La Finance Islamique E-Book

Hussein Elasrag

• Herausgeber: Hussein Elasrag
• Kategorie: Fachliteratur
• Sprache: Französisch

Veröffentlichungsjahr: 2022

Beschreibung

La finance islamique est un système financier dont le fonctionnement est régi par la loi islamique, également appelée « Sharia ». C’est sur base de cette loi que vont s’articuler les affaires. Il est ici important de signaler qu’on ne peut comprendre les principes de fonctionnement de la loi islamique sur base de lois et de méthodes d’analyse utilisées en finance conventionnelle. En effet, il s’agit système qui a ses propres origines et qui se base directement sur des préceptes religieux. Ainsi, si l’on désire appréhender de manière adéquate les différents mécanismes de fonctionnement de la finance islamique, il faut avant tout réaliser qu’elle est le résultat de l’influence de la religion sur la morale, puis de la morale sur le droit, et enfin du droit sur l’économie pour aboutir à la finance. Ce livre se concentre sur les principes de base de la finance islamique. En plus de discuter de l'amélioration peut être faite dans plusieurs domaines pour promouvoir et améliorer la fourniture de services financiers islamiques.

Leseprobe

La finance islamique

Concepts et problèmes

Hussein Elasrag

© 2019 Hussein Elasrag

indice

Introduction

Chapitre 1

Le développement de la finance islamique

A. sukuk

Sukuk Vert

B. Banque islamique

Chapitre 2

Des pas en avant - Quelques recommandations

A.      Ingénierie financière:

B.      Gestion des risques et diversification:

C. Services financiers non bancaires:

D. Développement du marché des capitaux:

E. La responsabilité sociale des entreprises en islam

F. Gouvernance d'entreprise en finance islamique

G. FinTech

Chapitre 3

Libérer le potentiel de la finance islamique pour les petites entreprises

1- introduction

2- Compréhension des PME

3- Techniques de financement islamiques pour les PME

4- Obstacles pour le financement des PME par les banques

5- Options de financement islamiques pour les PME

6- Libérer tout le potentiel de la finance islamique pour les PME

Chapitre 4

L' économie halal et l'opportunité du marché

A. Le marché des opportunités halal

B. Segments de marché halal

1. nourriture

2. Produits pharmaceutiques et de santé

3. produits de beauté

4. Tourisme et voyage

Chapitre 5

Blockchains pour la finance islamique

A. Applications de la blockchain en finance islamique

1. Contrats intelligents

2. Stockage en nuage

3. Monnaies numériques

4. La collection de zakat

5. Améliorer l'utilité de waqf

6. Chaînes d'approvisionnement halal efficaces et efficientes

8. Takaful (assurance islamique)

9. Sukuk intelligent

B. Les blockchains pour la finance islamique: obstacles et défis

1. Ingérence du gouvernement

2. Infrastructure écosystémique sous-développée

3. Réglementation peu claire

4. Sécurité, confidentialité et manque de normes

5. Ressources humaines et coûts

6. Middleware et outils immatures

7. évolutivité

Introduction

La finance islamique est le seul exemple de système financier directement basé sur les préceptes éthiques d'une grande religion, qui fournit non seulement des directives en matière d'investissement, mais également une série d'investissements et de produits financiers uniques. "La finance islamique est basée sur la charia, la loi islamique qui fournit des directives pour de multiples aspects de la vie musulmane, notamment la religion, la politique, l’économie, les banques, les entreprises et certains aspects du système juridique. Ce que le financement conforme à la charia cherche à façonner les pratiques financières et les instruments juridiques d’accompagnement conformément au droit islamique Les principaux principes financiers de la charia incluent la prohibition des intérêts, la prohibition de l’incertitude, le respect des partage des risques et partage des profits, promotion d'investissements éthiques qui améliorent la société et ne violent pas les pratiques interdites dans le Coran et les actifs matériels - soutien (Elasrag, 9 avril 2011)

La finance islamique et son économie numérique offrent des opportunités aux musulmans et aux non-musulmans alors que les deux populations cherchent maintenant une solution convergente à leurs problèmes pressants: rétablir la confiance dans un système financier qui les avait perdues. Certains technologues imaginent ce monde sans intermédiaires, tandis que d'autres ne souhaitent qu'un moyen plus rapide et plus efficace d'effectuer des transactions. Dans les deux cas, le défi vient de la responsabilité et de l'intégration de ce sens des responsabilités dans les nouveaux systèmes en cours de construction, basées sur le partage des risques et des bénéfices qui ancrent la nature de nos économies, y compris l'économie de partage de biens sous-utilisés (Mohamed & Ali, 2018)

La finance islamique moderne a émergé au milieu des années 1970 avec la fondation des premières grandes banques islamiques. À l'origine, le développement s'est opéré par la commercialisation d'une offre sans cesse croissante d'instruments financiers conformes à la charia. Ce modèle axé sur l' offre a contribué à une croissance relativement lente jusqu'au milieu des années '90. Depuis lors, la demande a entraîné de plus en plus le développement d'instruments financiers islamiques.

En 1990, l'organisation comptable et comptable des institutions financières islamiques (AAOIFI) a été créée pour établir les normes de comptabilité et de contrôle du secteur. Les années 1990 ont vu une diversification des voies potentielles pour le système bancaire islamique. La prise de conscience accrue et la demande accrue pour les produits islamiques, ainsi que les politiques gouvernementales favorables et la sophistication croissante des institutions financières, ont ensemble contribué à accélérer le taux de croissance.

Les années 2000 ont été la décennie la plus importante du secteur bancaire islamique mondial. Cela est dû à l’ émergence de sukuk et d’autres actifs financiers islamiques structurés ainsi qu’à la prolifération de marchés de capitaux en développement. Les banques islamiques ont innové ces dernières années avec des instruments financiers islamiques de plus en plus sophistiqués, capables d’une plus grande flexibilité et d’une plus grande souplesse dans la gestion de la liquidité.

Selon les enseignements de l'Islam, l'argent est une mesure de la valeur et non une marchandise. La dette est une relation dans laquelle le risque et la responsabilité sont partagés par toutes les parties à un contrat. L'argent doit être utilisé pour créer une valeur réelle pour les participants à la transaction. Il doit être utilisé pour créer et ne pas être un bien en soi. Pour cette raison, la perception de l'accumulation de capital et le gain d'un rendement passif du capital lié au temps, aux intérêts, sont interdits. En bref, l'argent ne devrait pas être gagné avec de l'argent.

L'établissement d'institutions financières islamiques modernes a débuté il y a trois décennies. À l'heure actuelle, au moins 70 pays disposent de services financiers islamiques. presque toutes les grandes banques multinationales offrent ces services. Les principes financiers sous-jacents à la finance islamique sont historiquement restés inchangés depuis leur développement il y a plus de 1 400 ans. Les produits financiers doivent être certifiés conformes à la charia par un expert en droit islamique. La certification exige que la transaction respecte un certain nombre de principes clés, notamment :( Chapra , 2011).

● Soutien d'un bien matériel, d'un usufruit ou de services, afin d'éviter les "spéculations" (gharar). Interdiction de payer des intérêts (riba).

● Risque à partager entre les participants.

● Limitation de la vente d'actifs financiers et de leur utilisation en tant que garantie.

● Interdiction de financer des activités jugées incompatibles avec la charia (haram), telles que l'alcool, les services financiers classiques, le jeu et le tabac.

La finance islamique moderne a émergé au milieu des années 1970 avec la fondation des premières grandes banques islamiques. À l'origine, le développement s'est opéré par la commercialisation d'une offre sans cesse croissante d'instruments financiers conformes à la charia.

Ce modèle axé sur l'offre a contribué à une croissance relativement lente jusqu'au milieu des années 90, lorsque la demande a guidé de plus en plus l'élaboration d'instruments financiers islamiques. La sensibilisation et la demande accrues pour les produits islamiques, ainsi que les politiques gouvernementales favorables et la sophistication croissante des institutions financières, ont accéléré le taux de croissance.

Deux développements ont été fondamentaux pour l'expansion des marchés financiers islamiques. En 1998, la "fatwa des indices islamiques du Dow Jones" a joué un rôle transformateur, car elle ouvrait la porte à un "degré d'impureté admissible" limité dans les transactions financières et institutionnalisait une notion de purification et purification avec de faibles montants d'intérêts non autorisé pourrait être purifié ou purifié en faisant un don à un organisme de bienfaisance. À son tour, cela a conduit à une série de tests sur les investissements en actions pouvant être utilisés pour évaluer les investissements potentiels pour le respect de la Charia. Une autre innovation essentielle a été l’introduction du sukuk - un substitut aux obligations conforme à la charia - dans lequel la protection du capital n’est pas obtenue sous forme de prêt, mais bien en tant qu’accord contraignant conclu par l’émetteur pour le rachat de certains actifs sur une période donnée. de temps.

Le soukouk est devenu l'une des pierres angulaires des marchés des capitaux islamiques et a permis la croissance rapide des transactions financières islamiques.

Les multiples raisons de la croissance du secteur financier islamique ces dernières années :( Alasrag , 2010)

(1) le flux de fonds vers les États musulmans producteurs de pétrole;

(2) La volonté politique et sociale croissante dans le monde musulman de trouver des solutions de rechange financières aux institutions bancaires et d’investissement qui ont toujours été dominées par l’Occident;

(3) la propagation de la crise du crédit sur les marchés financiers mondiaux et la nécessité d'accéder à de nouvelles sources de capitaux d'investissement;

(4) la croissance des fonds souverains et le désir de disposer d'instruments conformes à la charia pour les investir; et,

(5) Le nombre en croissance rapide de transactions financières multi-juridictionnelles transfrontalières qui sont possibles et nécessaires dans une économie mondialisée Les activités détenues par les investisseurs musulmans dans le monde dépassent désormais les 2 600 milliards de dollars et ce montant devrait atteindre à 3,7 billions de dollars d’ici 2020.

Le financement conforme à la charia est devenu un élément accepté et dynamique des transactions financières internationales. Il offre une nouvelle occasion de souligner les aspects moraux et éthiques des affaires et de la finance qui vont au-delà du monde arabe et islamique et de demander un réexamen des valeurs fondamentales qui sous-tendent toutes les transactions financières mondiales - en mettant à disposition les ressources financières pour développer le capital. être humain qui soutiendra le progrès économique et social.

Les principes financiers sous-jacents à la finance islamique sont historiquement restés inchangés depuis leur développement il y a plus de 1 400 ans. Les produits financiers doivent être certifiés conformes à la charia par un expert en droit islamique. La certification exige que la transaction respecte un certain nombre de principes clés, notamment:

• Prise en charge des immobilisations corporelles, de l'usufruit ou des services.

• Évitez les "spéculations" (gharar).

• Interdiction de payer des intérêts (riba).

• Risque et retour à partager entre les participants.

• Interdiction de financer des activités jugées incompatibles (haram), telles que la vente d’alcool, les services financiers classiques, le jeu et le tabac.

En raison de la restriction imposée aux investissements portant intérêt, les banques islamiques doivent obtenir leurs revenus par le biais d'investissements dans le partage des bénéfices ou de revenus basés sur des commissions. Lorsque des prêts sont accordés à des fins commerciales, le prêteur, s’il veut obtenir un profit légitime en vertu de la Shari'ah, devrait participer au risque. Si un créancier ne prend pas part au risque, son gain éventuel sur le montant prêté est classé comme intérêt. Les institutions financières islamiques ont également la possibilité de s'engager dans des opérations de crédit-bail, y compris des opérations de crédit-bail avec options d'achat.

On pourrait se demander pourquoi les non-musulmans accepteraient d'utiliser les structures financières islamiques. La réponse principale est que la finance islamique offre la possibilité de mobiliser d'importants fonds d'investisseurs islamiques à la recherche d'investissements conformes à la Charia. En outre, la finance islamique peut être combinée avec des sources de financement conventionnelles et avec le soutien d’agences de crédit à l’exportation (ACE).

Avec le développement ultérieur de l'industrie de la finance islamique, il existe un besoin croissant de normalisation et de professionnalisme dans l'ensemble du secteur. À cela s’ajoute l’importance d’adopter des systèmes de gouvernance d’entreprise solides, conformes à des normes internationalement reconnues et intégrant des pratiques de travail transparentes, équitables et éthiques. Les institutions financières islamiques sont bien placées dans ce contexte, car au cœur du droit islamique, il existe une vision du développement social qui exige que tous les individus et toutes les entreprises se comportent de manière éthique et socialement responsable.

Le concept de gouvernement d'entreprise du point de vue islamique ne diffère pas beaucoup de la définition conventionnelle, car il fait référence à un système avec lequel les entreprises sont dirigées et contrôlées dans le but de réaliser l'objectif de la société en protégeant les intérêts et les droits de tous. les parties prenantes. Ce unique dans le cadre de la gouvernance d' entreprise au sein du paradigme islamique , il présente des caractéristiques et des caractéristiques distinctes par rapport au système classique en ce qu'elle fait référence à un cas particulier d'une théorie de la décision plus large qui utilise le principe de l' épistémologie islamique socio-scientifique est une prémisse sur l'unité divine de Dieu. Une définition du comité financier sur la gouvernance d'entreprise en Malaisie dans le rapport sur la gouvernance d'entreprise déclare que:

La gouvernance d'entreprise est le processus et la structure utilisés pour diriger et gérer les activités de la société dans le but d'améliorer la prospérité et la responsabilité de l'entreprise, avec pour objectif ultime la création d'une valeur à long terme pour les actionnaires, en tenant compte des facteurs suivants: intérêts des autres parties intéressées.

Cela indique que la gouvernance d'entreprise n'est pas seulement appliquée aux actionnaires, mais également aux autres parties prenantes.

Le gouvernement d'entreprise dans la finance islamique exige des institutions financières islamiques qu'elles se conforment à un ensemble de règles appelées loi islamique ou charia. La charia régit les opérations et les transactions de la banque conformément aux principes islamiques dérivés du Coran et du Hadith.

L'institution financière islamique (IFI) est comme toute autre institution financière conventionnelle, qui sert d'intermédiaire entre les fournisseurs de fonds et les utilisateurs de fonds, à la seule différence que les transactions et les contrats d'une IFI doivent être conformes à la loi islamique.

La prise de conscience croissante et la demande d'investir conformément aux principes éthiques islamiques à l'échelle mondiale ont catalysé la nécessité de faire du système bancaire et financier islamique un secteur florissant. Cela reflète également l'augmentation de la richesse et la capacité des investisseurs, musulmans et non-musulmans, à rechercher et à investir dans de nouveaux produits d'investissement qui répondent à leurs besoins. Les institutions financières islamiques (IFI) réalisent des bénéfices tandis que d'autres entreprises réalisent des bénéfices. Beaucoup disent que les IFI auraient dû impliquer des activités de "charité stratégique". Les activités des institutions financières internationales, y compris des banques islamiques, reposent sur les principes de la charia qui exigent que les institutions financières internationales agissent dans le souci de la responsabilité sociale. (Hassan et Latiff , 2009)

Dans le contexte des institutions financières internationales, l’Association des organisations de comptabilité et de comptabilité pour les institutions financières islamiques (AAOIFI) a publié des règles spécifiques sur la responsabilité sociale des entreprises, appelées normes de gouvernance n. 7: Responsabilité sociale, conduite et divulgation des IFI. Selon (AAOIFI), la responsabilité sociale des entreprises des institutions financières internationales fait référence à toutes les activités menées par une institution financière internationale (les institutions financières internationales désignent toute institution agissant en tant qu'intermédiaire financier qui se conforme strictement aux dispositions de la Chari.) Ceux-ci incluent, mais ne se limitent pas aux banques islamiques et aux compagnies d’assurances islamiques) pour s’acquitter de leurs responsabilités religieuses, économiques, juridiques, éthiques et discrétionnaires en tant qu’intermédiaires financiers des particuliers et des institutions. La responsabilité religieuse fait référence à l'obligation générale des IFI d'obéir aux lois de l'Islam dans toutes ses transactions et opérations. La responsabilité économique fait référence à l'obligation pour les banques islamiques d'être financièrement rentables, rentables et efficaces. La responsabilité du droit est fait référence à l'obligation des institutions financières internationales à respecter et à obéir aux lois et règlements du pays dans lequel elle opère. La responsabilité éthique fait référence à l'obligation des IFI de respecter la masse des normes sociales, religieuses et coutumières qui ne sont pas codifiées par la loi. La responsabilité discrétionnaire fait référence à l'attente des parties intéressées que les institutions financières internationales jouent un rôle social dans la mise en œuvre des idéaux islamiques au-delà des responsabilités religieuses, économiques, juridiques et éthiques. (AAOIFI, nd)

Ces dernières années, avec l’augmentation du nombre de riches musulmans, l’industrie halal s’est développée davantage en proposant des modes de vie, notamment les voyages, les services d’hospitalité et la mode. Cette évolution a été déclenchée par le changement de mentalité des consommateurs musulmans et des tendances de consommation éthiques dans le monde entier.

Le marché halal n'est pas réservé aux musulmans et est de plus en plus accepté par les consommateurs non musulmans qui associent le halal à la consommation éthique. En tant que tels, les valeurs promues par le halal - responsabilité sociale, gestion des sols, justice économique et sociale, bien-être des animaux et investissements éthiques - ont suscité un intérêt dépassant le respect religieux. La popularité et la demande de produits halal certifiés auprès des consommateurs non musulmans ont augmenté, car de plus en plus de consommateurs recherchent des produits de haute qualité, sûrs et éthiques.

Pour l’économie islamique, la technologie des chaînes de blocs peut avoir un impact significatif. La blockchain de la finance islamique et du système bancaire aidera sûrement les banques et les institutions financières islamiques à réussir. Sans se soucier d’intérêts ni d’autres problèmes similaires, le système bancaire islamique sera en mesure de fonctionner de manière plus productive.

Les institutions financières islamiques utilisent de plus en plus la technologie blockchain pour des conditions de financement complexes, des transactions conformes à la charia et des alternatives aux normes islamiques et à la charia pour l'assurance traditionnelle. back office automation et souscription à la micro-assurance. La finance islamique peut utiliser des crypto-devises pour financer des PME, s'appuyant sur la technologie de la blockchain, pour structurer les paiements de manière efficace et économique.

La blockchain de la finance islamique et du système bancaire aidera sûrement les banques et les institutions financières islamiques à réussir. Sans se soucier d’intérêts ni d’autres problèmes similaires, le système bancaire islamique sera en mesure de fonctionner de manière plus productive. La gestion des prêts et autres services connexes deviendra facile. en plus de réduire la fraude et les risques, il peut également réduire les coûts élevés associés à la finance islamique. Le coût de traitement des produits financiers islamiques étant supérieur à celui des produits de services financiers habituels, la blockchain est donc un outil très efficace pour réduire les coûts des systèmes de traitement final des sociétés financières islamiques. Le véritable défi à l’avenir sera la légalité des contrats intelligents et le cadre réglementaire mondial nécessaire pour mettre en place un véritable prêt peer-to-peer transfrontalier; juste parce que c'est légal dans un pays, cela ne se fait pas dans le suivant.

La finance islamique est un excellent exemple de la manière dont la finance répond aux besoins des particuliers, des entreprises et des gouvernements. En facilitant des facteurs aussi divers que l'inclusion financière, le développement des infrastructures et le financement public, la finance islamique sert la société en général. Le marché mondial de la finance islamique connaît une croissance modérée, en raison d'investissements importants dans les secteurs halal, les infrastructures et les obligations Sukuk, notamment par le biais des moyens électroniques dans tous les produits et services. Les facteurs qui stimulent la croissance du marché orientent les investissements vers des opportunités de croissance énormes dans des secteurs islamiques prometteurs.

Ce livre vise à décrire certains domaines potentiels à considérer pour tous les domaines de la finance islamique. En outre, le livre traite du développement de la finance islamique; et explorer et discuter de l'utilisation de la finance islamique Blockchains existante.

Chapitre 1

Le développement de la finance islamique

Le marché mondial de la finance islamique a connu une croissance rapide ces dernières années. Thomson Reuters a estimé que le marché des services financiers islamiques, mesuré selon les activités conformes à la charia, s'élevait à environ 2,4 milliards de dollars à la fin de 2017, soit une augmentation de 6,5% par rapport à l'année précédente. Les activités mondiales de la finance islamique ont augmenté en moyenne de 7,1% par an sur la période 2012-2011. Au cours de cette période, les activités financières islamiques n’ont diminué que pendant un an. (Royaume-Uni UK Financial Secrétariat UKIFS, 2019)

Les actifs du secteur devraient continuer à augmenter dans les années à venir, soutenus par la demande intérieure des économies émergentes. Selon Thomson Reuters Rapport Finance Islamique de développement 2018, le marché devrait atteindre 3,8 milliards $ par 2023. Il y a environ 1 400 établissements enregistrés dans le monde comme des organisations islamiques conformes services financiers.

Le Moyen-Orient et l’Asie du Sud-Est dominent le marché financier islamique. En termes d’actifs financiers islamiques, l’Arabie saoudite était le marché le plus important, avec 509 milliards de dollars d’actifs, suivie de la Malaisie (491 milliards de dollars) et des Émirats arabes unis (222 milliards de dollars).

La finance islamique a fait preuve de résilience à un moment où l'économie mondiale s'est ralentie et où les banques conventionnelles des pays occidentaux sont sous pression. Les ressources mondiales de la finance islamique ont doublé depuis le début du ralentissement économique. Le potentiel d'expansion de la finance islamique est considérable. La population musulmane compte près de 1,9 milliard de personnes, soit près du quart de la population mondiale, mais les actifs conformes à la charia ne représentent qu'environ 1% des actifs financiers mondiaux. Moins d'un cinquième des musulmans du monde utilise actuellement des produits financiers islamiques. L'ampleur de la pénétration de l'industrie varie considérablement. Il y a environ 1 400 établissements enregistrés dans le monde que les organisations islamiques conformes services financiers. (Royaume-Uni UK Financial Secrétariat UKIFS, 2019)

En dehors du monde musulman, le marché est plus développé en Suisse, au Royaume-Uni, à Hong Kong et aux États-Unis. La finance islamique, cependant, dépasse ses frontières historiques pour s’étendre sur de nouveaux territoires. La clientèle des pays occidentaux ne se limite pas nécessairement aux musulmans; d'autres clients peuvent être attirés par les bases éthiques de la finance islamique. Les autres marchés sur lesquels la finance islamique se développe comprennent:

• D'autres pays du Moyen-Orient et d'Afrique tels que l'Afrique du Sud, l'Égypte, la Jordanie, le Kenya, le Maroc, le Nigéria, le Soudan et la Turquie.

• Autres pays asiatiques tels que Brunei, la Chine, l'Indonésie et Singapour.

• Les pays développés tels que l'Australie et le Luxembourg, qui se développent en tant que centres de la finance islamique. La France, l'Allemagne, le Royaume-Uni et les États-Unis comptent chacun une population indigène musulmane pouvant atteindre 5 millions d'habitants; La Russie est la plus grande d'Europe avec 16,5m17. Bien que les activités financières islamiques soient toujours principalement dans les pays du CCG, l’engagement dans le secteur, en particulier avec les problèmes de sukuk à Hong Kong, au Luxembourg, en Afrique du Sud et au Royaume-Uni, est important pour la croissance et le développement futurs du secteur.

Bien que les possibilités de développement du marché financier islamique existent dans les pays occidentaux, il est nécessaire de concevoir et de mettre en place une structure juridique et réglementaire adéquate dans de nombreuses juridictions. Le secteur en général ne dispose pas encore d'économies d'échelle et opère dans un environnement qui, souvent, ne prend pas correctement en compte les caractéristiques spécifiques de la finance islamique.

La portée croissante de la finance islamique offre un certain nombre d'avantages possibles. Certains aspects de la pratique de la finance islamique peuvent réduire l'exposition du secteur aux événements imprévus du secteur financier traditionnel. Le système favorise un contrôle proactif sur les accords de financement qui introduisent un effet de levier financier, préférant, dans la mesure du possible, des alternatives reposant sur des actions et partagées, basées sur le risque qu'elles soutiennent mieux la croissance économique. De plus, la sophistication croissante de la finance islamique signifie qu'elle pourrait générer de nouvelles manières de répondre aux besoins de développement des pays musulmans, en collaboration avec la finance conventionnelle ou indépendamment. En particulier, il existe un potentiel important pour les services financiers islamiques d’encourager une plus grande inclusion financière de la population musulmane. Une grande partie de la population musulmane mondiale est actuellement mal desservie par les institutions financières. Par exemple, environ 80% des musulmans ne sont actuellement pas considérés comme "inclus financièrement". Certains de ces sous-services peuvent être guidés par la pénétration relativement limitée de la finance islamique parmi les populations qui, pour des raisons religieuses, pourraient être réticentes à recourir aux services financiers classiques. (UKIFS Secrétariat britannique aux finances islamiques, 2019)