La bourse, le trading et leurs secrets E-Book

Pascal Trichet

• Herausgeber: Arnaud Franel Editions
• Kategorie: Fachliteratur
• Sprache: Französisch

Seitenzahl: 177

Veröffentlichungsjahr: 2018

Beschreibung

Analyse des fondements du monde boursier et des traders, accessible à tous.

La bourse, le trading et leurs secrets constitue un ouvrage accessible et clair pour découvrir, ou encore perfectionner, sa pratique du trading et du monde de la bourse en général. Riche en outre d'une multitude de conseils et de témoignages d'un particulier, cet ouvrage synthétise 35 ans d'expérience des marchés financiers.

Une approche complète de la bourse, fondée sur une expérience de terrain et de témoignages.

EXTRAIT

Une action est une part de société. Quand vous en achetez, vous devenez actionnaire : propriétaire d’une partie de cette société. Vous détenez peu ou prou une part de son capital. Vous faites cela pour deux choses :
– vous pensez que la société va prospérer et donc que votre part va augmenter ;
– la société vous fait participer à ses bénéfices et vous distribue régulièrement des dividendes, part de ses bénéfices que se partagent tous les actionnaires.
Pour une société, les actions sont émises en contrepartie des apports lors de la fondation de la société, ce qui permet de créer son capital social. Elles viennent financer leur développement ou rechercher une capitalisation.
Le détenteur d’actions est qualifié d’actionnaire et l’ensemble des actionnaires constitue l’actionnariat.
L’origine du dividende ou coupon détachable est un terme qui vient des anciennes formes papier des actions duquel on détachait le coupon ou le dividende pour se faire payer.

À PROPOS DE L'AUTEUR

Pascal Trichet, auteur de l’ouvrage La bourse, le trading et leurs secrets, est coach en trading depuis 2010, trader en comptes propres depuis 2000, ainsi qu’ingénieur U.T.C. X.A.O depuis 1985.

Leseprobe

Couverture

Page de titre

« Conditions générales d’utilisation

1.1. Les Éditions Arnaud Franel éditent et distribuent des produits documentaires notamment des ouvrages sous format papier (« Produits Papiers ») ou numérique (« Produits Numériques »), des applications, logiciels et mises à jours, ainsi que tout nouveau produit numérique sur tout type de support connu et futur ci-après pour l’ensemble les « Produits ». Les Éditions Arnaud Franel se réservent expressément, sans indemnisation, le droit de modifier, sans préavis et à tout moment tout ou partie d’un Produit, et le cas échéant, sa présentation ou son support et/ou de supprimer un Produit et/ou les mises à jour d’un Produit de ses catalogues qui ne répondraient plus aux objectifs d’actualité éditoriale des Éditions Arnaud Franel.

« 1.2. Le contenu des Produits (textes, codes, commentaires, ouvrages, illustrations, images etc.) est protégé, pour le monde entier, par le droit d’auteur en vertu des lois françaises et internationales et, le cas échéant, par le droit protégeant les bases de données dont les Éditions Arnaud Franel sont producteurs. Ce contenu ne peut donc en aucune manière faire l’objet, même partiellement, de reproduction, représentation, prêt, échange ou cession, d’extraction totale ou partielle de données et/ou d’un transfert sur un autre support, de modification, adaptation, arrangement ou transformation, autrement que dans les conditions ci-après. Les articles L122-4 et L122-5 du Code de la propriété intellectuelle interdisent toute représentation ou reproduction, intégrale ou partielle, faite en dehors d’un usage privé. Toute représentation ou reproduction intégrale ou partielle de cette œuvre, faite par quelque procédé que ce soit, sans le consentement de l’éditeur ou des ayants droit, est illicite et constitue une contrefaçon sanctionnée par les articles L335-2 et suivants du Code de la propriété intellectuelle. »

« 1.3. Seul un droit d’utilisation, à l’exclusion de tout transfert de droit de propriété de quelque sorte que ce soit est consenti, sont donc seules autorisées, la reproduction et la représentation du contenu telles qu’autorisées par le Code de la Propriété Intellectuelle, au bénéfice strictement personnel et pour une utilisation professionnelle, dans le seul cadre de l’enrichissement d’un dossier-client. En outre, le client s’interdit de reconstituer la ou les bases de données, de rediffusion de son contenu, à quelque titre que ce soit et plus généralement de porter atteinte, directement, indirectement ou par l’intermédiaire de tiers, de quelque façon que ce soit, aux droits des Éditions Arnaud Franel. »

« J’ai pris connaissance des conditions mentionnées ci-dessus et m’engage à les respecter. »

REMERCIEMENTS

Je remercie Madame Monique Walker, directrice générale de la société Waldata, d’avoir accepté de me laisser illustrer cet ouvrage avec des images du logiciel Walmaster XE, logiciel d’analyse technique très complet, que commercialise sa société. Elle m’a aussi aidé à améliorer la qualité de l’impression de ces graphiques.

Je remercie Monsieur Alain Weisrock, fondateur de univers-bourse.com et directeur de WHS Selfinvest France, non seulement d’avoir accepté de rédiger la préface de ce livre, mais aussi de m’avoir reçu plusieurs fois pour me guider dans la réalisation et la correction de cet ouvrage.

Je remercie Monsieur Guilhem Tranchant, directeur commercial CMC Markets France, d’avoir rédigé l’avant-propos et de m’avoir fait découvrir quelques années plus tôt les secrets de plateformes de trading modernes d’un grand courtier.

Je remercie ma femme et mes enfants d’avoir été suffisamment patients alors que je passais parfois trop de temps devant les écrans.

Je rends hommage à mon grand-père qui m’a initié à la bourse dans les années 1980.

AVANT-PROPOS

SICAV, options, CFD, Forex, supports, résistances, money management… tant de notions qui s’apparentent à un domaine parfois considéré comme élitiste, à tort malheureusement tant toutes ces notions, si elles sont expliquées de manière simple, pédagogique et accessible, prennent tout leur sens et s’imbriquent les unes avec les autres pour former les domaines de la bourse et du trading.

Le but de cet ouvrage n’est pas de résumer, remettre en question ou même suppléer tout ce qui a été fait dans le domaine depuis l’avènement des années Internet et la démocratisation de l’investissement en bourse au-delà des seuls professionnels du secteur. Non, ce livre a pour vocation première de rendre accessibles toutes ces notions et jargons à des novices, profanes, investisseurs désireux de repartir sur les meilleures bases après certains échecs lors de la conduite de leurs investissements. Voire même à ceux à qui tout réussit depuis leur entrée sur les marchés mais qui souhaitent découvrir de nouvelles notions qu’ils ont parfois si longtemps mises de côté, à tort malheureusement.

Vous l’aurez compris, ce livre s’adresse à un public très large. Tout d’abord à des gens curieux, intéressés, désireux de maîtriser une des composantes inhérentes à notre société actuelle, celle des marchés financiers. Puis pour ceux qui souhaitent aller plus loin et se lancer de plain-pied dans cet océan tumultueux qu’est l’investissement en bourse, cet ouvrage vous donnera toutes les bases afin de prendre le meilleur départ et de maîtriser toutes les notions indispensables en vue de réussir durablement. Ce qui, croyez-moi, n’est pas la plus simple des choses, notamment ces dernières années et les crises successives que le secteur a connu depuis 2007. Enfin pour ceux qui se seraient brûlé les ailes, il est bon parfois de savoir se remettre en question, poser les choses à plat, repenser ses méthodes et corriger ses défauts. Et c’est en cela que le but de ce livre prend tout son sens, puisqu’il s’adresse tant aux investisseurs profanes qu’aux traders les plus confirmés désireux d’affiner leurs méthodes, et parfois d’en découvrir de nouvelles.

Et ce qui rend la portée de ce livre si intéressante, c’est tout d’abord l’expertise de son auteur qui, après une carrière réussie dans le secteur privé, a pris la décision de se dédier à la passion qu’il entretenait depuis si longtemps. Et pas au moment le plus facile d’ailleurs puisqu’en pleine crise Internet, crise qui ferait sourire aujourd’hui tous les acteurs du secteur suite aux différents tumultes ayant déferlé sur l’économie mondiale ces dernières années. Et c’est justement toutes ces vagues consécutives qu’a surmontées Pascal Trichet depuis ces 15 années, développant sans cesse de nouvelles méthodes, découvrant de nouveaux produits, mettant en place de nouvelles « bottes secrètes », qui en ont fait un investisseur, que dis-je, un trader actif et prospère, qu’il est par conséquent plus que légitime d’écouter. Et cette envie de faire découvrir, de partager, de transmettre, est pour moi la plus belle des finalités, dans un monde parfois renfermé et sectaire, au sein duquel il n’est pas coutume de communiquer sur toutes ses connaissances acquises parfois si péniblement et difficilement.

Alors novices, amateurs, simples curieux, investisseurs actifs et chevronnés, cet ouvrage est fait pour vous. Vous traitiez depuis de nombreuses années sur le marché traditionnel des actions, pourquoi ne pas découvrir celui des produits dérivés ? Vous maîtrisez parfaitement les contrats futures, pourquoi ne pas couvrir vos positions à travers les options ? Vous avez fait de l’analyse technique une des composantes principales de votre trading, pourquoi ne pas vous intéresser également aux données macroéconomiques qui ont dorénavant une place prépondérante dans les interdépendances et corrélations de toutes les économies mondiales ? Vous avez si longtemps délaissé le money management et avez subi quelques revers sur les marchés, il n’est jamais trop tard pour apprendre et se remettre en question.

Alors à vos lectures et bon trading à toutes et à tous !

Guilhem TranchantDirecteur Commercial CMC Markets France

PRÉFACE

Le parcours de Pascal Trichet est quelque peu similaire à celui de nombreux « traders » particuliers qu’il m’a été donné de rencontrer durant les 35 dernières années que j’ai, comme lui, consacrées à ma passion des marchés financiers.

J’ai fait la connaissance de Pascal alors qu’il s’était inscrit à la compétition « Traders Sélection » organisée en partenariat par l’éditeur du Salon du Trading et le broker WH SelfInvest. Pascal disposait dans cette compétition de 50 000 € confiés par WH SelfInvest – Broker dont je dirige depuis janvier 2014 la succursale française à Paris (23-25 rue de Berri – 75008) – et ceci avec une règle stricte de money management de 1000 €. C’est-à-dire que Pascal devait s’engager à respecter une perte maximale sur la journée de 1000 €.

Pascal ayant remporté cette compétition, il s’est vu sélectionné pour participer aux Duels de Trading avec 15 autres traders professionnels internationaux, qui devaient alors s’affronter durant toute une journée avec un capital là aussi de 50 000 €, mais cette fois réels, issus de leurs biens propres.

Suite à cette « épreuve » qui a permis à Pascal de terminer 9e, nous nous sommes retrouvés à plusieurs reprises pour échanger sur notre passion commune. Quand, à l’occasion d’une de nos rencontres, Pascal m’a fait part de son projet de rédiger un ouvrage, je l’ai tout de suite mis en garde sur l’impressionnante bibliographie actuellement disponible : je considère effectivement qu’il est inutile de réinventer sans cesse la roue.

Toutefois, le projet de Pascal était différent des ouvrages existants et si je devais le classer dans une catégorie, je l’apparenterais à un chapitre du célèbre Markets Wizards de Jack Schwager traduit en français sous les titres Les magiciens des marchés ou Les secrets des grands traders1.

La motivation première de Pascal avec ce livre est en effet de transmettre ses 35 années d’expérience des marchés financiers afin de permettre au lecteur d’éviter les erreurs du débutant.

Or, la France n’est malheureusement pas un pays où la culture d’entreprise et la culture boursière soient véritablement enseignées comme elles mériteraient de l’être, et les importantes lacunes de nos compatriotes en la matière que relèvent les enquêtes2 réalisées sur le sujet sont là pour en témoigner.

La minorité de personnes intervenant en bourse pour leur compte personnel se sont, de fait, dans la grande majorité des cas, formées seules, de manière autodidacte. Je n’y fais pas exception, j’ai moi-même un parcours personnel qui m’a conduit à créer en 1987 un club d’investissement que j’ai présidé durant 10 ans avant de participer à la grande aventure des sites boursiers au début des années 2000.

Ce guide à destination de qui souhaite aborder les marchés financiers en évitant les nombreux pièges et arnaques qui pullulent, notamment sur Internet, a donc tout pour devenir, j’en suis certain, le livre de chevet d’une nouvelle génération de traders, et je remercie Pascal de m’en avoir confié la préface.

Avant de vous lancer, je vous recommanderais pour ma part de donner une priorité à la maîtrise de vos émotions en parcourant des ouvrages de psychologie de traders, et de ne jamais vous diriger sur les marchés financiers sans maîtriser le risque d’une prise de position.

Bons trades à toutes et tous !

Alain WeisrockFondateur d’univers-bourse.com Directeur de la succursale française de WH SelfInvest23-25 Rue de Berri75008 Paris

1. Valor éditions.

2. Voir par exemple l’enquête de la Banque de France en 2012 : http://www.banque-france.fr/fileadmin/user_upload/banque_de_france/publications/BDF190_12_Francais_et_economie.pdf

INTRODUCTION

AVANT DE DÉBUTER

Ce livre a l’ambition de vous apprendre à réussir vos investissements, en particulier sur les marchés financiers. Je suis trader en comptes propres depuis quatorze ans, self-made-man, autodidacte, ayant commencé à m’intéresser à la bourse il y a trente-cinq ans, vers dix-huit ans. À mon âge, il m’importe de transmettre car il est temps et il n’y a que cela qui vaille !

D’après Van Tharp3, qui est reconnu comme l’un des meilleurs coaches en bourse, vous devez vous poser quelques questions clés avant de pouvoir débuter sereinement. Et même après une certaine expérience du trading, vous avez intérêt à faire régulièrement le point.

À partir de mon expérience et de mon recul personnel sur ses travaux, je vous propose donc de commencer par vous interroger ainsi :

–Connaissez-vous la différence entre investisseur et trader ?

–Comment évaluez-vous votre connaissance des marchés ? De l’économie ? De la situation géopolitique du monde à l’heure actuelle ?

–De combien de temps disposez-vous pour gérer vos investissements ou pour trader ?

–Combien de temps comptez-vous accorder :

• au développement de vos méthodes ?

• à l’apprentissage du money management ?

• à votre travail psychologique ?

–Que croyez-vous des aptitudes dont vous avez eu besoin pour vous lancer dans cette activité ?

–Connaissez-vous vos forces et faiblesses ? Que savez-vous des forces à posséder en ce qui concerne cette activité ?

–Quelles formations, coaching envisagez-vous ?

–Avec quel capital envisagez-vous de débuter ? Combien pouvez-vous vous permettre de perdre ? Que savez-vous de la gestion du risque en bourse, en trading ? Combien souhaitez-vous gagner, quel rendement espérez-vous ?

–Qu’est-ce que l’analyse fondamentale, technique et graphique, heuristique… ?

–Quels sont les produits accessibles ? Qu’est-ce qu’un CFD, un tracker, le Forex ?

Si certains de ces points vous ont interpellé, vous n’avez probablement pas encore assez mesuré les tenants et aboutissants de la bourse et du trading, et vous auriez intérêt à vous en préoccuper avant de vous lancer.

Adopter une telle démarche d’analyse vous garantit contre des déconvenues facilement évitables et vous permet d’identifier les points sur lesquels vous devez encore progresser.

Vous trouverez pour cela de nombreuses pistes dans cet ouvrage.

ORGANISATION DE L’OUVRAGE

Mon propos s’orientera autour de trois axes principaux :

1.Je ne peux pas révéler ce qui me semble le plus pertinent en termes d’investissement et de trading sans avoir analysé les produits accessibles à l’heure actuelle : ce sera l’objet de la première partie.

2.Je vous dévoilerai ensuite ce que je retiens de ma longue expérience comme meilleurs conseils, astuces – voire secrets – à la fois pour débuter et pour se perfectionner.

3.Enfin, je terminerai par des chapitres consacrés à la gestion du risque (point de passage obligé) et à ce que peuvent être vos réactions psychologiques.

Une biographie témoignera en fin d’ouvrage de mon parcours et de ma réussite que je dois largement à ces méthodes.

AVERTISSEMENTÉtant donné l’omniprésence de l’anglais dans le domaine de la finance, seuls les termes rares sont signalés en italique.

POUR VOUS GUIDER :

3. Van Tharp, Réussir en trading, Valor éditions.

1. PRODUITS ACCESSIBLES AUX PARTICULIERS

1.1. PRODUITS COURANTS

1.1.1. LES SICAV OU FCP

La S.I.C.AV. : Société d’Investissement au CApital Variable, comme le F.C.P. : Fond Commun de Placement, est une sorte de fond, une certaine quantité d’argent, piloté par un gérant, avec un thème (voir aussi « 2.3. L’investissement en S.I.C.A.V. ou F.C.P. » page 46). Le gérant achète et vend des actifs au sein de ce fond et essaie de faire évoluer (positivement) son capital. La plupart du temps, ces SICAV et FCP dotent les contrats d’assurance vie (supports en unité de compte).

En investissant dans une SICAV, vous devenez actionnaire et pouvez participer à ses assemblées générales. En investissant dans un FCP, vous devenez copropriétaire des titres détenus par le FCP et ne pouvez pas intervenir sur la gestion du fond.

Ainsi, il existe des SICAV ou FCP actions, obligations, indicielles etc. Les différentes catégories seront distinguées dans les rubriques suivantes.

Les SICAV ou FCP sont des fonds permettant de s’adosser à un thème d’investissement et sont adéquats dans le cadre d’une assurance vie.

1.1.2. LES ACTIONS

Une action est une part de société. Quand vous en achetez, vous devenez actionnaire : propriétaire d’une partie de cette société. Vous détenez peu ou prou une part de son capital. Vous faites cela pour deux choses :

–vous pensez que la société va prospérer et donc que votre part va augmenter ;

–la société vous fait participer à ses bénéfices et vous distribue régulièrement des dividendes, part de ses bénéfices que se partagent tous les actionnaires.

Pour une société, les actions sont émises en contrepartie des apports lors de la fondation de la société, ce qui permet de créer son capital social. Elles viennent financer leur développement ou rechercher une capitalisation.

Le détenteur d’actions est qualifié d’actionnaire et l’ensemble des actionnaires constitue l’actionnariat.

L’origine du dividende ou coupon détachable est un terme qui vient des anciennes formes papier des actions duquel on détachait le coupon ou le dividende pour se faire payer (voir ci-dessous l’Illustration 1).

Les actions sont des parts de capital d’une société. Elles sont intéressantes pour la perspective de plus-value et de rendement (dividende).

Illustration 1 – Ancienne action au porteur et ses coupons détachables

On peut distinguer, en général en fonction de la capitalisation boursière :

1.les grandes valeurs ou blue chips ;

2.les valeurs moyennes ou mid caps ;

3.les petites valeurs ou small caps.

Voir les différents marchés actions en Annexe 1, page 130.

1.1.3. LES OBLIGATIONS

Les obligations sont des emprunts d’État ou privés : vous prêtez à un État ou à une société une certaine somme d’argent pendant une durée déterminée. L’emprunteur vous rémunère régulièrement à un taux fixe ou variable (coupon) jusqu’à une date convenue à l’avance et à laquelle il vous rend le capital initial sauf défaut de la société ou de l’État.

Vous pouvez entendre la génération de vos parents avoir fait une petite fortune avec les emprunts Giscard indexés sur l’or, qui furent créés après le premier choc pétrolier. À l’époque, le cours de l’or ne progressait pas plus vite que l’inflation, mais la situation changea à partir du moment où l’or perdit son rôle international (accords de la Jamaïque en 1976) : les monnaies n’étant plus liées au cours de celui-ci, l’emprunt Giscard finit par coûter fort cher à l’État.

Certaines obligations sont à taux fixes, d’autres à taux variables, d’autres indexées à d’autres paramètres (l’inflation par exemple).

EXEMPLE

Une obligation 2025 de 10 000 (dix mille) euros à taux fixe de 3,5 % signifie que vous prêtez 10 000 euros à l’émetteur de l’emprunt et que, en contrepartie vous serez rémunéré 350 (3,5 % de 10 000) euros par an jusqu’en 2025 tout en retrouvant les dix mille euros à l’échéance.

Ces placements ont perdu en ce début de XXIe siècle tout attrait compte tenu d’une tendance générale aux faibles taux de rendement.

Illustration 2 – Ancienne obligation de l’État russe

Vous trouverez en Annexe 2, page 130, d’autres photos d’anciennes actions ou emprunts dont la très rare action au porteur des ARMES BERNAND (8 exemplaires connus seulement sur 1000 émis).

Voici une explication sur les tenants et aboutissants d’un investissement en obligations4 :

Le prix d’achat d’une obligation est égal à la somme :

–de sa valeur de cotation ;

et

–de la valeur du coupon couru (également exprimé en pourcentage de la valeur nominale).

Les obligations constituent de votre part un prêt à un État ou à une entité privée en échange d’un rendement régulier (coupon).

1.1.4. LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES

De même type ou presque que les obligations, elles émanent d’une Société qui vous rémunère un taux fixé à l’avance régulièrement, mais ce type d’obligation est convertible à tout moment en actions de cette même société selon une certaine règle de conversion (ou parité). Vous décidez en général de convertir quand l’action a progressé et atteint un seuil intéressant par rapport à la rémunération initiale de l’obligation. Le contraire n’est pas possible (convertir d’action en obligation).

Ci-après une comparaison des comportements de l’action ORPEA et de son obligation convertible : on notera un comportement plus atténué, donc que l’on peut juger moins risqué, de l’obligation convertible par rapport à l’action.

Figure 1 – Obligation convertible ORPEA (YOR) versus action (ORP)

Les obligations convertibles possèdent les propriétés des obligations mais peuvent être converties en actions.

1.1.5. LES BONS DE SOUSCRIPTION

Les bons de souscriptions5 (BS) sont des produits émis par des sociétés cotées. Cette caractéristique les distingue des autres produits dérivés émis par des banques ou institutions financières (voir « 1.1.6. Les warrants » page 24).

Un bon de souscription permet d’acheter (et uniquement d’acheter) un titre (action ou obligation) d’une société à un prix donné (prix d’exercice) jusqu’à une période déterminée (échéance).

Les sociétés fournissent (gratuitement) des bons de souscription :

–aux actionnaires pour l’achat de nouvelles actions (on parle de ABSA : Action à Bon de Souscription d’Action) ;

–