, zu studieren und zu verstehen, was am Aktienmarkt wirklich funktioniert und was für überdurchschnittliche Performance tatsächlich entscheidend ist. Die Mehrheit der Investoren agierte auf der Grundlage falscher Annahmen, die auf persönlichen Meinungen oder Theorien basieren und nicht auf unverfälschten Fakten. Nur ein Bruchteil der Aktienhändler hat sich die Mühe gemacht, sorgfältig die Eigenschaften und Verhaltensmuster von Superperformance-Aktien zu studieren. Und unter denen, die sich das nötige Wissen aneignen, gelingt es vielen nicht, die emotionale Disziplin zu entwickeln, um einen Erfolgsplan umzusetzen.

Was ist die zugrunde liegende Ursache, dass so viele Menschen ihre Ziele nicht erreichen und keinen großen Erfolg am Aktienmarkt haben? Größtenteils lässt es sich auf die Tatsache reduzieren, dass nur wenige Menschen wirklich daran glauben, dass sie am Aktienmarkt eine überdurchschnittliche Performance erzielen können. Man hat ihnen gesagt, dass hohe Renditen große Risiken bergen und dass, wenn etwas zu gut klingt, als dass es wahr sein kann, dann wahrscheinlich auch nicht wahr ist.

Lassen Sie mich Ihnen versichern, dass Sie überdurchschnittliche Performance am Aktienmarkt erzielen können, wenn Sie das wirklich wollen, und dass es kein hochriskantes Unterfangen sein muss. Es wird nicht über Nacht passieren und Sie werden vermutlich lernen müssen, ein paar Dinge zu tun, die Ihren natürlichen Instinkten widerstreben, oder ein paar tief verwurzelte Investmentüberzeugungen verändern. Aber mit den richtigen Werkzeugen und der entsprechenden Einstellung kann das jeder schaffen, der sich dazu entscheidet.

Glück ist nicht nötig

Je mehr ich trainiere, desto mehr Glück habe ich.

GARY PLAYER

Überdurchschnittliche Performance am Aktienmarkt zu erzielen ist keine Sache des Glücks oder gar der Umstände. Im Gegensatz zu dem, was viele glauben, ist es auch kein Glücksspiel. Wie bei jeder großen Leistung wird auch überdurchschnittliche Performance durch Wissen, Beharrlichkeit und Fähigkeiten erlangt, die man sich im Laufe der Zeit durch harte Arbeit und Hingabe zulegt. Meistens geht langfristiger Erfolg am Aktienmarkt aus Disziplin hervor, aus der Fähigkeit, einen vernünftigen Plan konsequent zu verfolgen und selbstzerstörerisches Verhalten zu unterlassen. Wenn Sie diese Eigenschaften haben, stehen die Chancen gut, dass Sie erfolgreich sein werden.

Beim Glücksspiel dagegen stehen Ihre Chancen schlecht. Wenn Sie lange genug spielen, verlieren Sie in jedem Fall. Falls Sie den Aktienhandel für Zockerei halten, könnten Sie dasselbe vermutlich auch über Gehirnchirurgie sagen (es wäre ganz sicher ein Glücksspiel, wenn ich eine solche Operation durchführen würde). Für einen geübten Chirurgen mit dem nötigen Fachwissen ist es jedoch ein Job mit einem Risiko, das durch Kenntnisse, Übung und letztlich Können kompensiert wird. Beim Aktienhandel verhält es sich nicht anders.

Erfolg am Aktienmarkt hat wenig mit Glück zu tun. Im Gegenteil, je effizienter Sie einen vernünftigen Plan umsetzen, desto mehr Glück werden Sie haben.

Sie können klein anfangen

Eine neue Idee ist zerbrechlich. Sie kann durch höhnisches Lächeln oder Gähnen getötet werden. Sie kann durch einen Witz erdolcht oder durch Stirnrunzeln bei der falschen Person vor lauter Sorgen in den Tod getrieben werden.

CHARLES BROWER

Bei jedem neuen Unterfangen, das Sie in Angriff nehmen, werden Ihnen Neinsager begegnen. Es wird dort draußen Menschen geben, die Ihnen sagen, dass Sie es nicht schaffen können. Falls Sie nicht viel Geld haben, werden sie sagen, dass es Ihnen an Handelskapital mangelt, Sie sich also die Mühe sparen können und es gar nicht erst versuchen sollten. Unsinn! Ich bin hier, um Ihnen zu sagen, dass Sie am Aktienmarkt reich werden können, selbst wenn Sie klein anfangen. Falls Sie in Ihrem bisherigen Berufsleben nicht bereits erfolgreich waren, steht Ihnen möglicherweise nicht viel Geld für den Börsenhandel zur Verfügung. Und falls Sie noch jung sind und erst am Anfang stehen, mag es unmöglich scheinen, einen Aktienhandel zu finanzieren. Lassen Sie sich nicht entmutigen. Sie können klein anfangen, so wie ich es auch tat.

Vor nicht allzu langer Zeit kollidierte ein Freund von mir mit dem Neinsager-Phänomen, als er lernen wollte, wie man Aktien handelt. Da er ein enger Freund ist, bat ich ihn, zu mir ins Büro zu kommen, sich neben mich zu setzen und ein paar praktische Erfahrungen zu sammeln. Als er sein relativ kleines Aktiendepot managte, begann er zu verstehen, wie er konsistent Aktien handeln und sein Risiko managen kann. Nachdem er den Bogen heraushatte, entschied mein Freund sich, von zu Hause aus selbstständig zu handeln. Eines Tages hörte ich, dass er den Aktienhandel aufgegeben habe. Das überraschte mich in Anbetracht seines doch recht guten Starts. Als ich ihn fragte, warum er aufgegeben habe, antwortete er, dass er es nicht tun könne, weil sein Trading-Kapital zu gering sei und er nur seine Zeit verschwenden würde. Entmutigt gab mein Freund einfach auf.

Michael Dell begann damit, dass er von seinem Studentenwohnheim aus Computer verkaufte. Im Jahr 1984 gründete er dann mit lediglich 1000 US-Dollar PCs Limited, die später in Dell Computer Corporation umbenannt werden sollte und zum größten PC-Unternehmen der Welt wurde. Ich begann mit ein paar Tausend Dollar, die innerhalb weniger Jahre auf 160 000 US-Dollar anwuchsen. Ein Jahr später war es eine halbe Million. Mit einem ordentlichen Geldbestand konnte ich meine Gewinne endlich in mein privates Vermögen einfließen lassen. Der Rest ist Geschichte.

Ich bin sicher nicht der Einzige, der überdurchschnittliche Performance erreichte. David Ryan gewann drei aufeinanderfolgende U.S. Investing Championships und erzielte jedes Jahr dreistellige Renditen. Als ich Mitte der 1980er-Jahre über David las, veranlasste mich das, mich selbst auf die Suche nach überdurchschnittlicher Performance zu machen und selbst die U.S. Investing Championship zu gewinnen.

Viele von uns haben klein angefangen und waren am Ende reich. Gemeinsam ist uns, dass wir uns nicht von anderen einreden ließen, es sei unmöglich. Denken Sie daran: Menschen, die sagen, etwas könne nicht bewerkstelligt werden, die haben es selbst nie getan. Umgeben Sie sich mit Menschen, die Sie ermutigen, und lassen Sie sich nicht von Neinsagern aus der Bahn werfen.

Nein! Das ist dieses Mal nicht anders

Mindestens während der vergangenen drei Jahrzehnte habe ich während jedes Bullen- und Bärenmarktes folgende Worte gehört: »Dieses Mal ist es anders.« In den 1920er-Jahren hörte die Investorenlegende Jesse Livermore sicherlich dieselben Worte. In seinem Buch How to Trade in Stocks (deutsche Ausgabe: Mein Schlüssel zu Börsengewinnen) sagte Livermore: »Im Laufe der Zeit haben Menschen im Grunde am Aktienmarkt immer gleich agiert und reagiert, und zwar aus: Gier, Angst, Ignoranz und Hoffnung. Die Wall Street ändert sich nie, die Geldbeutel ändern sich, die Aktien ändern sich, aber die Wall Street nie, weil sich die menschliche Natur nie ändert.«

Natürlich gab es währenddessen technische Fortschritte und manche Methoden funktionieren während bestimmter Phasen besser als andere. Aber die Aktien steigen und fallen heutzutage aus denselben Gründen wie eh und je: Menschen treiben die Aktienkurse, Menschen sind in emotionaler Hinsicht gleich geblieben. Der Aktienhandel kann sehr emotional sein. Und Gefühle können Investoren schnell zu falschen Schlussfolgerungen verleiten.

Auf der Basis von 30 Jahren persönlicher Erfahrung und historischer Analyse jedes Marktzyklus bis Anfang des 20. Jahrhunderts kann ich Ihnen versichern, dass sich nicht sehr viel verändert hat. Tatsächlich wiederholt sich die Geschichte immer wieder.

Sollen die Börsen-Gurus doch behaupten, es sei dieses Mal anders. In der Zwischenzeit tauchen neue Marktführer an der Börse auf, sichern sich einen Platz an der Spitze und erstaunen die sogenannten Experten. Vermögen werden aus den immer gleichen Gründen ein ums andere Mal gemacht und verloren. Auf eine Sache können Sie sich fest verlassen: Die Geschichte wiederholt sich. Die einzige Frage lautet: Haben Sie daraus gelernt?

Ihre größte Herausforderung ist nicht der Markt

Die Welt ist voll von Menschen, die nach einer geheimen Erfolgsformel suchen. Sie möchten nicht selbst nachdenken; sie wollen einfach ein Rezept, das sie anwenden können. Genau aus dem Grund sind sie so von der Vorstellung der Strategie angezogen.

ROBERT GREENE

Auch der beste Computer mit dem schnellsten Rechenprozessor kann nichts tun, um Ihre seelische und geistige Bereitschaft zu verbessern. Die Straße zum Erfolg am Aktienmarkt ist weder ein System noch eine Strategie: Es steckt in Ihnen und wird nur in dem Maße realisiert, in dem Sie in der Lage sind, Ihre Emotionen zu kontrollieren, wenn Sie Herausforderungen begegnen. Und ich versichere Ihnen, davon wird es viele geben. Das sollten Sie von Anfang an wissen. Ansonsten werden Sie nur falschen Hoffnungen hinterherjagen.

Wenn Sie eine ordentliche Rendite wollen, können Sie Ihr Geld immer bei einem guten Fondsmanager, in einem Hedgefonds oder einem Indexfonds anlegen. Falls Sie überdurchschnittliche Performance wollen, müssen Sie mehr tun. Aber zunächst müssen Sie verstehen, dass Ihre größte Herausforderung nicht der Aktienmarkt ist – sondern Sie selbst.

Niemand wird Ihnen diese Arbeit abnehmen

Meine erste Erfahrung beim Investieren am Aktienmarkt hatte ich Anfang der 1980er-Jahre mit einem Full-Service-Börsenmakler, und sie war höchst unerfreulich. Nach nur wenigen Monaten war mein gesamtes Konto leer. Obschon das ein schmerzhafter finanzieller Rückschlag war, entpuppte es sich als eine der wertvollsten Lektionen über das Investieren.

Mein damaliger Börsenmakler überredete mich, Aktien eines Biotech-Unternehmens zu kaufen, das angeblich ein Heilmittel für AIDS entwickelt hatte. Er sagte, er verfüge über ein paar echt gute Hinweise von einigen wichtigen »Branchenprofis«, dass die Zulassung durch die U.S. Food and Drug Administration (FDA) kurz bevorstehe und die Aktie dann in den Himmel schießen würde. Als Neuling auf dem Markt kaufte ich ihm diesen Bullshit ab, war geblendet von dem potenziellen Gewinn und dachte überhaupt nicht über das Risiko nach.

Kurz nachdem ich die Aktie gekauft hatte, fiel der Kurs von 18 Dollar auf 12,1 Dollar, was äußerst besorgniserregend war. Aber als ich den Broker anrief, versicherte er mir, dass es sich um eine Gelegenheit handele, wie man sie »nur einmal im Leben bekomme«, und dass diese Aktie ein »Schnäppchen« sei. Er empfahl mir, meine Position zu verdoppeln, denn das würde meine Durchschnittskosten senken und mir noch mehr Profit einbringen, wenn die Aktie schließlich abheben würde. (Klingt das für Sie vertraut?) Der langen Rede kurzer Sinn: Die Aktie fiel weiter und ich verlor schließlich mein ganzes Geld, während ich entsetzt zusah, wie der Kurs unter 1 US-Dollar fiel. Seine Provision bekam der Broker natürlich trotzdem.

Rückblickend hat mir dieser Broker einen großen Gefallen getan. Genau an dem Punkt entschied ich mich nämlich, selbst zu recherchieren und zu traden. Ich schwor mir, meine Investitionsentscheidungen nie wieder an jemand anderen abzugeben. Wenn Sie nicht bereit sind, einen guten Teil Ihrer Zeit zu investieren, bevor Sie Ihr Geld investieren, ist das so, als würden Sie ein Glücksrad drehen. Früher oder später werden Sie ausgenommen wie eine Weihnachtsgans.

Haben Sie Vertrauen in Ihre Fähigkeiten. Lernen Sie, selbst zu recherchieren und eigenständig zu denken. Ihre eigenen Ressourcen sind den Recherchen von anderen, Tipps und sogenannten Expertenmeinungen weit überlegen, weil es Ihre sind und Sie sie deshalb ständig im Auge behalten können. Niemand schert sich so sehr um Ihr Geld und Ihre Zukunft wie Sie selbst. Tun Sie die Arbeit, gestehen Sie sich Fehler offen ein und Sie werden Erfolg haben. Niemand wird Sie reich machen außer Ihnen selbst.

Möchten Sie rechthaben oder Geld verdienen?

Nach meinem Biotech-Fiasko mit dem Full-Service-Börsenmakler entschied ich mich, die Sache selbst in die Hand zu nehmen. Ich eröffnete ein Handelskonto bei einem Diskonthaus, wo ich einen Börsenmakler namens Ron kennenlernte. Im Laufe von ein paar Jahren wurden Ron und ich ziemlich gute Freunde; wir hatten einiges gemeinsam, was sich aber ganz sicher nicht in unseren Handelsstrategien zeigte. Er war eine Art Value-Käufer, der sich nicht sonderlich um Angebot und Nachfrage oder Kurstrends kümmerte. Mein Stil dagegen bestand darin, in neue, relativ unbekannte Unternehmen zu investieren, die sich im Aufwind befanden. Für mich war entscheidend, dass ihr Aktienkurs im Steigen begriffen war, und wenn er deutlich unter meinen Einstiegskurs fiel, verkaufte ich wieder. Das war zumindest der Plan.

Als Ron und ich die Aktiengeschäfte des jeweils anderen beobachteten, wurde es zu unserem Lieblingssport, dem anderen zuzusetzen, wenn eine seiner Aktien abstürzte. Manchmal landete ich ein paar Verlierer hintereinander, und Ron zog mich dann auf: »Hey, du Genie, was ist los? Diese [Aktie] ist ja wohl den Bach runter!« Unsere verbalen Sticheleien setzten mir echt zu. Manchmal behielt ich eine sinkende Aktie nur deshalb, weil ich den Gedanken an den Hohn und den Spott nicht ertragen konnte, wenn ich Ron eine Verkaufsorder gab.

Eine Aktie fiel erst um 5 und dann um 10 Prozent und ich wusste genau, dass ich verkaufen sollte. Dann dachte ich an Ron und hielt sie fest, bis sie erst 15 und dann 20 Prozent gefallen war. Je größer der Verlust, desto schwerer fiel es mir, Ron anzurufen und den Verkaufsauftrag zu erteilen. Selbst wenn er kein Wort zu mir sagte, spürte ich die Demütigung. In der Zwischenzeit saugte die Aktie weiter Geld von meinem Konto wie ein Riss im Rumpf eines Schiffes.

Sowohl Gelegenheiten als auch Gefahren tauchten immer urplötzlich am Markt auf. Es bedurfte des schnellen, resoluten Handelns, um die eine zu nutzen und die andere zu meiden. Nichts kann den Mut eines Traders stärker zunichtemachen als ein riesiger Verlust in einem Aktienhandel. Erst als ich genügend große Verluste erlitten hatte, traf ich den Entschluss, der meine Performance von mittelmäßig zu herausragend veränderte. Ich entschied, dass es an der Zeit sei, Geld zu verdienen und damit aufzuhören, mir Stress wegen meines Egos zu machen. Ich begann, fallende Aktien schnell zu verkaufen. Dadurch musste ich zwar kleinere Verluste hinnehmen, konnte jedoch den Löwenanteil meines hart verdienten Kapitals behalten. Beinahe über Nacht erhielt ich ein Gefühl von Kontrolle.

Diese neue Vorgehensweise gab mir auch die Freiheit, meine Performance objektiv zu betrachten. In der Vergangenheit hatte ich versucht, meine Aktienverluste zu vergessen. Nun analysierte ich meine Verluste und lernte daraus. Ich sah mein Portfolio mit anderen Augen und begann endlich zu verstehen, dass es beim Aktienhandel nicht darum geht, Höhen und Tiefen herauszupicken oder zu beweisen, wie clever man ist. Beim Aktienhandel geht es darum, Geld zu verdienen. Wenn Sie am Markt große Gewinne einfahren wollen, sollten Sie sich auf der Stelle dazu entscheiden, den Aktienhandel und Ihr Ego voneinander zu trennen. Es ist wichtiger, Geld zu verdienen, als Recht zu haben.

Übung macht nicht perfekt

Ich kenne Leute, die jahrzehntelang an der Wall Street Geld gemanagt haben und dennoch nur mittelmäßige Resultate vorweisen können. Sie denken vielleicht, dass deren Performance nach so vielen Praxisjahren herausragend sein müsste oder sich mit der Zeit zumindest verbesserte. Nicht unbedingt. Übung macht nicht perfekt. Tatsächlich kann Übung die Performance sogar verschlechtern, wenn Sie die falschen Dinge üben. Wenn Sie etwas immerzu wiederholen, verfestigt Ihr Gehirn die neuronalen Bahnen, die dieses Handeln verstärken. Das Problem ist, dass diese Bahnen für falsches ebenso wie für richtiges Verhalten gefestigt werden. Jedes Handlungsmuster, das ständig wiederholt wird, entwickelt sich zur Gewohnheit. Deshalb macht Übung nicht perfekt, sondern bringt lediglich Gewohnheiten hervor. Anders ausgedrückt garantiert Ihnen die Tatsache, dass Sie etwas eine Weile tun, nicht zwangsläufig den Erfolg. Es könnte sein, dass Sie lediglich schlechte Gewohnheiten verstärken. Ich pflichte dem Rat des legendären Football-Trainers Vince Lombardi bei: »Übung macht nicht perfekt. Nur perfektes Üben macht perfekt.«

Am Aktienmarkt bringt Ihnen das Üben der falschen Dinge den gelegentlichen Erfolg, selbst wenn Sie mit fehlerhaften Prinzipien agieren. Schließlich können Sie auch Pfeile auf eine Liste mit Aktien werfen und dann und wann einen Gewinner treffen, aber Sie werden keine konstanten Gewinne generieren und am Ende werden Sie verlieren. Dass viele Investoren sich ein falsches Verhalten antrainieren, liegt daran, dass sie sich weigern, ihre Ergebnisse objektiv zu analysieren und herauszufinden, wo ihr Ansatz scheitert. Sie versuchen, die Verluste zu vergessen, und machen so weiter, wie sie es zuvor getan haben.

Der Wildwuchs an niedrigen Brokerprovisionen, Online-Trading und webbasierten Aktienmarktdaten mag zwar jeden mit derselben Technologie ausgestattet haben, garantierte Investoren aber nicht die gleichen Fähigkeiten für das Nutzen dieser Ressourcen. Genauso wenig wie es Sie zu Tiger Woods macht, ein Fünfer-Eisen in die Hand zu nehmen, werden Sie nicht automatisch zu einem Peter Lynch oder Warren Buffett, wenn Sie ein Brokerkonto eröffnen und vor dem Computerbildschirm sitzen. Dafür müssen Sie nämlich arbeiten, und das benötigt Zeit und Übung. Entscheidend ist, dass Sie lernen, das Richtige zu üben.

Warum ich Paper Trading nicht mag

Beginne zu handeln, dann hast du auch die Kraft dazu.

RALPH WALDO EMERSON